Micron Technology стала останньою напівпровідниковою компанією, яка подолала ринкову капіталізацію в $1 трильйона. Акції зросли на 18% 26 травня, піднявши ціну до діапазону $886–$890 і вивівши компанію на рівень, який раніше був доступний лише декільком технологічним гігантам.
Щоб зрозуміти швидкість цього зростання: акції Micron зросли приблизно на 700% за останні 12 місяців.
Що сприяє зростанню
Каталізатором одноденного стрибка став оптимістичний аналіз від Уолл-стріт, який зосередився на ключовій ролі Micron у побудові інфраструктури ШІ. Теза проста: кожен GPU, що обробляє завдання ШІ, потребує пам’яті — і багато її. Високопропускна пам’ять (HBM) стала обмежуючим компонентом у розширенні центрів обробки даних, а Micron — одна з небагатьох компаній, які можуть виробляти її у великих обсягах.
Обмеження пропозиції були так само важливими. З обмеженою глобальною потужністю для виробництва передових меморій, Micron користувався значною ціноутворюючою силою.
До стрімкого зростання 26 травня ринкова капіталізація Micron вже знаходилася в діапазоні 800–900 мільярдів доларів. З приблизно 1,13 мільярда акцій у обігу, зростання на 18% було достатнім, щоб перевалити через межу трильйона доларів.
Хвильова хвиля напівпровідників вартістю трильйон доларів
Micron не перетинає цей поріг самотужки. Samsung Electronics приєдналася до групи з капіталізацією $1 трильйон раніше в травні 2026 року, тоді як Nvidia і TSMC вже перевищили цей показник.
Micron конкурує переважно з Samsung та SK Hynix у сфері HBM. Samsung має перевагу диверсифікації в сфері споживчої електроніки, дисплеїв та фабричних послуг. Micron є більш чистим вкладом у пам’ять, що означає, що її оцінка більш прямо пов’язана з динамікою витрат на інфраструктуру ШІ.
Що це означає для інвесторів
Аргумент щодо биків простий. Будівництво інфраструктури ШІ все ще перебуває на початковій стадії. Кожен великий провайдер хмарних послуг — від Microsoft до Google та Amazon — активно інвестує у центри обробки даних. Кожен з цих центрів обробки даних потребує величезних обсягів пам’яті з високою пропускною здатністю. Micron — одна з трьох компаній у світі, які можуть її постачати, а обмеження пропозиції надають компанії кредитне плече у ціноутворенні.
Варіант медведя так само простий. 700% зростання за 12 місяців ціни багато майбутнього росту. Ринки чіпів пам’яті історично були жорстокими, коли цикл змінюється. Нові виробничі потужності, які вводяться в експлуатацію всіма трьома основними виробниками, можуть згодом полегшити обмеження пропозиції і стиснути маржу.