Майкл Сейлор хоче, щоб ви думали про свій банк так, як думаєте про компанію з кабельного телебачення: посередника, який контролює, що ви отримуєте, що ви платите та чи отримуєте щось взагалі. І як стрімінг знищив кабельне телебачення, він стверджує, що токенізація зробить те саме з традиційною фінансовою системою.
У мовленні на CNBC Squawk Box 21 травня виконавчий chairman Strategy висловив бачення, за яким токенізовані фінансові продукти створюють відкритий ринок для кредиту та доходності. Замість того щоб приймати умови, які нав’язує ваш банк, інвестори зможуть порівнювати, вибирати та вільно перерозподіляти свій капітал серед конкурентного ландшафту цифрових цінних паперів.
Пропозиція: вільний ринок дохідності
Основний аргумент Сейлора здається простим. За його словами, сучасна банківська система функціонує як замкнений цикл, де інституції вирішують, хто отримує кредит, хто отримує дохід і на яких умовах.
Ваш банк вирішує, що ви просто не отримаєте кредит, ви просто не отримаєте дохід, і ви не можете зробити нічого.
Він пішов далі, зазначивши, що токенізація створює «вищу швидкість та вищу волатильність для капітальних активів». Вища швидкість означає, що гроші швидше та ефективніше рухаються між можливостями. Вища волатильність означає, що поїздка стає більш хвилюючою.
Стратегія вже розробляє план
Стратегія зібрала понад 1,5 мільярда доларів США за допомогою своєї програми привілейованих акцій Stretch, відомої за тікером STRC, лише за 2026 рік. Ці кошти були призначені переважно для покупки bitcoin, продовжуючи стратегію скарбниці компанії, яка зробила її найбільшим корпоративним власником цього активу.
Пропозиція STRC — це привілейовані акції, які сплачують щомісячні дивіденди, структура, розроблена для приваблення інвесторів, які шукають дохід і одночасно бажають експозиції до балансу Strategy, що переважно складається з bitcoin.
Сейлор підтвердив під час інтерв’ю, що стратегія «ймовірно» збирається продавати частину своїх біткоїн-запасів у майбутньому для покриття дивідендів по STRC. Якщо ціна біткоїна зросте, покриття дивідендів стане легким, оскільки стратегія зможе продати менше BTC за більше доларів. Якщо ціна біткоїна значно впаде, компанії знадобиться продавати більше своїх запасів, щоб виконати ті самі зобов’язання, можливо, за небажаними цінами.
Що це означає для інвесторів
Для роздрібних інвесторів продукти, такі як STRC, які пропонують щомісячний дохід, забезпечений конкретною стратегією активів, є інструментами, які раніше існували виключно в інституційних портфелях.
Якщо Strategy зможе зібрати 1,5 мільярда доларів за допомогою програми привілейованих акцій, яка частково позиціонується як зручна для токенізації, інші компанії помітять це. Гонка за пропозицією токенізованих цінних паперів із привабливими профілями дохідності може швидко прискоритися, особливо на тлі поступового уточнення регуляторних рамок щодо цифрових активів у США.
Інвестори, які розглядають можливість інвестування в ці гібридні інструменти, повинні чітко розуміти, що вони фактично купують: не традиційний дохідний інструмент, а плечову ставку на майбутнє біткойну, приховану під оболонкою привілейованих акцій.