Майкл Беррі порівнює ринок 2026 року з бульбашкою дот-ком 1999 року

• Беррі каже, що 2026 рік відчувається як 1999, коли «Нікс» дійшли до фіналу, а Nasdaq впав на 78% через дев’ять місяців.
• Шість індикаторів відповідають рівням 1999 року, включаючи CAPE на рівні 40x, технологічний сектор на 32% та рекордний борг по маржі.
• VVIX впав до річного мінімуму на рівні 87,5, оскільки VIX, схоже, досяг дна після тривалого періоду пригнічення.

Майкл Беррі, інвестор, який передбачив фінансову кризу 2008 року, описав поточні ринкові умови як відчуття, подібне до останніх місяців дот-ком бульбашки 1999–2000 років. Це порівняння не є невизначеним. Воно конкретне, засноване на даних і незручно точне.

Останній раз, коли Нью-Йорк Нікс виходили у фінал НБА, був 1999 рік. Nasdaq досяг піку через дев’ять місяців і після цього впав на 78%. Нью-Йорк Нікс у фіналі НБА 2026.

Порівняння даних між 1999 і 2026 роками настільки вражаюче, що це широко поширювалося на фінансових ринках цього тижня.

1999:

• Knicks у фіналі НБА
• Nasdaq зрос на 84% того року
• Технології становили 33% індексу S&P 500
• CAPE-відношення досягло 40-кратного прибутку
• Борг за маржею на рекордно високому рівні
• Хедж-фонди тримали 31% своїх портфелів у технологічних акціях

2026:

• Knicks у фіналі НБА
• Nasdaq зрос на 31% за останні 12 місяців
• Технології становлять 32% індексу S&P 500
• CAPE-відношення на рівні 40-кратного прибутку
• Борг за маржею на рекордно високому рівні
• Хедж-фонди тримають 33% своїх портфелів у великих технологічних акціях

П’ять із шести індикаторів є або ідентичними, або відрізняються лише на кілька відсотків від їхніх показників 1999 року.

Шосте — річний приріст Nasdaq — у 2026 році нижчий, але напрямок і концентрація росту тісно відповідають умовам, що передували краху дот-комів.

Окремо аналітик ринку Ніл Сеті зазначив, що VVIX, який вимірює волатильність самого VIX, впав до найнижчого закриття за рік на рівні 87,5. Поточний рівень знаходиться в межах того, що аналітики описують як помірну територію для щоденних рухів VIX протягом наступних 30 днів.

Більш загальною проблемою є те, що графік VIX, здається, досяг дна після тривалого періоду пригнічення. Історично періоди тривалої низької волатильності, що передували дну VIX, передували значним ринковим збуренням.

У 1999 році ФРС застосовувала політику легких грошей, технологічні акції торгувалися на основі історій, а не прибутків, а роздрібні інвестори ніколи не бачили спаду. У 2026 році S&P 500 досяг 7 539, Nasdaq перевищив 30 000, а акції штучного інтелекту мають оцінки, побудовані на майбутніх прогнозах, а не поточних фундаментальних показниках.

Беррі виявив кризу 2008 року, коли дані розповідали історію, яку більшість ігнорувала. Він каже, що дані знову розповідають цю історію.

Пов’язано:Попередження Майкла Беррі збіглося з падінням акцій, тоді як ріст bitcoin розглядають як спричинений кредитним плечем