MarsBit: Напруженість у Ормузькій затоці підкреслюють залишкову невизначеність на глобальних ринках

Марс Файнанс: 26 травня, хоча глобальні ринки продовжують торгувати з оптимізмом щодо можливості укладення угоди між США та Іраном, у районі Ормузької протоки знову вибухнув військовий конфлікт, що свідчить про те, що поточна ситуація на Близькому Сході залишається на етапі «переговори, гра в ігри та тиск одночасно». Війська США підтвердили, що здійснили «удари самозахисту» проти іранських ракетних об’єктів і суден, що розміщують міни. Іран звинувачує США у порушенні угоди про припинення вогню, що свідчить про те, що так звана мирна структура ще дуже далеко від справжньої стабільності. Найважливішим напрямком на ринку залишається питання: чи зможе Ормузька протока повністю відновити свою роботу? Хоча багато ЗМІ вже розголошили зміст проекту угоди — включаючи відновлення судноплавства протягом 30 днів, зняття обмежень на експорт іранської нафти, часткове звільнення заморожених активів за кордоном та продовження припинення вогню на 60 днів — Іран і США ще не досягли повної згоди щодо ядерного збагачення, скасування санкцій та контролю над протокою. Саме тому ставлення ринку до мирної угоди почало проявляти явну втомленість, навіть виникла реакція типу «хлопчик, що кричав „вовк“». Щодо поведінки активів: після швидкого падіння ціни на нафту вони знову відновили зростання, а дохідність американських облігацій, після корекції в азійський сесії, знову почала зростати — це свідчить про те, що капітал на короткостроковому горизонті ставить ставки на ослаблення конфлікту, але залишається високо обережним щодо ризиків на Близькому Сході та інфляційного тиску на глобальному рівні. Особливо якщо Ормузька протока не зможе повністю відновити судноплавство, енергетичний та логістичний тиск продовжуватиме обмежувати політичний простір глобальних центральних банків. Глибшою проблемою є те, що ринок поступово починає приймати одну ідею — навіть якщо війна нарешті ослабне, високий рівень процентних ставок не обов’язково швидко закінчиться. Останніми днями чиновники ФРС та ЄЦБ продовжують прагнути до жорсткої політики, а ринок перепризначає очікування щодо підвищення ставок — це свідчить про те, що глобальний капітал бльше не вірить так само безумовно, як раніше, у те, що «центральні банки завжди врятує ринок». Щодо крипторинку: BTC останнім часом залишається у діапазонній торгівлі. Згідно з тепловою картою ліквідацій, над рівнем 78 000–78 200 накопичено велику кількість ліквідності продавця, а нижче — на рівнях 75 500 та 74 200 — значні зони ліквідації покупця. Це свідчить про те, що поточна структура ринку все ще спрямована на високолевериджний боротьбу, а капітал ще не сформував консенсусу щодо одностороннього тренду. Доки макроекономічна невизначеність не буде повністю усунена, крипторинок залишатиметься короткостроковим індикатором, чутливим до глобальної ліквідності та схильності до ризику, а не незалежним рухом. Особливо коли ринок починає заново сумніватися в тому, чи «політика все ще має здатність повністю стаблізувати ринок», — тоді середовище високої волатильності може лише початися.