Марс Файнанс: 7 червня DoubleLine Capital та Oaktree Capital почали підготуватися до можливого розриву інвестиційного пухиря штучного інтелекту, вибираючи облігації, які зможуть вижити в глибокому кредитному циклі. Роберт Коен, менеджер фонду DoubleLine Capital, на Глобальному форумі з корпоративних облігацій Bloomberg прямо заявив: «Ймовірність інвестиційного пухиря штучного інтелекту становить приблизно 100%». Він вважає, що з урахуванням постійних масштабних інвестицій технологічних компаній, ринок неодмінно досягне рівня пухиря протягом наступних місяців або років. Коен визначає кредитний пухир як фінансування компаній, яким потрібен реальний рост для погашення боргів, і зазначає, що історично технологічні буми завершувалися саме таким чином. Тому він закликає шукати активи, які зможуть вижити завдяки структурним механізмам або міцному балансу, а не сподіванням на майбутній рост. Розміри боргового фінансування в галузі ШІ досягли безпрецедентного рівня. За даними Barclays, обсяг випуску беззабезпечених облігацій великими технологічними компаніями США за рік перевищив 155 мільярдів доларів США — на 45% більше, ніж за весь попередній рік. Bloomberg Intelligence прогнозує, що за наступні п’ять років капітальні витрати компаній на ШІ досягнуть приблизно 5 трильйонів доларів США, значна частина яких буде фінансуватися за рахунок боргового фінансування. Лише на цьому тижні Hut 8 випустила близько 4 мільярдів доларів США облігацій із інвестиційним рейтингом для фінансування проекту центру обробки даних, пов’язаного з NVIDIA, і отримала чотирикратну перевагу попиту; також майже завершено випуск облігацій на 36 мільярдів доларів США Anthropic для закупівлі чипів. Крістіна Лі, співкеруючий менеджер приватного кредитного портфеля Oaktree Capital, сказала, що можливості фінансування центрів обробки даних є величезними, але необхідно дуже обережно вибирати проекти: «Оскільки ще не зрозуміло, хто переможе, а хто вийде з ринку». Дан Івасин, головний інвестиційний офіцер PIMCO, висловив ще більшу обережність: вважає, що ШІ не варто переважати, але через величезний попит на фінансування можна створювати вартість, залишаючись у захисній позиції, і попереджає, що в разі дефолту збитки можуть перевищити будь-які історичні аналоги. Далїо з Bridgewater Associates нагадав, що масштабні технологічні революції завжди супроводжуються надмірною спекуляцією, і компанії стоять перед складним вибором: «Або вкласти величезні кошти для захоплення ринку, або не вкласти достатньо — і втратити його».
Крупні інвестиційні фірми передуватимуть інвестиційному бульбашці штучного інтелекту за допомогою кредитних стратегій
MarsBitПоділитися
Короткий зміст
Дані в мережі показують, що великі інвестиційні фірми, такі як DoubleLine та Oaktree, хеджують ризики можливого інвестиційного бульбашки в сфері ШІ, надаючи перевагу кредитним облігаціям із міцним балансом. Роберт Коен з DoubleLine стверджує, що технологічні компанії виштовхують ринок до спекулятивних рівнів: американські гіпермасштабні компанії випустили цього року понад 155 мільярдів доларів США необеспеченних облігацій. Anthropic близька до фінансування на 36 мільярдів доларів США для чіпів, а облігації Hut 8 на 4 мільярди доларів США з інвестиційним рейтингом для дата-центрів NVIDIA були перевищені в чотири рази. Дан Івасин з PIMCO та Рей Даліо з Bridgewater попереджають про ризики надмірних інвестицій у ШІ, навіть коли альткоїни, за якими слід стежити, залишаються поза увагою в цьому циклі, підтримуваному боргом.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.