Ціни на акції Lenovo значно зросли у травні, збільшившись на 109% за місяць — найкращий місячний результат з 1999 року. Основним фактором цього зростання стало перевищення останніх фінансових результатів компанії очікувань ринку, зокрема прискорений ріст бізнесу, пов’язаного з AI-серверами.
Квартальна прибутковість значно зросла
Доходи компанії за останній квартал досягли 21,6 млрд доларів США, що на 27% більше, ніж у попередній період, — найвищий квартальний ріст за останні п’ять років; чистий прибуток склав 521 мільйон доларів США, що на 479% більше, ніж 90 мільйонів доларів США у відповідний період минулого року. Серед великих виробників обладнання такий зростання прибутку значно підвищує очікування ринку щодо оцінки компанії.
Бізнес з AI-серверів стає основним драйвером
Справжнім драйвером ринкового настрою є виступ групи інфраструктурних рішень Lenovo (ISG). Цей відділ надає сервери, сховища та продукти для центрів обробки даних, оптимізовані під AI-навантаження, для великих підприємств та хмарних провайдерів.
Цей бізнес-напрямок приніс дохід у розмірі 5,6 млрд доларів США за квартал, що на 37% більше, ніж у попередній період; загальний дохід за фінансовий рік склав 19,2 млрд доларів США, що є рекордом у історії. Зі зростанням попиту корпоративних клієнтів на розгортання AI-висновків, традиційні виробники серверів почали вигодовувати, і більше не лише кілька надвеликих хмарних провайдерів домінують у закупівлях.
Дані Dell стимулюють переоцінку галузі
Зростання цін на акції Lenovo також пов’язане з останніми даними, опублікованими Dell. Dell повідомила, що дохід за перший квартал фінансового року становив 43,84 млрд доларів США, що на 88% більше, ніж у попередній період, і підвищила прогноз щодо річного доходу від AI-серверів до 60 млрд доларів США. Замовлення на AI-сервери компанії досягли 51,3 млрд доларів США.
Ці дані ринок сприйняв як сигнал, що попит у галузі продовжує зростати. Інвестори переглянули ступінь вигоди Lenovo з ринку AI-серверів, що спричинило зростання його акцій на 31% у п’ятницю.
- Лінгхе зростання ціни акцій за травень становить 109%
- Квартальний дохід становить 21,6 млрд доларів США
- Квартальна чиста прибутковість становить 521 мільйон доларів США
Потреби корпоративних клієнтів продовжують розширюватися
Однією зі змін у увазі ринку є те, що попит на інфраструктуру ШІ поступово розширюється від надвеликих хмарних провайдерів, таких як Amazon та Google, до ширшого кола корпоративних клієнтів. Для багатьох компаній прямобудівництво повної інфраструктури ШІ є надто витратним, тому вони більше полагоджуються на таких виробників, як Lenovo та Dell, які надають системи, готові до безпосереднього розгортання.
Бізнес персональних комп’ютерів Lenovo також залишається на рості. Дохід від бізнес-групи розумних пристроїв за квартал склав 14,6 млрд доларів США, що на 24% більше, ніж у попередній період, а частка на глобальному ринку ПК досягла 24,4% — найбільшої різниці з другим гравцем за останні 15 років. Однак згідно з реакцією цін на акції, справжнім драйвером перегляду оцінки залишається бізнес інфраструктури серверів.
У порівнянні з загальною динамікою гонконгських технологічних акцій, зростання Lenovo було більш вираженим. Індекс Hang Seng Tech у цьому році вже впав більше ніж на 15%, оскільки деякі інтернет-платформи зазнають тиску через збільшення інвестицій у AI-обладнання; Lenovo ж знаходиться на іншому кінці ланцюга поставок і головним чином вигодовується від продажу інфраструктурного обладнання.
Річний дохід компанії досяг 83,1 млрд доларів США, що на 20% більше, ніж у попередній період, і вперше перевищило 80 млрд доларів США. Керівництво також заявило, що планує збільшити річний дохід до 100 млрд доларів США протягом наступних двох років.
Постачання GPU залишається обмежуючим фактором
Незважаючи на сильний попит, темпи розширення бізнесу AI-серверів Lenovo впливають на постачання чіпів зверху. Компанія повідомила, що на початок фінансового року ISG має резерв попиту на AI-сервери понад 21 мільярда доларів США, але кінцевий темп поставок залежить від отримання достатньої кількості квот на Nvidia GPU.
Це також означає, що на ринку AI-серверів зараз ведеться боротьба не лише за обсяги замовлень, а й за доступ до ключових чіпів.