Kalshi зібрала 1 мільярд доларів у серії F, що підвищило її оцінку до 22 мільярдів доларів. Це подвоєння від 11 мільярдів доларів, які вона коштувала лише п’ять місяців тому.
Раунд, який завершився 7 травня, очолювався Coatue з участь Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Paradigm, IVP, Morgan Stanley та ARK Invest.
Числа за натхненням
Річний обсяг торгівлі Kalshi збільшився з 52 мільярдів доларів до 178 мільярдів доларів за приблизно шість місяців. Обсяг інституційної торгівлі за цей же період зростився на 800%. Платформа зараз контролює понад 90% активності на ринку прогнозів у США.
Генеральний директор Тарек Мансур запропонував, що контракти на події в майбутньому можуть стати ринком в трильйон доларів.
Криптошляхи, традиційні обмеження
Kalshi діє як біржа, регульована CFTC, активно впроваджуючи криптоінфраструктуру. Платформа приймає депозити у USDC, bitcoin та Solana. З грудня 2025 року Kalshi токенізувала свої угоди на події у блокчейні Solana, що означає, що регульовані контракти прогнозування тепер можуть існувати на ланцюзі та взаємодіяти з децентралізованими фінансовими платформами, такими як Jupiter та DFlow.
Юридична буря
Більше ніж 17 штатів активно оспарюють контракти Kalshi, пов’язані зі спортивними подіями. Напруженість між федеральним наглядом (Kalshi регулюється CFTC) і законами штатів щодо азартних ігор створює юрисдикційний конфлікт. Конгрес також розслідує можливі випадки внутрішньої торгівлі на платформі.
Kalshi раніше виграла значні справи у федеральних судах, включаючи знакову справу проти CFTC, яка дозволила їй вивести на ринок контракти на вибори.
Що це означає для інвесторів
Наявність Morgan Stanley поруч із крипто-ніативними компаніями, такими як Paradigm, у одному капітальному таблі свідчить про те, що теорія прогнозування перейшла до основної фінансової інфраструктури. Якщо штати зможуть заблокувати угоди, пов’язані зі спортом, це може вилучити значну частину ринку Kalshi. Конгресне розслідування також може призвести до введення нових регуляторних вимог, що збільшать витрати на відповідність або обмежать певні типи угод.
Інтеграція Kalshi з Solana надає потенційний шаблон для токенізованих регульованих фінансових продуктів, які взаємодіють з DeFi-платформами, такими як Jupiter і DFlow. З часткою ринку 90% Kalshi є єдиною грою в місті для регульованих американських прогнозних ринків.