Крипторинок впав майже на 7% за 24 години до 3 червня, при цьому bitcoin тимчасово впав нижче $66 000, а приблизно $1,8 млрд позицій було знищено.
Зниження виглядало раптовим, але дані в ланцюжку протягом кількох днів світилися. Кредитне плече було на рівні краху в жовтні, фінансування було високим, а рідкісна продажна стратегія bitcoin стала спалахом.
Кредитне плече вже було на рівні жовтневого краху
Перед падінням ринок деривативів був перегрітим. Коефіцієнт кредитного плеча відкритого інтересу ф'ючерсів на bitcoin, який вимірює обсяг позикових коштів на ринку ф'ючерсів відносно розміру bitcoin, зрос до 2,63% 2 червня. Перпетуальна версія досягла 2,48%. Обидва показники були найвищими з 6 жовтня 2025 року.
Ця дата має значення. Вона впала за кілька днів до чорної п’ятниці 10 жовтня, коли той самий показник досяг піку близько 2,73%. Високе значення означає, що трейдери масово входили у позиції з плечем після стабільного зростання, що зробило ринок хрупким.
Хочете більше інсайтів про токени, подібних до цього? Підпишіться на щоденний крипто-ньюслетер редактора Харша Нотарії тут.
Ставки фінансування показали, яка сторона домінувала. Ставка на всіх біржах — періодична плата, яку трейдери з довгими позиціями сплачують коротким у перпетуальних ф'ючерсах — зросла до приблизно 0,018 2 червня, що є найвищим одноденним показником з початку вересня.
Оскільки позитивне фінансування означає, що лонги платять за утримання своїх ставок, стрімкий зріст підтверджує, що кредитне плече було зосереджене на лонговій стороні. Варто зазначити, що фінансовий схильність вже була високою 1 червня — на рівні 0,017 — у день, коли ринок отримав основний медвежий катастрофічний фактор.
Ключова продажа BTC зламала настрій і призвела до криптовалютного краху
Спалах відбувся 1 червня. Strategy, корпоративний утримувач bitcoin, керований Майклом Сейлором, розкрив рідкісну продаж bitcoin, перший за роки. Для фірми, відомої лише покупками, ця зміна серйозно вплинула на настрій.
Аналітична фірма Santiment повідомила, що соціальний настрій змінився на екстремальний страх, а трейдери вказують на продаж стратегії як на основний тригер.
З урахуванням того, що ринок вже схильний до довгих позицій і перелікверований, цей шок був достатнім, щоб почати розгортання.
Продаж BTC на споті був інтенсивнішим, ніж у жовтні
Продажі відбувалися не лише на деривативах. Спот-bitcoin, що переміщується на біржі, що часто є попередником продажів, різко зростав 2 червня. Загальний вхід на біржі досяг приблизно 58 617 BTC — найвищий показник з 14 квітня. 1 червня настрої жорстко постраждали, а 2 червня спостерігалися вхідні потоки, специфічні для бірж.
Ця цифра має значення порівняно з жовтневим показником. 7 жовтня 2025 року, прямо перед крахом Чорної п’ятниці, надходження досягли піку близько 46 527 BTC. У червні 2 показник був вищим, тому тиск на продаж у спот-сегменті був сильнішим, ніж перед жовтневим обвалом.
Перенасичення довгих позицій з кредитним плечем та реальні монети, що надходять на біржі, спричинили ланцюгову кризу криптовалют.
Великі гравці продали, і це був проблема з bitcoin
Продажі були відстежені до великих власників. Дані Santiment показали, що гаманці з 10 до 10 000 BTC — кити та акули — продали 24 602 BTC за минулий тиждень, що становить зменшення на 18%. Найменші трейдери, які тримають менше 0,01 BTC, додали лише 61 монету — набагато замало, щоб згладити падіння.
Причина полягала в самому bitcoin. Голова досліджень CryptoQuant Хуліо Морено зазначив, що попит на bitcoin скорочувався приблизно на 232 000 BTC на місяць, і вважав, що корекція пов’язана з попитом, а не з акціями, нафтою чи макроекономічними факторами. Навпаки, американські акції перебували на рекордних рівнях.
Оскільки bitcoin все ще становить приблизно 58,4% загального ринку криптовалют, його частка у всій криптовалютній вартості, за даними CoinGecko, його падіння тягнуло за собою і решту ринку, що призвело до цієї раптової криптовалютної краху.
Наразі дані, що виявили падіння, є тими, за якими слід стежити. Чи відбудеться скидання кредитного плеча, чи воно знову зросте, і чи стабілізується попит на bitcoin, визначатиме, як ринок рухатиметься протягом наступних кількох днів.