Ключові інсайти:
- HKMA запустила групу експертів для прискорення впровадження токенізованих облігацій у Гонконзі.
- HKMA прагне до чіткіших правил і потужніших систем для ширшого токенізації облігацій.
- Гонконг розвиває раніше випущені цифрові облігації на мільярди гонконгських доларів.
Гонконг створив нову групу експертів для просування токенізованих облігацій, залучивши до своєї стратегії на ринку фіксованого доходу глобальні банки та компанії з цифрових активів. Гонконгський грошовий управління заявило, що група вивчатиме правила, ринкові стандарти та інфраструктуру, необхідні для ширшого випуску.
Учасниками є JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital, HashKey Group та кілька юридичних та ринкових інфраструктурних компаній. Цей крок слідує за трьома угодами з цифровими облігаціями, підтриманими урядом, і свідчить про те, що Гонконг хоче, щоб токенізація розширилася за межі пілотних проектів.
Tokenized Bonds Group об’єднує величезні банки в Гонконзі
HKMA оголосила про Експертну групу з токенізованих облігацій 5 червня. Вона зазначила, що ця ініціатива сприятиме ширшому впровадженню та масштабуванню на гонконзькому ринку облігацій.
До групи входять великі фінансові інституції, які відіграють активну роль на глобальних ринках капіталу. До членів належать JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Bank of China Hong Kong та Hang Seng Bank.
До групи приєдналися також технологічні та цифрові активи. Ant Digital Technologies та HashKey Group вказані поруч із юридичними фірмами, галузевими асоціаціями та провайдерами інфраструктури.
Суміш має значення, оскільки токенізовані облігації потребують більше, ніж лише блокчейн-інфраструктуру. Видавцям потрібні правова визначеність, системи розрахунків, процедури зберігання та надійні ринкові стандарти.
Гонконг вже протестував ці елементи через публічні продажі облігацій. Нова група тепер надає банкам і технологічним компаніям формальний канал для формування наступного етапу.
HKMA оглядає правила для ширшого ринку токенізованих облігацій
HKMA зазначила, що перші обговорення відбулися у травні. Ці переговори стосувалися правового та регуляторного режиму Гонконгу щодо випуску та угод з токенізованими облігаціями.
Учасники розглянули, як поточні правила застосовуються до первинного випуску та вторинної торгівлі. Це важливо, оскільки облігація не перестає підлягати регулюванню, коли переходить на технологію розподіленого реєстру.
Відгук допоможе роботі HKMA з Бюро фінансових послуг і скарбниці. Чиновники розглядають можливі зміни, щоб сприяти росту токенізації на ринках фіксованого доходу.
Для інвесторів та емітентів ключовим питанням є практичне застосування. Токенізовані облігації можуть зменшити ручні процеси та забезпечити швидше розрахунки, але лише за умови відповідності правил та операцій.
Група очікується, що буде продовжувати зустрічатися, поки ринкові потреби змінюються. HKMA також сказав, що може оновлювати склад групи за потреби.
Рекорд цифрових облігацій підсилює фінансові зусилля Гонконгу
Стратегія токенізації облігацій Гонконгу розпочалася у 2021 році з Інноваційного центру Банку міжнародних розрахунків. Цей пілотний проект допоміг перевірити, як системи розподіленого реєстру можуть підтримувати випуск облігацій.
Місто перейшло до живих пропозицій з підтримкою уряду. У 2023 році загальний обсяг випуску токенізованих зелених облігацій у Гонконзі становив 280 мільйонів доларів США.
У 2024 році чиновники завершили випуск багатовалютних цифрових облігацій на суму 6 мільярдів гонконгських доларів. Цей випуск був номінований у гонконгських доларах, китайських юанях, доларах США та євро.
HKMA зазначила, що пізніше випуск цифрових облігацій буде інтегрований з токенізованою центральною банківською грою через e-CNY та e-HKD. Він також був описаний як найбільший випуск цифрових облігацій на той момент.
Ці угоди надали Гонконгу робочу базу для токенізованих облігацій. Вони також продемонстрували, як публічні емітенти можуть тестувати нову ринкову інфраструктуру до того, як приватне впровадження розшириться.
Експертна група додає ще один етап до цього плану. Вона може допомогти визначити, де стандарти ринку залишаються нечіткими, а де інфраструктура потребує міцніших зв’язків.
Гонконг не є єдиним у цій зміні. Компанії, що забезпечують ринкову інфраструктуру, у США, Південній Кореї та Японії також тестували токенізовані державні облігації та системи забезпечення на основі блокчейну.
Ця ширша діяльність збільшує тиск на фінансові центри щодо встановлення чітких правил на ранніх етапах. Гонконг використовує банки, юристів та фірми з цифровими активами, щоб перетворити уроки пілотних проектів на ринкову практику.
Пост JPMorgan і HSBC приєдналися до експертної групи Гонконгу з токенізованих облігацій з’явився першим на The Coin Republic.