Артур Хейс у інтерв’ю з іноземними ЗМІ зазначив, що Hyperliquid за останні два роки швидко зростала на ринку ланцюгових перпетуальних контрактів, але ця перевага не обов’язково зможе тривалий час зберігатися. Зі зростанням торгівлі деривативами реальних активів, традиційні фінансові біржі та великі централизовані платформи також можуть увійти на цей ринок, прямо конкуруючи за частку.
Постійне зростання ринку реальних активів
Хейс вважає, що поточний ріст платформи в значній мірі пояснюється попитом на неперервну торгівлю в вихідні, зокрема на традиційні активи, такі як нафта, які мають слабку ліквідність, але виражену волатильність цін. Він зазначив, що така торгівля змушує все більше людей знову звернути увагу на здатність криптовалютних платформ до визначення цін.
Після оновлення в жовтні 2025 року Hyperliquid підтримує деривативи, пов’язані з реальними активами, такими як золото і срібло. Офіційно платформа повідомила на цьому тижні, що загальна сума незакритих позицій на цих ринках досягла 3 мільярдів доларів США.
Механізм викупу залежить від комісій
Стаття зазначає, що Hyperliquid використовує постійний дохід від комісій за угоди для викупу токенів HYPE на відкритому ринку та постійного виведення частини токенів з обігу. Цей механізм призначений для підвищення рідкісності, але Гейс вважає, що якщо частка торгів на платформі раптово знизиться, цей механізм піддасться більшому тиску.
За даними панелі Dune, Hyperliquid наразі накопичила 26,6 мільйона HYPE та знищила приблизно 579 600 HYPE. За поточною ціною обсяг цих викупів становить близько 1,56 млрд доларів США.
Уолл-стріт може запустити подібний продукт
Варто зазначити, що раніше Хейс був активним прихильником HYPE і публічно виступав за його зростання під час досягнення токеном нових висот. Але наступного дня після інтерв’ю він у соціальних мережах повідомив, що продав усю свою позицію HYPE. Зараз HYPE торгуються близько 59 доларів США, за останні 7 днів він впав приблизно на 14%, раніше на тиждень він досяг історичного максимуму понад 75 доларів США.
Хейс вважає, що великі традиційні біржі США прискорюють свій вхід на ринок перпетуальних ф’ючерсів. На відміну від традиційних ф’ючерсів, перпетуальні ф’ючерси не мають дати закінчення, і трейдери можуть тримати позиції необмежено довго, а ціна утримується близько до спот-ціни за допомогою механізму фінансування. Він передбачає, що протягом наступного року в традиційній фінансовій системі можуть з’явитися ліквідні аналоги, які будуть конкурувати з ланцюговими платформами.