Кореляція золота з акціями та bitcoin зростає, що збільшує ризики портфеля

Золотий безпечний промінь згасає — криптовалютним трейдерам варто це врахувати. Економіст Робін Брукс стверджує, що поведінка золота змінилася: замість активу з низькою кореляцією, який інвестори раніше використовували як захист у кризових умовах, воно перетворилося на пропетлевий, високобета-інструмент, який тепер тісно рухається разом із ризикованими ринками, такими як S&P 500 та Bitcoin. Він зазначає, що кореляція золота з S&P 500 за останні місяці піднялася вище 0,50 — приблизно на тому ж рівні, що й Bitcoin досяг під час «торгівлі дебасування» наприкінці 2025 — на початку 2026, коли кореляція BTC з акціями стрибнула до ~0,55. Чому це важливо: кореляція вище 0,50 означає, що золото все частіше падає разом із акціями під час періодів уникання ризику, що підриває його традиційну роль як хеджувального інструменту в портфелі. Як зазначає Брукс, історично кореляція золота з американськими акціями коливалася близько нуля, а довгострокова кореляція Bitcoin з акціями зазвичай залишалася нижче 0,15. Цей режим, схоже, змінюється. Брукс пов’язує цю зміну з різким стрибком ціни на золото минулого року та масовим притоком нових роздрібних інвесторів — багатьох із них привабили інтенсивні кампанії, що просували нарратив про дебасування наприкінці 2025. Він каже, що ця хвиля короткострокових роздрібних учасників швидко реагує на ринковий стрес, на відміну від більш старих тримачів дорогоцінних металів. Зростання ціни також механічно підвищило вартість золота на балансах центральних банків, але Брукс відкидає ідею, що інституції раптово масово купували дорогоцінні метали або відмовилися від долара. Те, що він спочатку вважав тимчасовим стрибком кореляції, зараз, за його словами, демонструє ознаки більш структурної зміни в тому, як торгують золотом. Крипторинки мають свої хмари. Bitcoin впав нижче $60 000 на початку цього місяця, досягнувши найнижчого рівня з жовтня 2024 року та тимчасово стерши прибутки, отримані після виборчої перемоги Дональда Трампа у листопаді 2024. Найнижчий внутрішньоденний рівень був трохи нижче $59 750, перш ніж можливості для покупки підняли BTC знову вище $61 000. Критик Bitcoin Питер Шифф попередив, що якщо цей рівень буде пробитий, це може спровокувати нову хвилю панічних продажів — назвавши цей сценарій потенційним «Крипто Чорним понеділком». Шифф, довгий прихильник золота та засновник SchiffGold, завжди скептично ставився до Bitcoin і відомий передбаченням фінансової кризи 2008 року. Не всі бачать лише погрози. У клієнтському примітці від 4 червня Геофрей Кендрик, керівник досліджень цифрових активів Standard Chartered, назвав останнє падіння «болючим тижнем», але зберег свій оптимістичний довгостроковий погляд на BTC. Він стверджував, що інституційні стратегії вновь запустили масове куплення Bitcoin після попередніх корекцій і запропонував, що деякі інвестори можуть сприймати поточний дапазон як зону покупки, якщо BTC буде рухатися до $100 000 до кінця 2026 року. Основний висновок для криптовалютних трейдерів та менеджерів портфелю: межа між традиційними безпечними активами та ризикованими активами стирається. Зростання кореляції золота з акціями — а іноді й з Bitcoin — зменшує його ефективність як хеджу в кризових умовах, тоді як Bitcoin залишається вразливим до резких коливань, спричинених настроєм. Це робить активне управління ризиками та переоцінку стратегій диверсифікації важливими навiть бiльше, нiж ранiше.