GLP, логістична компанія зі штаб-квартирою в Сінгапурі, готується зібрати до 3 млрд доларів США за допомогою початкового публічного пропозиції в Гонконзі. Компанія націлена на лістинг до четвертого кварталу цього року, що стане її поверненням на публічні ринки майже через десять років після виходу з них.
Заплановане IPO оцінює GLP приблизно в $20 млрд, що зробить його одним із найбільших лістингів у Гонконзі за останні роки.
Важливий склад радників
GLP зібрала могутню команду банків, щоб керувати розміщенням. Citi, Morgan Stanley, Deutsche Bank та Jefferies були залучені як консультанти.
Наразі фірма керує приблизно 80 млрд доларів США активів за станом на середину 2025 року. Її портфель охоплює логістичну нерухомість, цифрову інфраструктуру та відновлювані джерела енергії.
Хоча термін IV кварталу є поточною метою, обговорюється можливість вікна лістингу, що простягається до першої половини 2026 року. Остаточний розмір пропозиції та точний термін залишаються змінними.
Також обговорювалося, чи GLP зробить лістинг ширшої групи чи саме своєї китайської одиниці. Ця різниця має значення. Лістинг, зосереджений на Китаї, матиме інший профіль ризиків та інтерес інвесторів, ніж диверсифікована глобальна платформа, особливо враховуючи триваючі геополітичні напруженості, які зробили деяких інституційних інвесторів обережними щодо концентрованої експозиції на Китай.
Історія: від публічного до приватного і знову назад
Це не перший раз, коли GLP бере участь у IPO. Компанія була заснована в 2009 році і вперше вийшла на біржу Сінгапуру в 2010 році, зібравши приблизно $3 млрд (близько S$3,9 млрд) у цьому розміщенні. Вона торгувалася на SGX до 2018 року, коли завершила угоду з приватизацією вартістю S$16 млрд.
Компанія має значне присутність у Азії, маючи офіси в Сінгапурі, Шанхаї та Гонконзі. Її очолює співзасновник і генеральний директор Мінг З. Мей, який керує компанією з моменту її заснування.
Що це означає для інвесторів
Цифрова інфраструктура та компоненти відновлюваних джерел енергії у бізнесі GLP додають диверсифікації, але також збільшують складність. Інвесторам потрібно розібратися, яка частина з 80 млрд доларів AUM розташована у традиційних логістичних складах, а не у центрах обробки даних чи сонячних електростанціях, оскільки кожен з них має різні профілі маржі, траєкторії зростання та ризики.
Вибір Гонконгу замість Сінгапуру, де раніше була виставлена GLP, варто спостерігати. Гонконг пропонує глибші ліквідні пули та кращий доступ до капіталу материкового Китаю, що має значення для компанії зі значними операціями в Азійсько-Тихоокеанському регіоні.