Коротко:
- Дженні Джонсон сказала, що схильність Волл-стріт до блокчейну безпосередньо відображає загрозу для прибуткових моделей транзакцій з комісіями, а не лише повільне впровадження технологій.
- Вона згадала фонд Benji від Franklin Templeton на Stellar, сказавши, що обробка у публічному блокчейні значно дешевша, ніж у застарілих системах, для великих обсягів транзакцій.
- Джонсон сказав, що кастодіани та банки все ще мають майбутнє, бо більшість інвесторів хочуть надійних третіх сторін, регульоване зберігання та низьковитратні системи відповідності, поки цифрові активи продовжують розширюватися.
Генеральний директор Franklin Templeton Дженні Джонсон наклала прямий ярлик на коливання Волл-стріт щодо криптовалют: ця технологія загрожує деяким з найприбутковіших компонентів індустрії. Виступаючи на Proof of Talk у Парижі, Джонсон сказала, що публічні блокчейни ставлять під загрозу моделі, засновані на комісіях, які побудовані навколо посередництва в транзакціях. Збурення спрямоване не просто на застаріле програмне забезпечення, а на тих, хто збирає пошлини, оскільки смартконтракти можуть миттєво завершувати операції та зменшувати роль третіх сторін, які історично збирали комісії за пересилання, підтвердження та управління транзакціями. Її аргумент змістив дискусію з ідеології на більш пряме обговорення марж.
Ефективність блокчейну тисне на маржу Волл-стріт
Джонсон використала токенізований грошовий ринковий фонд Franklin Templeton Benji, щоб показати, чому традиційні фірми переходять на ланцюг, незважаючи на незручності. Фонд працює на публічних мережах, включаючи Stellar, де, за її словами, витрати на транзакції значно нижчі, ніж у традиційних системах. Вона навела приклад: приблизно $1,30 за транзакцію через 50 000 транзакцій у старій системі порівняно з приблизно $1,13 для роботи на Stellar. Порівняння витрат робить опір важче обґрунтувати, навіть для фірм, економіка яких протягом років залежала від традиційних транзакційних шарів, ручного вирівнювання та прибуткової операційної фрикції всередині.
Ця напруга допомагає пояснити, чому масове прийняття може виглядати як неуникненне, але дивно повільне. Franklin Templeton, менеджер активів на $1,74 трильйона, недавно розширив свою стратегію цифрових активів за допомогою партнерства з MoonPay, яке дозволяє інституційним інвесторам перетворювати стейблкоїни на токенізований грошовий ринковий фонд фірми через ончейн-робочий процес. Галузь будує мости, тоді як боїться того, що їх перетинає, оскільки ті самі канали, що зменшують витрати для клієнтів, можуть підірвати бізнеси, побудовані навколо посередництва у сфері зберігання, розрахунків та відповідності. Іншими словами, блокчейн — це не лише оновлення продукту, а й виклик для існуючих учасників щодо доходів.
Джонсон продовжував стверджувати, що банки та депозитарії мають майбутнє. Хоча генеральний директор Blockstream Адам Бек підкреслив здатність bitcoin підтримувати самоконтроль та фінансову приватність без інституційних партнерів, Джонсон сказав, що більшість людей та підприємств хочуть надійних третіх сторін для відчуття безпеки. Наступний етап може бути регульованим блокчейн-фінансом, а не чистою дезінтермедіацією, коли інвестори шукають стандартизовані, низьковитратні механізми відповідності та рівні зберігання, коли багатство переходить у цифрові активи. Парадокс очевидний: Волл-стріт може боятися блокчейну, бо він стискає прибутки, але також може потребувати його, щоб залишатися конкурентоспроможним, оскільки клієнти вимагають швидшого, дешевшого та прозорішого доступу до ринків з часом.