Далі з Фед робить висновок про довготривале збереження високих ставок, криптовалюта під тиском

Мері Делі, президент Федерального резервного банку Сан-Франциско, знову підкреслила, що відновлення цінової стабільності є необхідним — але не за рахунок загальної економіки. У коментарях, які підсумував Chaincatcher, Делі наголосила, що ФРС не може досягти нижчої інфляції, «шкодячи економіці», і представила політику як обережну рівновагу між поверненням інфляції до цільового рівня 2% та захистом ринку праці. Цей обережний тон узгоджується з її недавніми заявами. Вона описувала політику як «на добрий шлях», стверджувала, що ФРС може «дозволити собі терпіння» і закликала до «виміряного, залежного від даних підходу». Делі попереджала, що хоча прогрес у боротьбі з інфляцією важливий, «прогрес — це не перемога», а невизначеність щодо цінового тиску та зайнятості означає, що політикам слід планувати кілька сценаріїв, а не лише один прогнозний шлях. Делі неодноразово підкреслювала подвійний мандат ФРС: відновити цінову стабільність та підтримувати максимальну зайнятість. Вона попереджала проти тримання ставок «занадто високо надовго», кажучи, що якщо обмежувальна політика спричинить масове звільнення, «ви надасте людям низьку інфляцію, але заберете їхні роботи» — що суперечить меті подвійного мандату. Ринки сприйняли коментарі Делі як сигнал того, що Федеральний комітет відкритого ринку ймовірно збереже політичну ставку в поточному діапазоні 5,25–5,50% на тривалий період, відкладаючи зниження до тих пір, поки не з’явиться чіткіші докази того, що інфляція стабільно наближається до 2%. Її позиція збігається з недавніми проекціями приватного сектору. Наприклад, Goldman Sachs відсунув свій прогноз першого зниження ставки ФРС на вересень 2026 року і зараз очікує, що інфляція буде близько 2,9% — погляд, який передбачає довший період більш обмежувальної політики та складніші умови для ризикованих активів. Делі не навела конкретних прогнозів щодо зростання, безробіття чи термінів зміни ставок у підсумках Jin10, але її загальне повідомлення було чітким: ФРС вибиратиме поступовий, заснований на даних підхід замість попереднього зобов’язання швидкому циклу послаблення. Що це означає для криптовалют: довготривала висока ставка зазвичай зменшує ликвідність та схильність до ризику, створюючи тиск на ризиковани активи, включаючи криптовалюти. Настояння Делі на балансуванні цінової стабільності та захисту зайнятості свідчить про те, що ФРС йде вузькою стежкою — одна, яка може тримати грошово-кредитні умови відносно жорсткими та ринки волатильними доти, поки дані про інфляцію та ринок праці не нададуть чіткого образу.