Старший чиновник ЄЦБ висловив чіткий попередження криптовалютному світу: стейблкоїни мають ті самі структурні слабкості, що колись підірвали ринок грошових ринкових фондів, і їхнє швидке зростання може створити ризики для фінансової стабільності — водночас тихо посилюючи долар США за рахунок євро. Ізабель Шнабель, член Виконавчої ради ЄЦБ, зробила ці зауваження на Міжнародній конференції Банку Кореї в Сеулі 1 червня 2026 року. Вона навмисно порівняла сучасні стейблкоїни з грошовими ринковими фондами 1970-х років: обидва інструменти інвестують у короткострокові «безпечні» активи, обидва обіцяють викуп майже за паритетною вартістю, і обидва знаходяться поза традиційною банківською системою захисту. Ця комбінація, попередила Шнабель, робить їх вразливими до банківських панік та продажу за цінами «на розпродаж» — саме ті динаміки, що порушили ринки короткострокового фінансування у 2008 році після того, як Reserve Primary Fund зламав прив’язку до долара. Шнабель оцінила глобальний ринок стейблкоїнів приблизно в 300 мільярдів доларів США, зазначивши, що Tether і USDC становлять близько 90% цього обсягу. Євро-номіновані стейблкоїни у порівнянні з цим залишаються малими — загалом близько 500 мільйонів євро — і приблизно 85% транзакцій стейблкоїнів все ще відбуваються саме на криптовалютних біржах, а не в ширшій економіці. Вона також звернула увагу на стратегічні наслідки: оскільки майже всі основні стейблкоїни номіновані в доларах США, їхнє ширше впровадження може посилити домінування долара в токенізованому фінансуванні та послабити роль євро. Ця перспектива, сказала вона, робить поточний момент вирішальним для цифрового майбутнього євро. Регуляторні зміни в ЄС вже змінюють ринок. За MiCAR (регулювання ЄС щодо ринків криптоактивів) випускачі стейблкоїнів повинні тримати мінімальну частку резервів у вигляді банківських депозитів — принаймні 30% загалом і 60% для значущих випускачів. Шнабель визнала, що ці правила підвищують ліквідність резервів, але зменшують прибутковість випускачів, підкресливши компроміси, з якими стикаються регулятори. Відповідь ЄЦБ двофазна: встановити надійні захисні механізми для приватних стейблкоїнів і розробити публічну альтернативу. Шнабель згадала роботу Євросистеми над роздрібним цифровим євро та wholesale CBDC через проекти під назвами Pontes та Appia — це свідчить про намір центрального банку конкурувати на основі технологій та запропонувати публічну цифрову грошову альтернативу, а не просто блокувати приватну інновацію. Для розробників криптовалют та учасників ринку повідомлення очевидне: регуляторна та конкурентна картина швидко змінюється. Стейблкоїни не будуть залишені на самоть для неврегульованого розвитку, і Європа готує як правила, так і публічну альтернативу цифрових грошей, яка може перетворити стимули в усьому секторі. (Обкладинка з Grok; графік ETHUSD з TradingView.)
Офіційна особа ЄЦБ попереджає, що стейблкоїни відображають грошові ринкові фонди і можуть посилити долар
ChainGPTПоділитися
Короткий зміст
Он-чейн новини підкреслюють попередження члена виконавчої ради ЄЦБ Ізабель Шнабель, що стейблкоїни нагадують грошові ринкові фонди 1970-х років, створюючи ризики для фінансової стабільності та підсилюючи долар США. У своїй промові на конференції Банку Кореї 1 червня 2026 року вона зазначила, що ринок стейблкоїнів на $300 млрд домінується активами у доларах, такими як Tether і USDC, тоді як євро-базовані стейблкоїни становлять лише €500 млн. Ринкові новини свідчать, що ЄЦБ закликає до впровадження регуляції MiCAR та цифрового євро за допомогою проектів Pontes та Appia.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.