Рішення DTCC підключити свою майбутню платформу токенізованих цінних паперів до мережі Stellar (XLM) — останній крок у стосунках, які сягають майже десяти років, за словами генерального директора Stellar Development Foundation Денелл Діксон.
На початку цього тижня DTCC повідомила, що токенізовані активи, зберігувані через її Depository Trust Company, можуть стати доступними на Stellar починаючи з першої половини 2027 року.
Цей крок має велике значення, оскільки DTCC є однією з ключових ринкових інфраструктур Волл-стріт, що контролює більше ніж 114 трильйонів доларів США в активах. Інтеграція Stellar розроблена для підтримки випуску, розрахунків та управління життєвим циклом токенізованих цінних паперів, відкриваючи шлях для майбутніх проектів, що стосуються високоліквідних активів, таких як головні індекси та казначейські облігації США
Корені партнерства сягають Securrency — інституційної платформи токенізації, яку DTCC придбала у 2023 році і яка стала DTCC Digital Assets.
Securrency, сказав Діксон у інтерв’ю CoinDesk, тісно співпрацювала з розробниками Stellar над функціями, які регульовані фінансові установи потребували для випуску активів у блокчейні, зокрема функціоналом повернення, контролем відповідності та обмеженнями переказу. Ці інструменти пізніше були безпосередньо вбудовані в мережу.
«Деякі члени команди довгий час працювали з Stellar», — сказав Діксон.
Новина з’явилася на тлі того, що токенізація стала однією з домінуючих тем як у криптовалюті, так і у традиційних фінансах, привертаючи інтерес глобальних банків та менеджерів активів, які прагнуть перевести традиційні фінансові інструменти на блокчейн.
Токенізація — це представлення активів, таких як облігації скарбу США, грошові ринкові фонди, акції або приватний кредит, у вигляді цифрових токенів, які можна випускати, торгувати та розраховувати на блокчейнах. Прихильники стверджують, що ця технологія може скоротити час розрахунків, звільнити колатерал, застряглий у застарілих процесах, і в майбутньому дозволити ринкам працювати круглосуточно.
Це потенційно величезний ринок. Standard Chartered прогнозував $2 трильйони токенізованих активів до 2028 року, тоді як BCG та Ripple прогнозували розмір ринку в $18,9 трильйона до 2033 року.
Діксон стверджував, що токенізовані активи є лише видимим шаром більш широкого зміщення інфраструктури.
«Блокчейн чудово підходить для книг і записів», — сказала вона. «Токенізація — це результат продукту, але справді важливими є всі ці базові компоненти».
Цей акцент на ведення обліку був однією з причин, чому Franklin Templeton вибрав Stellar для свого ончейн-грошового ринкового фонду BENJI. Діксон сказав, що менеджер активів почав вивчати Stellar у 2019 році, а потім запустив фонд у 2021 році, маючи на меті розмістити записи фонду на одній спільній ланцюжковій книзі замість покладання на кілька баз даних.
BENJI став одним із перших прикладів регульованого токенізованого фонду і допоміг прокласти шлях для сьогоднішнього токенізованого ринку казначейських облігацій, обсяг якого зрос до приблизно $15 мільярдів з участью BlackRock, JPMorgan, Fidelity.
Для інституцій, однак, пересування активів на ланцюзі вимагає більше, ніж швидше розрахунки.
Регульовані компанії повинні дотримуватися законів про цінні папери, вимог щодо санкцій та захисту інвесторів, що створює попит на блокчейн-інфраструктуру, здатну підтримувати перевірку ідентичності, обмеження переказів та інші контрольні механізми відповідності.
Ця потреба в інфраструктурі, готовій до відповідності, — одна з причин, чому довготривалі стосунки Stellar з Securrency виявилися корисними, сказав Діксон.
Архітектура Stellar дозволяє емітентам додавати відповідність, контролі ідентичності та захист приватності до відкритої мережі, сказала вона. Емітенти активів можуть вирішувати, чи вимагають перекази перевірки за принципом «знайте свого клієнта» (KYC), чи можна заморозити або повернути активи, а також яка інформація про транзакції залишається видимою.
«Базовий рівень завжди буде відкритим», — сказав Діксон. «Потім інституція вирішує, як відповідність та конфіденційність впливають на це.»