Odaily Planet Daily: 3 червня компанія Bitmine, що належить Тому Лі, оголосила про план проведення публічного розміщення 9,50% перпетуальних привілейованих акцій на суму 300 мільйонів доларів США з виплатою дивідендів у готівковій формі щотижня. Раніше, наприкінці травня, Strategy вперше за чотири роки продала біткоїни — 32 BTC, приблизно 2,5 мільйона доларів США, для виплати дивідендів по привілейованим акціям, що викликало катастрофічну реакцію: біткоїн впав нижче 65 000 доларів США і за два торгувальні дні втратив понад 14%.
Дві речі вказують на спільну проблему компанії DAT: після того як mNAV (ринкова вартість / чиста вартість монет, тобто скільки ринок готовий заплатити за кожен долар монет компанії) впав нижче 1, канал фінансування за рахунок емісії акцій фактично закрився, дивіденди та борги є обов’язковими витратами, тому компанія змушена продавати монети для погашення боргів, а продаж монет ще більше поглиблює тиск на продаж — утворюючи замкнений коло спаду. Зараз mNAV Strategy та Bitmine становлять відповідно 0,82 та 0,80.
Дослідник SoSoValue вважає, що фінансову підтримку циклу біткойна на цьому етапі по черзі забезпечували два двигуни: спочатку компанії DAT брали позики для покупки криптовалют, а потім спостерігалося постійне чисте надходження коштів у спот-ETF. Зараз обидва двигуни зупинилися — панелі SoSoValue ETF та крипто-акцій показують, що спот-ETF BTC вже 12 днів поспіль мають чистий витік, загальний обсяг якого наближається до 4 млрд доларів США; спот-ETF ETH вже 16 днів поспіль мають чистий витік, загальний обсяг якого становить близько 800 млн доларів США; а компанії DAT, такі як Strategy та Bitmine, колективно опустилися нижче mNAV. Після одночасного вичерпання двох основних джерел нових коштів, чи стає криза компаній DAT дном цього криптоциклу — залишається під питанням.