Генеральний директор CryptoQuant Кі Йон Чжу каже, що недавній відкат bitcoin виглядає не як смерть циклу, а як тектонічна «зміна власників» — старі тримачі продавали його на Уолл-стріт, ETF та новій хвилі довгострокових інвесторів. Кі представив цю теорію у серії постів на X, стверджуючи, що продажі від оригінальних тримачів bitcoin та довгострокових майнерів слід розуміти як розподіл, а не капітуляцію. Важливо, за його словами, хто купує продавані монети — і чи зможуть ці покупці з часом привести більше ліквідності. Чому це важливо: - Для будь-якого активу, зауважує Кі, довгострокова перспектива залежить від капіталу, який його тримає. Якщо нові тримачі — це великі інституції та ETF, які можуть привернути більше надходжень, такий перехід може підтримувати майбутній рост, а не позначати фінальний пік. - «Якщо люди, які зараз тримають його, є суб’єктами, що зможуть привести ще більшу ліквідність у майбутньому, тоді я вважаю, що ми можемо очікувати наступного росту в будь-який момент», — написав він. Дані, на які він звертає увагу: - Середня вартість інвестора: близько $53 000. Історично, за словами Кі, медв’ячі ринки закінчувалися лише після того, як ціна впала нижче реалізованої ціни — рівня, який він раніше вважав важким для повторного тестування через інституційні надходження та обмежені продажі з боку «Strategy». - З січня 2023 року «Strategy» купив 711 206 BTC і продав 32 BTC — чисте вилучення 711 174 BTC з обігу. - З березня 2024 року ETF поглинули 509 102 BTC, а «Strategy» купив ще 650 706 BTC. Разом це 1 240 808 BTC, вилучених з ринку — тоді як bitcoin знову знаходиться близько того ж рівня ціни. - Для порівняння: резерви бірж становлять близько 2,7 млн BTC, а Satoshi, за оцінками, тримає приблизно 1 млн BTC. Це означає, що більше BTC, ніж у запасах Satoshi, і майже половина резервів бірж було поглинуте без стабільного пробиття ціни. Зміна бази тримачів: - Структура realized-cap швидко змінилася. Група інвесторів, які увійшли у цикл в період від 6 місяців до 2 років, зараз становить 53% realized-cap, зростаючи з 15% два роки тому. - Це свідчить про те, що багато короткострокових покупців стають довгостроковими тримачами. У попередньому циклі bitcoin досяг дна після того, як ця група досягла 68% realized-cap — потенційний (але не гарантований) булевий сигнал. Ризики: - Кі поділився попередженням аналітика Хуліо Морено: загальний попит на bitcoin (спекулятивний + спот) скорочується приблизно на 232 000 BTC на місяць. Морено стверджує, що поточна корекція спричинена динамікою попиту на криптовалюти, а не на акції, нафту чи макроданні. - Кі визнає культурний компроміс: інституційний попит може забезпечити цінову стабільність, але може розбавити оригінальну крипто-пунктську етику bitcoin. Висновок: Читання Кі — обережно конструктивне: ринок переживає великий переказ пропозиції від старих тримачів та майнерів до інституцій, ETF та зрілих роздрębних груп. Якщо ці новi власники стануть джерелами нової ліквідностi, bitcoin може пережити ще один зростальний цикл. Якщо нi — такий перехiд може обмежити потенцiйний рiст. На момент публiкацiї BTC торгувався на рiвнi $62 696.
Генеральний директор CryptoQuant: Продаж bitcoin відображає покупку інституцій та ETF
ChainGPTПоділитися
Короткий зміст
Генеральний директор CryptoQuant Кі Йон Чжу каже, що недавній відтік біткойнів свідчить про зміщення рівнів підтримки та опору, оскільки довгострокові утримувачі та майни виводять активи на користь інституцій, ETF та нових покупців. Дані торгівлі з пов’язаних з ETF новинами показують, що з березня 2024 року було поглинено 1,24 мільйона BTC. Він зазначає, що 53% реалізованої капіталізації біткойну зараз знаходяться в руках інвесторів із горизонтом утримання від 6 місяців до 2 років. Аналітик Хуліо Морено попереджає, що попит знижується, що виражається у місячному скороченні на 232 000 BTC.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.