Odaily Planet Daily: Аналітик CryptoQuant Аксель Адлер у своєму дописі зазначив, що біткойн втратив структурний підйомний потенціал на тлі різкого погіршення макроекономічного середовища — це важливий сигнал, що ринок зараз перебуває в фазі «Risk-off». Будь-яка відновлювальна хвиля BTC залишається без підтвердження доти, поки його ланцюговий індикатор «Impulse» знову не повернеться вище нульової лінії.
Він зазначив, що четверта частина його недавньо опублікованої роботи «Decision Architecture for Bitcoin» створює макроекономічну рамку на основі індексу долара США (DXY), дохідності облігацій США на 10 років та індексу волатильності VIX. Основна ідея полягає в тому, що не всі макроекономічні коливання руйнують ланцюгову структуру, але коли макрофактори справді входять у «режим домінування», ринок може тимчасово втратити підйомний потенціал, навіть якщо дані ланцюга є позитивними.
Крім того, CryptoQuant на цьому тижні додав інформаційну панель з американськими спот-біткоін ETF, яка охоплює дані про тижневий чистий притік, кумулятивний потік, 30-денний моментум потоку ETF, зміни попиту за останні чотири тижні та розподіл коштів між різними фондами. Поточний 30-денний моментум ETF становить лише 362,8 мільйона доларів США, тоді як цей показник досягав висоти в 13,21 мільярда доларів США у грудні 2024 року і падав до мінімуму в -5,36 мільярда доларів США у листопаді 2025 року.
Адлер підкреслив, що Coinbase Premium Index залишається важливим індикатором для оцінки спросу на спот-ринку в США: коли цей індекс тривалий час вищий за нуль, це означає, що американський попит продовжує підтримувати ринок; якщо він перейде в негативну зону, то навіть при зростанні BTC його рух може не мати підтримки з боку реального американського попиту.