Іноді ринок вчить дорогою уроком. Для он-чейн трейдера, відомого як loracle.hl, цей урок коштував приблизно 46 мільйонів доларів.
Після упертої утримання позиції з плечем на коротку продажу токена HYPE на Hyperliquid під час неперервного зростання в травні, великий гравець нарешті здався в кінці травня 2026 року. Токен піднявся до рекордного рівня вище $64, а коротка позиція швидко втрачала гроші. Те, що відбулося далі, було цікавішим, ніж сама втрата: loracle.hl не просто закрив угоду й відійшов. Гаманець змінив позицію на довгу по HYPE та відкрив нові довгі позиції в Zcash (ZEC) та Near Protocol (NEAR).
Ці три токени випадково є саме тими, які Артур Гейс, співзасновник BitMEX, публічно підтримав як «святу трійцю» у твіті від 22 травня. Перехід одного з найбільш спостережуваних он-чейн трейдерів криптовалют до моментумної теорії, яку просуває один з найвпливовіших голосів криптовалют, — це той самий сигнал, який звертає увагу всього ринку.
Урок на $46 млн щодо боротьби з трендом
Loracle.hl мав вражаючий історичний результат до того, як ця угоду пішла на спад. Дані ланцюга показують, що гаманець накопичив приблизно $42,2 мільйона прибутку від перпетуалів за період приблизно 10 місяців. Коротка позиція по HYPE повністю знищила весь цей прибуток і навіть більше, перетворивши прибутковий рік на чистий збиток за кілька тижнів.
Ріст HYPE не був зовсім несподіваним. Децентралізована біржа Hyperliquid протягом цього періоду показувала значний ріст обсягу торгівлі та зростання доходів платформи, що надавало токену фундаментальну підтримку, роблячи коротку позицію все більш небезпечною.
Теза Артура Хейса про «святу трійцю»
Артур Гейс 22 травня виклав свої міркування щодо HYPE, ZEC та NEAR, представивши кожен токен як інвестицію в окремий сценарій з реальним потенціалом тривалого розвитку.
HYPE — це історія про інфраструктуру децентралізованих фінансів. Hyperliquid займає значну частку обсягу ф'ючерсної торгівлі перпетуалами, конкуруючи з централизованими біржами за швидкість та ліквідність, одночасно пропонуючи переваги прозорості з урахуванням оффчейн-розрахунків.
ZEC, або Zcash, — це рішення для конфіденційності. У регуляторному середовищі, де посилюються вимоги до нагляду над централізованими платформами, технології, що забезпечують конфіденційність, мають природний апеляцію для користувачів, які цінують фінансову конфіденційність.
NEAR охоплює напрямок штучного інтелекту. Near Protocol позиціонує себе на перетині інфраструктури блокчейн та застосунків ШІ, що привернуло увагу розробників та спекулятивний капітал протягом 2025 року і до 2026 року.
Хейс вибрав по одному токену з трьох найпопулярніших крипто-напрямків: DeFi-інфраструктура, приватність та ШІ, і об’єднав їх у портфельну стратегію. Loracle.hl, схоже, вважає аргументи переконливими — він відразу ж інвестував у всі три після того, як зазнав збитків на дев’ять цифр.
Що це означає для інвесторів
Великі оф-чейн трейдери самі по собі не рухають ринки, але вони змінюють настрій. Коли гаманець, який був одним із найбільш відстежуваних адрес на власній платформі Hyperliquid, змінює позицію з агресивної короткої на агресивну довгу, інші трейдери це помічають. Он-чейн прозорість, яка робить криптовалюту унікальною, означає, що ці зміни стають відомими майже миттєво.
Відповідність між новими позиціями loracle.hl та публічно висловленою тезою Хейса створює петлю підсилення нарративу. Збіг двох відомих учасників ринку на одних і тих самих трьох токенах надає іншим трейдерам шаблон для дій.
Ризик тут простий. HYPE щойно досяг рекордного максимуму вище $64, що означає, що будь-хто, хто зараз купує в довгій позиції, купує на вершині довгого росту. ZEC і NEAR мають власні ризики: токени приватності стикаються з постійними регуляторними труднощами, а історія AI-наративів у криптовалюті показує, що вони швидко розжарюються і так само швидко остигають.