Проект стабілізуючих монет Cosmos Noble мігрує до EVM L1, викликає тенденцію виходу

Автор оригінального тексту: Sanqing

20 січня Noble, додаткова ланцюгова мережа (appchain) у екосистемі Cosmos, яка фокусується на стейблкоїнах, оголосила про те, що переїде з екосистеми Cosmos на незалежну мережу EVM L1. Noble EVM планується запустити 18 березня, а команда планує надалі підтримувати блокчейн, заснований на Cosmos, у найближчій перспективі. Після міграції власний стейблкоїн Noble USDN стане основною функцією EVM L1, а токен NOBLE буде виконувати роль активу для управління, з'єднуючи рішення про протокол та цінність з використанням стейблкоїнів у всій мережі.

Джерело зображення: твіт Noble

Після цього засновник CosmosОпублікуВідповідь стверджує, що трансформація Noble не є відходом від місії Cosmos, а навпаки, є втіленням фундаментальної ідеї «суверенітету та міжопераційності». Міграція Noble не означає відриву від Cosmos Hub. Навпаки, через протокол IBC v2, мігрований Noble EVM стане ключовим мостом між EVM-екосистемою та економікою Cosmos. Він сказав: «Ми вступаємо в епоху, де межі ланцюгів стають менш важливими, ніж рідкість».

Noble — один із найуспішніших інфраструктурних проектів стабільних монет у екосистемі Cosmos. Це ланцюг, на який видається Circle USDC, від природи вбудований у екосистему Cosmos, який безпечно та без тертя розподіляє USDC на 50+ ланцюгах через IBC, зібравши обсяг торгів понад 22 мільярдів доларів США.

Наявність Nobles дозволяє екосистемі Cosmos мати конкурентноздатність у виробництві «вбудованих стабільних монет» та уникати ризиків, пов'язаних із довірою до зовнішніх мостів.

Але чому Noble вирішила мігрувати? Офіційна причина, наведена Noble, досить реальна:

ЕVM домінує. Більше 75% ринку стейбл-коїнів знаходиться на ланцюгах ЕVM. Розробники, інструменти, гаманці, dApp зосереджені на ЕVM. Нобл хоче стати "L1 інфраструктурою для стейбл-коїнів", тому, звісно, він має йти за грошима і людьми.

EVM-стек більш дружній до розробників. EVM має зрілі інструменти, такі як Solidity, Remix, Hardhat, а також легше підключати протоколи, такі як Uniswap, Aave. Cosmos SDK, хоча й потужний, має східну криву навчання, а його екосистема інструментів відстає.

EVM має кращі показники продуктивності та реальні приклади використання. Noble EVM прагне до затримки менше секунди, що підходить для платежів, вбудованого фінансового забезпечення, агентської торгівлі, FX тощо. Незважаючи на те, що консенсус Tendermint у Cosmos надійний, стек EVM краще відповідає основним платіжним мережам.

У Noble є власні стратегічні амбіції. Noble не хоче бути просто «виконавцем» у Cosmos, а хоче стати незалежною високопродуктивною стабільною монетою Layer 1, яка прямо конкуруватиме з іншими стабільними монетами та проектами блокчейнів.

Тоже Noble вирішив голосувати ногами. Cosmos дав їм ґрунт для початку, але EVM дав їм майбутнє масштабування.

Noble — єдиний «супергігант» у Cosmos. Обсяг IBC-транзакцій Noble за 30 днів досяг 93,84 мільйона доларів, що становить 1,8 рази більше, ніж у Osmosis, який займає друге місце (50,06 мільйона доларів). У 110-ти зонах, підключених до IBC Cosmos, Noble вносить рівень рідкості, що відрізняється від інших.

Джерело: MAP OF ZONES

Noble — це «кран» для інституційних коштів. Osmosis обслуговує майже 900 000 транзакцій, тоді як Noble — лише 73 000. Це означає, що середня вартість транзакції в Noble значно перевищує аналогічний показник інших мереж. Noble не виконує мінливі обміни населення, а виконує інституційні розрахунки стабільними монетами та масове розподілення коштів.

Хоча IBC з'єднує 110 зон, активними залишаються лише 85. Це означає, що 23% ланцюгів вже мертві. Ліквідність сильнозосереджена в топ-4 ланцюгах, а проекти, що потрапили поза топ-10, мають обсяг транзакцій за місяць, який зменшився до рівня мільйонів доларів, а роздрібна активність екосистеми суттєво вичерпана.

Cosmos Hub має приблизно 30 тис. активних користувачів у місяць, що у 6 разів більше, ніж Noble (приблизно 5 тис.). Проте гроші дійсно потікають до Noble. Користувачі Cosmos переважно здійснюють стейкінг або просто спостерігають за ситуацією на хабі, тоді як справжній обмін цінності через стабільну монету фактично зосереджений у Noble.

Основна історія Cosmos — це «Інтернет блокчейнів» — інтернет блокчейнів, а реалізацію цього видення забезпечує IBC (Inter-Blockchain Communication Protocol, міжблокчейновий комунікаційний протокол).

IBC — це найбільш унікальне та найбільш успішне винахідництво Cosmos. Він дозволяє незалежним суверенним ланцюгам безпечно та без участі посередників спілкуватися між собою та пересилати кошти, подібно до TCP/IP у глобальній мережі. Ось його основні характеристики:

Мінімальне довір'я: перевірка стану інших ланцюгів через light client без необхідності тримання активів або мостів з мультіпідписами.

Немає дозволу на підключення: хтось може створити канал (channel), підтримується передача монет, міжланкові облікові записи (Interchain Accounts), запити міжланкового пошуку (Interchain Queries) тощо.

Універсальність: не обмежується жодним конкретним механізмом консенсусу, підключено 110+ ланцюгів (дані Map of Zones), навіть розширено на ланцюги, що не належать до Cosmos, такі як Ethereum, Optimism тощо.

IBC має високий рівень безпеки, ніколи не було масового експлуатаційного використання, і загальний обсяг трансферів становить сотні мільярдів доларів. Навіть якщо інші аспекти Cosmos викликають суперечки, сам IBC все одно залишається однією з найкращих у галузі міжблокчейнових рішень.

Але міграція Noble виявила й незручність IBC: він з'єднує світ, але не може утримати проекти — у кінцевому підсумку, з'єднавшись, усі хочуть перемогти на одній EVM-ланцюг.

У період з 2025 по початок 2026 року екосистема Cosmos пережила серйозну "хвилю відтоку/закриття проєктів".

Спочатку варто згадати про проекти, які були повністю закриті або призупинені. Більшість із них вже мертві до 2025 року, залишаючи позаду лише сум залишених громад і відокремлені спроби підтримки.

Приватний блокчейн Penumbra було повністю закрито, команда залишила проект, хоча ланцюг все ще підтримується спільнотою, але майже ніхто не цікавиться, що робить його найбільш типовим прикладом «мертвого» проекту. Pryzm також було повністю закрито, Comdex і Kujira по черзі впали, останній навіть забрав із собою дочірні проекти Fusion і Levana, уся DeFi екосистема розірвалася.

Stride офіційно закінчив роботу, припинив операції; Quasar і Tower пішли, а після краху Picasso / Composable активи SOL, отримані через міст, застрягли, користувачі втратили все. Drop відмовився від TGE і закінчив роботу, Milkyway закрито, Demex не зміг відновитися після хакерської атаки, Evmos також майже мертвий.

Ці проекти охоплюють кілька напрямків, зокрема DEX, позики, приватність, NFT, причиною ж їх зникнення зазвичай є низький темп зростання, недостатній дохід, відтік команди та тривалі наслідки краху Terra.

Тимчасово, деякі проекти обрали міграцію за межі стеку Cosmos, або це найбільший зраджик історії Cosmos. Крім Noble, Sei раніше вирішив відмовитися від двохстекової архітектури під час оновлення SIP-3, плануючи до середини 2026 року залишити лише EVM-ланцюг.

Акаш переходить на Solana, проекти Elys, pStake, Jackal, Omniflix і інші переїжджають на Base, Stargaze використовує окремий ланцюг і планує перехід до Cosmos Hub, протокол Shade (перейменований в Feather) спочатку переходить на Sei, а потім можливо подальша EVM-ізація.

Основна мотивація цих міграцій майже однакова: інструменти розробників, ліквідність та ринкова ємність EVM-екосистеми значно перевищують такі показники Cosmos. Тому створювачі проектів голосують ногами, обираючи слідувати за коштами та можливостями.

Ще є пакет проектів, які не припинили існування, але вже перейшли в режим обслуговування або перенаправлення ресурсів, і розвиток проектів відбувається повільно.

Osmosis перейшла в режим обслуговування, хоча все ще здійснюється підтримка токен-економіки та інші оновлення, але ресурси команди помітно перемістилися, активність суттєво знизилася; Astroport перебуває в аналогічному стані, майже припинив розвиток; після того, як команда Axelar була придбана Circle, вплив оригінального проекту суттєво зменшився. Ці проекти колись були опорою DeFi в Cosmos, а зараз стали символом скорочення екосистеми.

Mantra переживає реструктуризацію (закриття в 2026 році, оптимізація витрат) та обвал токена OM (падіння майже на 99%), але проект все одно продовжується. Відбувається міграція ERC-20 OM, розробляються функції RWA vaults, launchpad тощо, і продовжуватиметься експлуатація IBC-сумісного RWA EVM L1.

Крім того, багато DEX, таких як Wynd, Hopers, Junoswap, Loop, TerraSwap і інші, закрилися в 2024–2025 роках. Роздрібний DeFi майже повністю зник, лише інституційний сектор та RWA тримають ситуацію.

MAP OF ZONES показує, що IBC підключений до 110 ланок, але трафік IBC високо концентрується серед кількох провідних (Noble, Osmosis, Cosmos Hub), і як тільки ліквідність Noble відійде, загальна активність екосистеми стане ще гіршою.

Хоча ініціатива Cosmos 2026 намагається відновити втрачений імідж через сумісність з EVM та оновлення високої продуктивності, втеча Noble безсумнівно відкрила очі на жорстоку реальність: технічні історії часто виглядають слабкими порівняно з рідкістю.