Пара з Мічигану купила будинок, використовуючи bitcoin як забезпечення для іпотеки, підтриманої Fannie Mae. Вони не продали жодного bitcoin.
Кредит, фінансований 4 червня, був закритий за участю партнерства між Coinbase та Better Home & Finance Holding Co. (BETR). Це перший раз, коли підприємство, підтримуване урядом, прийняло конформну іпотеку, структуровану таким чином.
Як працює позика
Це не одна іпотека з біткойном, вставленим у процес оцінки. Це насправді два кредити, об’єднаних під час закриття.
Перший — це стандартна іпотека, забезпечена Fannie Mae. Другий — окремий кредит, забезпечений цифровими активами позичальника. Цифрові активи зберігаються у Coinbase Prime — інституційному сегменті зберігання компанії. Позичальники, які заставляють BTC, повинні забезпечити покриття у розмірі 250%, тобто $250 000 у біткойнах на кожні $100 000 позичених. Для USDC, стейблкоїна, цей коефіцієнт знижується до 125%.
Якщо позичальник запізнюється з платежами, ліквідація криптовалюти не відбувається доти, поки не мине 60 днів просрочення. Після повного погашення боргу позичальник отримує свої цифрові активи назад.
Регуляторна смуга
Агентство з фінансування житлового будівництва (FHFA) у червні 2025 року видало директиву, яка вимагає від Fannie Mae та Freddie Mac враховувати активи у цифровій формі під час оцінки ризиків іпотеки.
Better і Coinbase оголосили про свій партнерський союз 26 березня, а протягом наступних місяців розробили продуктова структура. Better відповідає за боргову сторону, а Coinbase керує зберіганням та відповідністю.
Загальнодержавне розгортання очікується до літа 2026 року, спочатку обмежене bitcoin та USDC як прийнятними гарантіями. Для Fannie Mae, GSE не піддається безпосередньо коливанням ціни bitcoin, оскільки криптовалютна гарантія забезпечує другий кредит, а не відповідний іпотечний кредит.
Чому власникам криптовалют слід звертати увагу
Негайна перевага — податкова ефективність. Згідно з поточним американським податковим законодавством, продаж bitcoin для фінансування початкового внеску призводить до сплати податку на капітальний прибуток. Цей продукт повністю уникну цього. Позичальники забезпечують свої bitcoin, не продавши їх. Жодного продажу — жодної податкової події. Вони зберігають власність та будь-який майбутній прибуток, водночас отримуючи доступ до капіталу, що заблокований у їхніх активах.
Ризики залишаються реальними. Різкий спад bitcoin може спричинити масові ліквідації за сценарієм маржин-коллів цих другорядних позик. Bitcoin раніше вже падав на 70% і більше кілька разів. Коефіцієнт покриття 250% надає запас міцності, але цей запас може бути випробуваний.