CME Group запустила ф'ючерси на індекс Nasdaq CME Crypto, розширивши свій регульований асортимент деривативів на цифрові активи контрактами, прив’язаними до кошика основних криптовалют, включаючи bitcoin, ether, solana, xrp, cardano, chainlink та lumens.
Контракти фінансово розраховуються при закінченні терміну дії за розрахунковою ціною індексу Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index, який відстежує ефективність найбільших та найактивніше торгуваних криптовалют. На 9 червня індекс включає Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether, SOL, XRP, ADA, LINK та Lumens.
CME сказав, що продукт створений, щоб надати інвесторам диверсифікований доступ до криптовалют, зберігаючи при цьому прозорість, капітальну ефективність та структуру управління ризиками регульованого ринку ф'ючерсів. Запуск відбувається на тлі зростання інституційного інтересу до криптовалютних деривативів, навіть коли лідери CME висловлюють занепокоєння щодо новіших висококредитних продуктів, таких як перпетуальні ф'ючерси.
CME додає широкий доступ до індексу криптовалют
Ф'ючерси індексу Nasdaq CME Crypto надають один контракт, прив'язаний до кількох цифрових активів, а не до однієї криптовалюти. Така структура дозволяє трейдерам хеджувати ризики або отримати виставлення на ширший крипто-кошик, не керуючи окремими позиціями ф'ючерсів на ринках bitcoin, ether, solana, xrp, ada, link та xlm.
Джованні Вісіозо, глобальний керівник криптовалютних продуктів CME Group, сказав, що запуск є віхою у розширенні регульованого ринку цифрових активів CME. Він зазначив, що інвестори шукають диверсифіковану криптовалютну експозицію під час волатильних ринків, зберігаючи доступ до регульованої інфраструктури.
Сін Вассерман з Nasdaq сказав, що участь інвесторів у цифрових активах зростає, разом із попитом на індекси, побудовані зі стандартами управління та прозорості, подібними до тих, що використовуються в інших класах активів. Він сказав, що ф'ючерси, прив'язані до таких індексів, можуть підтримувати розвиток ринку.
Продукт розширює існуючий бізнес криптовалютних деривативівФ'ючерси на волатильність bitcoin розширюють інструменти хеджування
Нові ф'ючерси на індекс слідують за запуском ф'ючерсів на індекс волатильності bitcoin CME, які почали торгівлю на минулому тижні. Ці контракти відстежують індекс волатильності bitcoin CME CF (BVX), який вимірює очікування ринку щодо волатильності bitcoin протягом наступних чотирьох тижнів.
DV Chain і Monarq Asset Management здійснили перші блокові угоди за контрактами на волатильність. Цей продукт дозволяє інвесторам торгувати очікуваною волатильністю ціни bitcoin, не займаючи прямого позиційного положення щодо самого bitcoin.
Традиційні ф'ючерси та опціони часто вимагають від трейдерів визначити напрямок ціни. Ф'ючерси на волатильність дозволяють учасникам ринку утворювати позиції щодо того, наскільки сильно може змінитися ціна bitcoin — вгору чи вниз — навколо подій, таких як дані про інфляцію, рішення центральних банків або геополітичні розвитки.
Шілян Тан, генеральний директор Monarq, сказав, що регульовані ф'ючерси на волатильність bitcoin надають ще один інструмент управління ризиками, оскільки bitcoin стає більш інституційним класом активів.
Діяльність CME з криптовалютними деривативами продовжує розширюватися. Бізнес платформи з криптовалютними деривативами до цього моменту досяг приблизно 266 900 контрактів, що на 38% більше, ніж рік тому. Середньодобова відкрита позиція становила близько 274 500 контрактів, що на 18% більше.
Генеральний директор CME попереджає щодо криптовалютних перпетуальних ф'ючерсів
Запуск нових регульованих продуктів відбувається на тлі того, що генеральний директор CME Террі Даллі критикував схвалення перпетуальних криптоф'ючерсів для СШАринки. Виступаючи на фінансовій конференції, Duffy попередив, що такі продукти можуть створювати системний ризик, оскільки вони часто передбачають високе кредитне плече та відсутність терміну дії.
Перпетуальні ф'ючерси дозволяють трейдерам тримати позиції необмежено довго, не переключаючи контракти. Деякі продукти можуть пропонувати кредитне плече до 50:1, що збільшує як потенційний прибуток, так і збитки.
Coinbase та Kalshi недавно оголосили, що запустять перпетуальні криптоф'ючерси після отримання схвалення від Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами. Ці схвалення позначають перший раз, коли такі інструменти очікуються у доступі для інвесторів США через внутрішні регульовані біржі.
Даффі сказав, що поєднання високого кредитного плеча, витрат на фінансування та автоматичних моделей ліквідації може створювати ризики для роздрібних інвесторів, які можуть не повністю розуміти, як працюють ці продукти. Він також сказав, що більшість активності CME залишається орієнтованою на інституційних клієнтів, з 85–90% бізнесу, що походить від інституційних клієнтів.