CME Group, біржа, що стоїть за ф'ючерсами на нафту та деривативами на bitcoin, робить свій крок у AI-економіку. Компанія оголосила про партнерство з Silicon Data для запуску першого у світі ринку ф'ючерсів на обчислювальні ресурси, за умови отримання регуляторного схвалення, з ціллю дебюту наприкінці 2025 року.
Логіка проста. Ціни на оренду GPU для AI-завдань сильно коливаються, і наразі немає стандартизованого способу хеджування цього ризику. CME хоче це змінити, перетворивши обчислювальну потужність на торгуємий товар, поруч із сирою нафтою та кукурудзою.
Як оренда GPU перетворилася на гра з товаром
Ф'ючерси будуть побудовані на щоденних еталонах Silicon Data для ставок оренди GPU за запитом, які описуються як перший у світі стандартизований індекс ціноутворення для обчислювальних ресурсів. Silicon Data відстежує вартість оренди GPU щодня, а CME використає ці дані як основу для торгівельних контрактів.
Цільова аудиторія охоплює трейдерів, фінансові установи, розробників ШІ та провайдерів хмарних послуг. По суті, будь-хто, хто або платить за обчислювальні ресурси, або продає їх, або хоче спекулювати на тому, куди рухатимуться ціни на обчислення.
CME описала ціль як «ринок обчислень вартістю в трильйони доларів» у своєму прес-релізі.
Чому це важливо зараз
Для стартапів та підприємств у сфері ШІ витрати на обчислення є значною і непередбачуваною витратою. Ринок ф'ючерсів, теоретично, дозволив би їм ефективніше планувати бюджет. Компанія, що планує велике навчання через шість місяців, могла б зафіксувати сьогоднішні ставки оренди GPU, а не покладатися на те, що ціни не стрибнуть.
З іншого боку цієї угоди, провайдери хмарних обчислень на базі GPU можуть використовувати ф'ючерси для гарантії доходу на поточних рівнях цін, захищаючи себе у випадку ослаблення ринку.
Прес-реліз CME зазначив, що «ці продукти дозволять учасникам ринку керувати волатильністю та ціновим ризиком, пов’язаними з багатотрильйонним ринком обчислень».
Регуляторні та структурні перешкоди
CME діє під наглядом Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами, і будь-який новий ф'ючерсний продукт повинен пройти цей бар’єр. CFTC повинна оцінити, чи є бенчмарки Silicon Data достатньо надійними, щоб слугувати базовим індексом для регульованого ринку деривативів.
Щоденні еталони Silicon Data спрямовані на вирішення цієї проблеми шляхом стандартизованого відстеження ставок оренди GPU за запитом. Але ринок оренди обчислювальних ресурсів все ще фрагментований між кількома провайдерами з різними ціновими структурами, умовами контрактів та конфігураціями апаратного забезпечення.
Також є питання глибини ринку. Ринки ф'ючерсів потребують достатньої кількості учасників з обох боків для функціонування. На початкових етапах біткоїн-ф'ючерсів на CME обсяги були відносно низькими, доки не зросла інституційна участь. Ф'ючерси на обчислювальну потужність можуть стикнутися з подібною проблемою початкового запуску, особливо якщо розробники ШІ ще не звикли використовувати деривативи для управління витратами.