CME Group вважає залишковий марк для колатералу та маржі

Голова компанії CME Group Террі Діффі під час недавнього телефонного дзвінка з повідомленням про дохід зазначив, що біржа деривативів, що базується в Чикаго, вивчає, як токенізовані активи можуть перетворити заставу та маржу на фінансових ринках. Розмови стосуються токенізованого готівкового кошту та токена, виданого CME, який може працювати на децентралізованій мережі, потенційно використовуваному іншими учасниками ринку як маржа. Діффі стверджує, що якість застави має значення, вказуючи, що інструменти, видані системно важливою фінансовою установою, забезпечать більше довіри, ніж токени від менших банків, які намагаються видати токени маржі. Коментарі вказують на більш широкий промисловий зусилля експериментувати з токенізованою заставою, оскільки традиційні ринки все більше досліджують інструменти розрахування та ліквідності на основі блокчейну.

• CME Group оцінює токенізовані готівкові кошти разом із можливим токеном, випущеним CME, який має працювати в децентралізованій мережі для цілей маржі.
• Реєстровий тип застави може бути більш вигідним, якщо він випущений системно важливими фінансовими установами, а не токенами від менших банків.
• Дискусія пов'язана з співпрацею у березні Google Хмара навколо токенізації і універсальний реквіз, вказуючи конкретний технічний шлях для пілотів.
• CME планує запустити торгівлю ф'ючерсами та опціонами на криптовалюти 24/7 у першій половині 2026 року за наявності регуляторного схвалення, що відображає більш широкий напрямок до безперервної ціноутворення та розрахування.
• На паралелі CME висвітлила зростання регульованих криптовалютних пропозицій, включаючи ф'ючерси, пов'язані з Кардано, Чейнлінк і Стіллар, і спільний зусіб з Nasdaq відновити індексні криптовалютні продукти.

Згадані тікери: $ADA, $LINK, $XLM

Ринковий контекст: Рішення CME прийнято в той час, коли традиційні банки та менеджери активів прискорюють експерименти з токенізованими активами та стейблкоїнами, тоді як політики США вагаються в регуляторних рамках для цифрових валют і централізованих порівняно з децентралізованими системами розрахунків. Секторовий тренд включає як пілотні проекти установ, так і триваючу регуляторну перевірку, що оточує стейблкоїни та платежі на основі токенів.

Можливе введення марки, випущеної CME, або більш широке використання маркованих застав може змінити те, як установи вносять маржу та керують ризиком під час періодів напруженості на ринку. Якщо марка CME здобуде популярність серед провідних учасників ринку, вона може стати визнанною, регульованою основою для робочих процесів встановлення позицій в мережі, що може зменшити затримку виконання та ризик виконання на різноманітних класах активів. Акцент на якість застав — перевага інструментів від системно важливих установ — допомагає вирішити проблеми довіри, які супроводжували спроби інших суб'єктів випускати марки, пов'язані з маржою, у минулому.

Розвиток відбувається в рамках більш широкого інституційного напрямку в токенізацію та цифрові активи. Банки здійснюють власні експерименти з токенізованими готівковими коштами та стабільними монетами, щоб спростити міжнародні платежі та міжбанківські розрахунки. Наприклад, великі банки відкрито обговорювали дослідження стабільних монет та пов'язані з ними технології платежів, підкреслюючи загальну потребу в швидших та ефективніших системах розрахунків. Однак це поштовх співіснує з регуляторним напрямком, спрямованим на вирішення потенційних ризиків, обсягу покриття та стандартів розкриття інформації щодо токенізованих інструментів та стабільних монет, включаючи дебати про стабільні монети з доходом та змінювану юридичну структуру в епоху Закону про зрозумілість (CLARITY Act).

Поряд із планами токенізації, більш широка стратегія CME щодо криптовалют — від планових ф’ючерсів на провідні токени до єдиного Nasdaq- CME Crypto Index — сигнал про намір вирівняти традиційну інфраструктуру деривативів з активами, що підтримуються блокчейном. Зусилля, спрямовані на торгівлю криптовалютними деривативами 24/7, відзначають суттєвий зрух у структурі ринку, оскільки біржі та учасники ринку все більше очікують круглосуточного доступу до встановлення цін та розрахунків. Час відповідає збігу експериментів у галузі та політичних дискусій, створюючи поле для тестування токенізованих застав, щоб стати практичним, регульованим елементом основної фінансової системи.

• Регуляторні розгляди для торгівлі криптовалютними деривативами 24/7 очікуються у першій половині 2026 року; статус схвалення визначить часовий графік виконання CME.
• Деталі, що стосуються дизайну, управління та взаємодії токену, випущеного CME, з децентралізованими мережами, поки що залишаються невідомими — стежте за офіційними розкриттями або поданнями.
• Прогрес Google Хмарна універсальна система Реєстр пілотний проект для роздрібних платежів та токенізації майна; будь-які випадкові вивчення або результати визначать практичну можливість.
• Оновлення щодо майбутніх планів CME, пов’язаних з Кардано (ADA), Чейнлінк (LINK) та Stellar (XLM) та те, як буде здійснюватися забезпечення ліквідності та контроль ризиків у рамках узгодження Nasdaq і CME.

• Зауваження CEO CME Group Террі Діффі про токенізовані готівкові кошти та потенційний токен, випущений CME, під час звітного телефонного дзвінка за IV квартал 2025 року (транскрипція з Seeking Alpha, посилання на яку наведено у матеріалі).
• Тридення прес-реліз, у якому оголошується про ініціативу токенізації CME Group та Google Cloud, що використовує Універсальний реєстр Google Cloud для підвищення ефективності капіталових ринків.
• Cointelegraph звіт про пілотний проект токенізації CME-Google Cloud та пов'язані технологічні обговорення.
• Сповіщення CME у січні про розширення регульованих криптовалютних послуг з ф’ючерсами на Cardano (ADA), Chainlink (LINK) і Stellar (XLM) та інтеграцію Nasdaq-CME Crypto Index.
• Регуляторний контекст та політичні дискусії, що оточують стабілікоїнси та токенізацію, включаючи дебати щодо Закону GENIUS та пов'язаного з ним законодавства.

Учасники ринку будуть стежити за конкретними технічними деталями, що стосуються будь-якого токена, виданого CME, включаючи те, як він буде зберігатися, перевірятися та вирівнюватися з існуючими системами застав. Форма та управління токеном, спроектованим для маржі, вплинуть на те, чи може такий актив бути широко прийнятий кліринговими учасниками та іншими системно важливими установами. Як CME буде просувати свої обговорення з регуляторами та іншими учасниками галузі, потенціал токенизованих застав функціонувати як прийнятний, високої надійності інструмент залежатиме від демонстрації міцного контролю ризиків, ліквідності та взаємодії з існуючими екосистемами розрахунків.

На найближчий час спостерігачі мають відстежувати оновлення щодо планів торгівлі криптовалютними деривативами 24/7, потенційні рішення регуляторів та будь-які поступові розкриття інформації про те, як токенізовані готівкові кошти та токен, випущений CME, будуть інтегровані в вимоги до маржинів. Співпраця з Nasdaq для об’єднання пропозицій криптографічних індексів також заслуговує на увагу, оскільки вона може вплинути на те, як інституційні інвестори оцінюють витрати на цифрові активи в рамках стандартизованої системи.

Для користувачів та інвесторів виникнення токенізованого заставного майна може відкрити нові шляхи для управління ліквідністю та мобільністю заставного майна, що, можливо, знизить витрати на фінансування для учасників, які вносять маржу на різних біржах. Для розробників та команд платформ ця тенденція підкреслює необхідність створення безпечних, перевірених на ланцюгу блокчейн-представників традиційних активів, а також забезпечення того, щоб моделі ризиків та процеси управління відповідали регулюваним ринкам. Для ринку в цілому дослідження CME демонструє, як межа між активами на ланцюгу та регулюваною традиційною фінансовою системою стає більш проникною, створюючи рівні можливості та виклики.

• Регуляторні схвалення для торгівлі криптовалютними деривативами 24/7 очікуються на початку 2026 року.
• Детальні розкриття щодо архітектури та управління монетою, випущеною CME, у майбутніх звітах або оголошеннях.
• Вершки з пілотного проекту універсального реєстру Google Cloud, включаючи будь-які результати пілотного проекту або плани розширення.

Цей статті було спочатку опубліковано як CME Group розглядає власний токен для застави та маржину у Криптовалютні новини про злам – ваш надійний джерело новин про криптовалюту, новини про біткойн та оновлення блокчейну.