Різкий вихід Варрена Баффета з Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) — це урок про межі навіть найбільш шанованої стратегії «купити і тримати» — і це має значення для будь-кого, хто ставить на майбутнє штучного інтелекту та криптоінфраструктури. Berkshire Hathaway розкрила свою початкову позицію в TSMC у листопаді 2022 року, заявивши, що накопичила близько $4,1 млрд акцій у Q3. Це виглядало як класичний хід Баффета: інвестування в компанію з домінуючими маржами, величезними бар’єрами для входу та неперевершеним контролем над виробництвом передових чіпів — основи революції ШІ. Але вже до Q4 2022 Berkshire продала близько 86% цієї позиції, а решту було продано до травня 2023 року. Для інвестора, який відомий тим, що купує бізнес «навіки», повне прибирання великої позиції за менше ніж два квартали було дивним — тим більше, що Баффет ніколи не сумнівався у якості компанії. На щорічному зборі Berkshire у 2023 році він назвав TSMC «однією з найкраще керованих і найважливіших компаній у світі». Його причина продажу була прямою: «Мені не подобається його розташування». Це ризик розташування стосується зростання напруженості між США та Китаєм та можливості конфлікту з участю Тайваню. Рішення Баффета було спричинене геополітичним інвестиційним ризиком, а не сумнівами щодо операцій чи прибутковості TSMC. І цей ризик, як він підкреслив, залишається невирішеним для будь-кого, хто оцінює акції TSMC сьогодні. Стратегічні ставки надзвичайно великі. CIO Atreides Management Гевін Бейкер на конференції Sohn 2026 року чітко описав вплив TSMC на ланцюг постачання ШІ: «Якби Taiwan Semi зробила те, що хотів Дженнсен, Nvidia могла б продати $2 трлн GPU у 2026 або 2027 році». TSMC виробляє близько 90% найсучасніших напівпровідників у світі, має ринкову вартість понад $2 трлн і є ключовим фабрикантом для Nvidia, AMD, Broadcom, Amazon, Microsoft, Alphabet та інших головних гравців у сфері ШІ. За суттю, інвестори в TSMC утримують стейк у єдиному вузькому місці, яке визначає, скільки передового обчислювального потенціалу ШІ досягне ринку. Ця напруга — бізнес-кейс, який лише посилився, проти геополітичного ризику, який не зник — ось чому короткотривала власність Баффета все ще має значення. Фундаментальні показники TSMC виглядають краще, ніж будь-коли. Але та сама стратегічна вразливість, яка спричинила вихід Berkshire, залишається відкритим питанням для будь-кого, хто оцінює TSMC сьогодні.
Баффет продав частку TSMC на тлі геополітичних ризиків для ІТ та криптовалют
ChainGPTПоділитися
Короткий зміст
Warren Buffett і Berkshire Hathaway продали майже всю свою стейк у TSMC на суму $4,1 млрд за два квартали, посилаючись на геополітичні ризики. Цей крок відображає низьке співвідношення ризику до винагороди для виробника чіпів, незважаючи на його операційні сильні сторони. TSMC, який виробляє 90% найсучасніших напівпровідників у світі, стикається з підтримкою та опором з боку глобальних напруженостей, зокрема стосунків між США і Китаєм.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.