Автор оригіналу: Ansem
Оригінальний переклад: Shenchao TechFlow
Огляд: Коли ринкова настроїнність низька, BTC застряг у діапазоні на високому рівні, а ETH постійно під тиском, голоси про «кінець» криптовалют знову посилюються. У цьому твіті відомий трейдер Ansem заперечує це: поганий вигляд великих монет ≠ спад галузі — справжні структурні нарративи — стабільні монети, перпетуальні контракти та токенізація. Для інвесторів, які ще не визначилися з розподілом активів, це варто розглянути як довгострокову рамку.
Не згоден, криптовалюта переживає етап зрілості.
Стабільні монети, перпетуальні контракти та токенізація як теми продовжуватимуть проникати у світову економіку, і з’явиться багато успішних крипто-стартапів.
Hyperliquid — це лише перша, і вона чудово демонструє, наскільки потужним може бути поєднання відкритих блокчейнів і токенізації бізнесу — після цього буде ще багато.
Проблема з емоційним настроєм на ринку криптовалют походить від поганої ефективності основних монет. BTC за менше ніж двадцять років зросла з 0,01 долара за одиницю до 100 000 доларів і дуже успішно виконала свою місію щодо захисту від постійного зниження купівельної спроможності долара. Зараз проблема біткойна полягає у «понсізованості», спричиненій операціями Сайлоу — це тимчасовий явище. Я вважаю, що до вирішення цього питання BTC не зазнає значного трендового зростання. Крім того, занепокоєння щодо квантових обчислень є реальним. Ці два фактори разом із виходом інституцій з ліквідності є достатніми підставами для досвідчених учасників BTC щодо зменшення ризиків через надлишкову ліквідність — ми вже бачили конкретні приклади, наприклад, велику овер-та-контр (OTC) угоду, яку здійснила Galaxy (у 2025 році було продано 9 мільярдів доларів для одного юридичного особи). Є багато інших подібних осіб, чиї позиції вже давно перебувають у стані безмежного прибутку.
Але те, що BTC протягом останніх десятиліть показав кращий результат, ніж будь-який інший актив на Землі, і тепер трохи втрачає позиції, не означає, що криптовалюти мертві — це дуже абсурдно.
Ефір також страждає зі своїх власних причин. Я вважаю, що цієї теми я вже досить розповідав, але справа в тому, що його загнано в кут конкуренцією новачків, і йому не вдалося зробити ETH справжнім активом для довгострокового тримання. Усі L1 стикаються з труднощами на боку попиту, бо історично історії цих токенів базувалися на «майбутньому зростанні», а не на реальному доході. Але зараз Hyperliquid на практиці довів, що можна безпосередньо під’єднати бізнес до токену L1 — це зробило попередні L1 дуже пасивними: вони отримували надзвичайно мало доходу від застосунків, що використовували їхню інфраструктуру. У випадку з Ефіром ситуація ще гірша, бо він ще й передав виконання активностей Rollup.
Але це також не означає, що не з’являться ще більше успішних криптовалютних стартапів.
Існує чітка тенденція до покращення регулювання криптовалют, що значно знизить бар’єри для підприємців, які створюють криптовалютні бізнеси. Разом з тим, існуючі технологічні компанії також визнають переваги блокчейну, що підтверджується такими прикладами, як Robinhood, Stripe/Tempo.
Штучний інтелект відібрав велику частину уваги, яка раніше належала криптовалютам, а з 2022 року акції технологічного сектору показали значно кращі результати, ніж криптовалюти. Як трейдеру, дуже розумно розподіляти час між акціями та криптовалютами. Раніше, якщо ви були готові брати на себе ризик, перевага криптовалют була обґрунтованою — це був новий сектор, який отримував надзвичайно високий прибуток під час переходу до масовості.
Далі, з експоненціальним прогресом моделей ШІ у найближчі роки, існують три недооцінені криптовалютні попутні вітри:
1) Відкрите штучне інтелектуальне середовище стане більш конкурентоспроможним щодо закритого ШІ
2) Малим командам буде легше створити успішний стартап за допомогою програмного забезпечення
3) Стабільні монети та блокчейн — це краща інфраструктура для торгівлі AI-агентами
Ці тенденції, що накладаються, означають, що ви будете бачити більше, а не менше криптоекспериментів та інновацій у токенах — особливо на тлі постійного покращення регуляторного середовища та того, що спекуляції серед індивідуальних інвесторів стають наступною великою тенденцією.