Broadcom недавно оприлюднила квартал, коли дохід від напівпровідників для ШІ майже потроївся порівняно з попереднім роком. Але акції все ще різко впали.
Виробник чіпів повідомив про виручку за другий квартал фінансового року 2026 року у розмірі $22,19 млрд, що нижче оцінок аналітиків у розмірі близько $22,27 млрд. Акції впали більше ніж на 13% під час післяторгівель та попередніх торгів 3–4 червня, що також тягнуло за собою ф'ючерси Nasdaq.
Цифри розповідають суперечливу історію
Загальний дохід досяг $22,19 млрд, що на 48% більше, ніж $15,0 млрд, які компанія заробила у другому кварталі 2025 року. Продажі напівпровідників, пов’язаних з ШІ, зросли на 143% у порівнянні з попереднім роком до $10,8 млрд. Очищений прибуток на акцію склав $2,44, що перевищило консенсус-оцінку у $2,40. Чистий прибуток за GAAP досяг $9,31 млрд.
Сама відставання в доходах була невеликою — приблизно $80 млн при загальному доході в $22 млрд. Це розрив близько 0,4%.
Рекомендації — ось де все розвалилося
Broadcom спрогнозувала дохід за третій квартал приблизно на рівні $29,4 млрд. Прогноз дохіду від чіпів для ШІ на рівні $16 млрд на наступний квартал викликав занепокоєння інвесторів, які очікували значення в діапазоні від $16,36 млрд до $17,2 млрд.
Генеральний директор Хок Тан зберіг прогноз продажів Broadcom на 2027 рік без змін, що посилило тривогу інвесторів.
Проблема Google та конкурентний тиск
Коментарі після публікації фінансових результатів вказували, що Google, один із найважливіших клієнтів Broadcom зі штучним інтелектом, може шукати можливості диверсифікувати свою базу постачальників. Broadcom виокремив свою нішу, розробляючи спеціалізовані чіпи для штучного інтелекту, відомі як ASIC, для компаній, таких як Google та Meta. Також існували занепокоєння щодо зниження маржі через розширення асортименту напівпровідникових продуктів Broadcom.
Ф'ючерси Nasdaq впали, оскільки трейдери переоцінили загальну теорію напівпровідників для ШІ.
Що це означає для інвесторів
Доход зростав на 48% у порівнянні з попереднім роком. Продажі чіпів для ШІ майже потроїлися. EPS перевищив очікування. І все ж акції впали на 13%.
Незмінний прогноз на 2027 рік варто уважно спостерігати. Якщо Broadcom підвищить цей показник на наступному звіті про прибутки, цей продаж виглядатиме як надмірна реакція. Якщо він залишиться на тому ж рівні або буде знижений, це підтвердить занепокоєння щодо того, що витрати на інфраструктуру ШІ можуть не масштабуватися лінійно, як передбачають поточні оцінки.