- Бітфінекс збільшив маржинальні довгі позиції до 80 600 біткоїнів, що є найвищим рівнем з кінця 2022 року.
- Біткоїн продовжує боротися під опорним рівнем близько 78 000 доларів США.
- Трейдери зараз стикаються з високоризикованим торговим середовищем, що може спричинити проривний ріст або різке падіння.
Bitfinex плечеві трейдери щойно зробили одну з найбільш агресивних буліш-ставок на ринку за останні роки. Довгі позиції на біржі стрімко зросли до приблизно 80 600 біткоїнів, досягнувши найвищого рівня за два з половиною роки, що свідчить про те, що трейдери, які зазвичай вважаються найбільшими та найдосвідченішими учасниками ринку, спричинили хвилю плечевої впевненості.
Зараз Bitcoin, з урахуванням цінових факторів, ця угодя означає понад 6,2 мільярда доларів США левериджу, розміщеного на одній біржі. І дивно, що це відбувається одночасно з тим, що сам Bitcoin виглядає досі… досить нестабільним.
Біткойн продовжує боротися під рівнем опору.
Незважаючи на значне збільшення плечових довгих позицій, біткойн після продажів у минулі вихідні залишається у діапазоні. Ціна BTC коливається близько 77 000 доларів США, намагаючись подолати опір навколо 78 000 доларів США, який раптово став критично важливим для короткострокового руху ринку.
Цей розрив саме й робить поточну ситуацію настільки захопливою. З одного боку, загальний настрій ринку постійно погіршується, індекс страху та жадібності впав до 27, опинившись у зоні «страху». З іншого боку, величезні гравці Bitfinex, схоже, активно купують, наче очікуючи величезного прориву.
Історично Bitfinex ця угоду привабила більше великих інституційних інвесторів, а не лише роздрібних спекулянтів. Останній раз, коли маржинальні довгі позиції досягли подібного рівня, було на початку попереднього циклу відновлення біткоїна, коли ринок в кінцевому підсумку піднявся до історичного максимуму.
Звичайно, трейдери зараз думають, чи повториться історія.
Плече може бути як паливом, так і катастрофою.
Звичайно, проблема в тому, що плече — це двосторонній меч. Якщо біткоїн у кінцевому підсумку зміцнить позицію і проб’є 78 000 доларів США, то довгі позиції з плечем насправді можуть стати «ракетним паливом», що сприяє сильному зростанню біткоїна. Прибуткові трейдери зазвичай збільшують свої позиції під час пробою, тоді як короткі позиції одночасно піддаються тиску, що створює імпульсну спіраль, яка добре відома на ринку криптовалют.
Але низхідний ризик також великий. Якщо біткоїн не зможе утримати рівень опору, а навпаки, впаде до рівня трохи вище 70 000 доларів США, то ці левериджні позиції раптово виявляться під дуже високим тиском з боку клірингу.
Речі часто швидко погіршуються. Примусові продажі через додаткове забезпечення часто викликають ланцюгові закриття позицій, що посилює падіння набагато більше, ніж це здатен зробити спот-ринок. Особливо істотним було закриття позицій на Bitfinex — ця подія в історії викликала дуже сильні коливання на ринку криптовалют.
Паніка на ринку поширюється
Крім біткоїна, весь ринок залишається досить хрупким. Біткоїн зростав на 1,3% за день, але за минулий тиждень він впав приблизно на 2,7% після слабкого виступу в неділю. Ефір показав трохи кращий результат, ціна піднялася вище 2100 доларів, тоді як Solana торгувалася близько 86 доларів, а XRP — близько 1,37 долара.
Навіть показники секторів виглядають слабкими. За даними CoinGecko, сектор DeFi мав найкращі технічні показники за останні сім днів… але загальна доходність залишилася майже без змін. Коли навіть найкраще виконуючий сектор не може підтримувати прибутковість, це достатньо свідчить про серйозність поточного ринкового стану.
Є виняток. Токен HYPE від Hyperliquid за останній місяць зростав на понад 31% завдяки спекуляціям щодо ETF та прогресу у співпраці з Coinbase. На тлі загальної неоднозначності та бокового руху ринку такий перевищення прибутку виглядає особливо помітним.
Зараз все зводиться до 78 000 доларів США.
Незважаючи на численні обговорення ззовні, наразі вся ситуація виявляється дивовижно простою. Якщо біткоїн проб’є 78 000 доларів США і ефективно утримає цей рівень, то швидке шорти-позиціонування велетнів Bitfinex може виявитися дуже проникливим.
Однак, якщо біткойн знову зустріне відмову, а продавці знову отримають контроль над ринком, ринок може швидко перейти до більш небезпечного етапу деливереджування. Зараз понад 6 мільярдів доларів США лівереджованих довгих позицій зосереджені на одній біржі, тому ризик ринкової волатильності, спричиненої клірингом, надзвичайно високий.
Проте ця справа, ймовірно, не буде вирішена безшумно. Ринок сформував одну з найбільш асиметричних ситуацій за останні місяці, і будь-який напрямок, який першим зробить пробій, може рухатися зі швидкістю, яка значно перевищить очікування більшості трейдерів.