Відновлення bitcoin [BTC] останнім часом відновило певний оптимізм на ринку після того, як ціни відновилися з ширшої зони підтримки $65 000 у квітні.
Раніше імпульс також відштовхнув bitcoin назад близько до $77 000, тоді як трейдери все частіше очікували подальшого зростання.
Однак глибша участь пізніше ослабла, коли очікуваний попит різко впав приблизно до негативних 120 000 BTC у травні.
Раніше у лютому умови тимчасово повернули попит у позитивну зону, перш ніж імпульс знову різко змінився на негативний.
Це погіршення все більше свідчило про те, що ф'ючерси з плечем продовжували підтримувати ціни, тоді як впевненість органічних покупців поступово знижувалася знизу.
Проте Bitcoin зумів утримати вищі цінові рівні, незважаючи на зниження надходжень у ETF і зменшення участи на спот-ринках на основних ринках.
Цей баланс все більше свідчить про те, що покупці ще не повністю покинули ринок, хоча для стійкого продовження зростання необхідна більш сильна попитова активність на спот-ринку.
Попит на Coinbase знижується під тиском зростаючих продажів bitcoin
Слабша структура спот-попиту на bitcoin все частіше почала впливати на загальну інституційну поведінку на ринках, пов’язаних із Coinbase, та потоках ETF.
Ранішні метрики попиту вже показували, що органічне накопичення поступово згасає на тлі загального відновлення bitcoin.
Однак премія Coinbase пізніше знизилася до мінус 0,098%, що відзначило найсильніший продажний тиск з лютого.
Це погіршення все більше свідчило про те, що американські інституції зменшують агресивне накопичення на спот-ринку, тоді як зарубіжні біржі поступово поглинають більше торгової активності.
Потоки ETF також стали більш обережними після того, як недавні виведення, за повідомленнями, досягли приблизно 105 мільйонів доларів на тлі зниження інституційної впевненості. Проте bitcoin продовжив стабілізацію біля вищих рівнів підтримки, незважаючи на зниження участі, пов’язаної з Coinbase, і погіршення умов попиту в США.
Цей баланс все ще свідчить про те, що продавці ще не повністю відновили контроль над ринком, хоча для того, щоб загальний бульовий імпульс знову міг стійко посилитися, необхідна більш сильна повторна участь інституцій.
Відновлення балансів bitcoin на тлі зниження довіри ринку
Інституційна обережність на ринках Coinbase та ETF все більше залишала bitcoin залежним від імпульсу деривативів для підтримки умов відновлення. Відкритий інтерес пізніше зростав до приблизно $55 млрд, хоча ставки фінансування поступово охолоджувалися на тлі зменшення булішської впевненості.
Ця зміна все більше свідчила про те, що трейдери стають менш агресивними у спробах відстежити продовження зростання біля рівнів опору. Активність на ф'ючерсах також продовжувала переважати над активністю на спот-ринку, що підтверджувало слабший органічний попит на купівлю нижче стабільних цін.
Резерви стейблкоїнів залишилися високими на всіх біржах, що свідчить про те, що ліквідність залишається в стороні, чекаючи на більш сильну переконаність перед повторним розміщенням.
Bitcoin все ще зберігає базову підтримку, проте для того, щоб загальна відновлювальна динаміка знову міцно посилилася, необхідна більш сильна накопичення на спот-ринку.
Фінальний підсумок
- Попит на bitcoin поступово знижувався через зменшення участі інституцій.
- BTC зберігає ширшу структурну підтримку, проте сильний попит на спот-ринку залишається критичним, перш ніж стійкий буліш-імпульс зможе повністю повернутися.