Останній різкий спад bitcoin привів рівень $60 000 знову на передній план уваги ринку. Коли ціна BTC наближається до цієї критичної зони, інвестори уважно стежать не лише за класичними рівнями підтримки та опору, а й за інтенсивним позиціонуванням на ринку деривативів.
За думкою ринкових експертів, рівень $60 000 представляє більше, ніж просто психологічну підтримку для bitcoin. Це пов’язано з тим, що багато інституційних інвесторів, покупців ETF, великих гаманців та короткострокових спекулянтів, які недавно увійшли на ринок, зосередили свій діапазон витрат між $60 000 і $67 000.
Тому, якщо bitcoin впаде нижче $60 000, значна частина цієї групи інвесторів може зазнати збитків. У такій ситуації тенденція короткострокових інвесторів закривати свої позиції, перш ніж збитки стануть занадто великими, може збільшити продавецький тиск на ринку.
Справжній ризик, однак, накопичується на ринку деривативів. За даними Deribit, існує понад $1,2 млрд номінальних відкритих позицій у пут-опціонах із ціною виконання $60 000. Ці позиції відрізняються як хеджуючі угоди, які зростають у вартості, якщо ціна bitcoin впаде нижче $60 000.
Однак цей сценарій створює інший ризик для мейкерів. Мейкери, які знаходяться на протилежній стороні опціонів пут, можуть бути змушені продавати на спот-ринку або у ф'ючерсних контрактах, щоб компенсувати свій ризик, коли ціна BTC наближається до $60 000. Це відомо як ефект «короткої гамми» і може викликати механічне прискорення продажного тиску під час спаду.
Отже, якщо bitcoin чітко впаде нижче $60 000, продажі можуть посилитися не лише через психологію інвесторів, але й через обов’язкові хеджувальні угоди на ринку деривативів. Відкат, який зазвичай залишається під контролем, може перетворитися на більш гострий і швидкий спад через цей механізм.
Хрупкість зберігається також у торгівлі з кредитним плечем. Незважаючи на ліквідацію численних довгих позицій під час недавнього спаду, кредитне плече на ринку не було повністю видалене. Якщо нижче $60 000 вступлять у дію нові рівні стоп-лосу та тиск на маржу, автоматичні ліквідації довгих позицій можуть надати додатковий імпульс продажам.
Тому рівень $60 000 для bitcoin виокремлюється як ключовий поріг, що може визначити долю ринку в короткостроковій перспективі. Утримання BTC вище цього рівня може підтримати відновлення купівельної активності. Однак значний пробій нижче цього рівня може спричинити нову хвилю продажів на ринку криптовалют, поєднуючи тиск витрат, хеджування продажів, що виникли через опційну торгівлю, та ліквідації з плечем.
Загалом, інвесторам потрібно бути обережними протягом цього періоду. Для сильного відновлення bitcoin важливо підтримувати рівень $60 000, зменшити тиск на ринку деривативів та відновити довіру до спот-ринку.
Продовжити читання: Загроза біткоїна на $60 000: Прорив може спричинити ланцюгову реакцію продажів