Рівень біткойну в 55 000 доларів стає критичним порогом серед стиснутих циклів зростання

Автор оригіналу: Dom

Оригінальний переклад: Луфі, Перспективні новини

Ціна біткойну минулого тижня досягла 60 000 доларів. У моделі зменшення віддачі це в ніякому разі не є просто шумом. Ринок торкається найбільш вразливого місця всього чотирирічного циклу та логарифмічної моделі зростання.

Коли ріст на вершині біткойн-циклу вже значно скоротився, якщо відбудеться глибока корекція рекордного рівня, класичний цикл повністю втратить свою привабливість.

Це не передбачення, це математичний закон.

Історичні максимуми біткойну за періоди:

• 2013: ~1 242 долари США
• 2017 рік: ~19 700 доларів США
• 2021: ~69 000 доларів США
• 2025 рік: ~126 000 доларів США

Кратність зростання між вершинами циклів:

• 1,242 → 19 700 = 15,9 разів
• 19 700 → 69 000 = 3,5 рази
• 69 000 → 126 000 = 1,8 рази (найслабкіший у історії)

Це 1.8 рази вже пояснює все. Порівняно з історією, простір для зростання в цьому циклі вже майже нічим не відрізняється. Ця форма не витримає значного падіння, інакше зростання біткойна зовсім вирівняється.

Це зростання в 1,8 рази є основною реальністю сьогодення ринку, і зараз у біткойна практично не залишилося простору для зростання порівняно з історичними рівнями. Ця циклічна форма більше не може витримувати значних відкатів, інакше довгостроковий зростальний тренд біткойна зовсім припиниться.

Визначення:

• m = Множник піків циклу = Пік циклу цього разу ÷ Історичний максимум попереднього циклу
• d = відсоток відкочування від піку (у вигляді десяткового числа)

Таким чином, відносний рівень дна наступного циклу дорівнює кратності зростання поточного піку, помноженій на частку ціни, що залишилася після відкату.

Щоб дно наступного циклу не було нижче попереднього рекордного максимуму, необхідно виконання наступних умов:

Підставляючи дані поточного циклу в розрахунки, попередній максимум ≈ 69000 доларів США, пік циклу цього разу ≈ 126000 доларів США, звідси можна зробити висновок:

Поточний пік множника ≈ 1,8, якщо потрібно підтримувати структуру більшови, максимально допустиме падіння становить приблизно 44%, а наразі падіння біткойну вже перевищило цей критичний рівень.

Біткойн впав з 126 000 до 60 000 доларів США, таким чином відкотившись на більше ніж 44%-вий «безпечний ліміт».

Це означає, що якщо попередній рекордний максимум мав виступати як структурна підтримка, поточний ринок вже примусово пробиває цю підтримку, змушуючи ринок дати остаточний висновок.

Якщо біткойн впаде до 55 тис. доларів, виняться два ключових сигнали:

• Відхилення досягло 56%, що значно перевищує дозволений ліміт у 44%
• Ціна на дні буде на 20% нижчою від попереднього історичного максимуму (69 000 доларів США)

Якщо ціна тривалий час залишатиметься нижче 55 000 доларів, це означатиме, що ринок визнає: у цьому циклі зі слабким зростанням лише на 1,8 рази, дно циклу може значно знизитися порівняно з попереднім історичним максимумом.

Його наслідки будуть такими: якщо наступний цикл збереже множник зростання 1,8, ціна біткойна зросте з 55 000 до 99 000 доларів США, а довгостроковий зростаючий тренд зупиниться. Це, по суті, структурна неспроможність моделі зростання, і ринок має змінитися.

Це і є поточним центральним суперечливим моментом: прибуткові можливості біткойну значно скоротилися, але волатильність не зменшилася в той же мірі. Ціни все ще сильнодіючі, але ріст максимумів значно скоротився, такий циклічний зразок взагалі не може тривати.

Технічна підтримка на рівні 55 000 доларів США

З технічної точки зору, середина рівня 55 000 доларів має дуже сильну структурну підтримку, яка в основному включає:

• 3000-денна лінія тренду (період більше 8 років)
• Обсяговозважена ціна (VWAP) у мінімумі циклу 2022 року
• Розширення підтримки під час попереднього циклу поблизу максимуму (69 000 доларів США)

Чому актив, який ґрунтується на «дострокових надвисоких доходах», впав нижче цих трьох структурних опор, які формувалися багато років? Особливо якщо врахувати, що зручні інвестиційні інструменти, такі як ETF, вже офіційно впроваджені, така динаміка прямо суперечить довгостроковому зростанню.

Ущелина з коригуванням на ризик

Це суперечність робить весь циклічний логік біткойну чітким: якщо кратність піку циклу продовжуватиме скорочуватися, а амплітуда відкату не зменшуватиметься пропорційно, то ризик/прибутковість біткойну буде повністю погіршеною:

• Потенційний простір для зростання за чотирирічний період становить лише 20% до 50%
• Нижче може бути простір до 50%
• Циклічні угоди втратять весь сенс.

При цьому становищі ринок має тільки три виходи:

• Суттєве скорочення волатильності (шлях до слави)
• Чотирирічна рамка повністю відмовила (руїна)
• Виникають цілком нові двигуни попиту, які перезапускають криву зростання, завершуючи тенденцію постійного зменшення коефіцієнта зростання

ETF є найпоширенішою згадуваною потенційною силою, але насправді ETF вже офіційно впроваджені. Якщо потрібно справжній перезапуск кривої зростання, потрібно три сили: масове структурне фінансове призначення, прийняття на рівні суверенних держав або постійний і нечутливий до цін жорсткий попит.

Коли я вперше потрапив на ринок криптовалют у 2017 році, уся галузь була повна надій та інноваційної енергії, і люди вірили, що ці блокчейн-мережі зможуть справді вирішити проблеми світу.

Більш ніж за останні 9 років ми не можемо зазначити, що будь-яка велика криптовалютна екосистема справді досягла тривалої основної вартості, яка відповідатиме початковим обіцянням.

Цей цикл зібрав багато учасників, більшість монет майже не показали жодних результатів. Із часом все більше людей починають зрозуміти справжню суть ринку: для більшості криптоактивів це, по суті, гра типу PVP, учасники отримують прибуток за рахунок левериджу, ліквідації та обертання капіталу з інших учасників, а не за рахунок зростання власної вартості активів.

Ринкові правила відбору ніколи не підводять: у довгостроковій перспективі більшість криптовалют у кінцевому підсумку зникне. Але біткойн, разом з кількома якісними активами криптовалютного ринку, все ще має шанс втекти від цієї неодмінної долі та досягти справжнього прориву у вартості.

Шлях Слави

Біткойн досяг «переосмислення меж»: суттєво скоротилася волатильність, відкат значно менший порівняно з історичними рівнями, попередній історичний максимум став стійкою структурною підтримкою. Незважаючи на зменшення циклічного підйому, стабільність активу суттєво покращилася, співвідношення ризик/прибуток значно оптимізувалося, справжній довгостроковий інвестиційний актив.

Шлях зруйнування

Четирирічна циклічна модель повністю втратила силу. Не зник сам біткойн, але логіка циклів, яка тримала його багато років, більше не працює. Волатильність все ще залишається на історичних максимумах, але простір для прибутку постійно стискається, попередній історичний максимум більше не відіграє роль підтримки знизу, минулий шлях зростання став історичним артефактом. У майбутньому біткойн може знову мати епізодичні підйоми, можливо, продовжить отримувати реальне застосування, але минула циклічна закономірність більше не буде домінуючим правилом ринку.

Шлях скидання

Новий рушійний механізм сильних потреб з'являється, повністю руйнуючи модель зменшення кратності зростання, перетворюючи зростальну криву біткойну. Це може виникнути з масового структурного розподілу коштів, широкої прийнятності союзних держав або пасивних закупівель інституційними коштами, що формує довгострокову підтримку.

Це не є ключовим чинником, що зараз впливає на ринок, але заслуговує на тривале спостереження: у довгостроковій перспективі біткойн має довести, що може еволюціонувати на рівні протоколу, особливо маючи квантова стійкість. Квантова проблема стосується безпеки власності біткойнів і координації оновлень протоколу, а не саме майнінгу. Безпека ранніх біткойнів (наприклад, у володінні Сатоші Накамото) є справжньою потенційною загрозою.

Якщо біткойн хоче стати активом, який буде існувати довготривало, йому нарешті доведеться пройти випробування, виконавши оновлення протоколу без руйнування довіри ринку. Це схоже на фоновий таймер, який поки що не спрацював, але завжди залишається важливим потенційним ризиком для довгострокового розвитку біткойну.

Якщо після закінчення вимивання біткойн знову підніметься і втримається над 69 000 доларів: циклова структура зберігається, імовірність руху до слави залишається високою.

Якщо ціна біткойна зберігатиметься в межах від 55 000 до 69 000 доларів США: ринок перебуває в періоді найбільшого тиску, циклічна модель проходить остаточне випробування.

Якщо ціна біткойна продовжуватиме залишатися нижче 55 000 доларів: на слабкому циклі з 1,8-кратним максимумом, виникає структурний пробій, ймовірно, відбудеться фундаментальна зміна ринкового характеру.

Біткойн не може довготривало мати два властивості водночас: низьку волатильність, високу відкличність. Якщо ризик-закоригованість все ще має сенс, то дві властивості не можуть довготривало існувати разом.

Наразі біткойн торкнувся рівня приблизно 60 000 доларів, і саме зараз ринок реальний тестує цю межу між життям і смертю. Як тільки ціна впаде нижче діапазону 50 000 доларів, усі суперечки припиняться, ринок винесе остаточний вирок — або шлях до слави, або падіння в руйнування.