Відкат bitcoin відправляє більше тримачів у збитки

Останній відкат bitcoin змінив настрій ринку і вивів зростаючу кількість утримувачів у зону втрат, що викликає питання, наскільки глибоко може піти цей спад і чи є він ознакою глибшої фази розподілу. Що відбувається зараз - BTC скоригувався приблизно на 12,5% за останній тиждень, за даними співавтора CryptoQuant Darkfost, що вивело значну частину недавніх покупців нижче їхньої ціни покупки. - Нереалізовані втрати на ринку зросли, а частка запасів, що знаходяться у прибутку, впала до близько 55% — це помітно низький рівень, хоча все ще трохи вищий за мінімуми, спостережувані в попередніх медв’ячих циклах, коли цей показник опускався нижче 50%. Чому це важливо - Зростання кількості нереалізованих втрат може змінити поведінку інвесторів: збільшення обережності, зниження схильності до ризику та, у деяких випадках, капітуляція слабких утримувачів. Darkfost попереджає, що за поточним темпом цей показник прибуткових запасів може перевищити рівень 50% раніше, ніж очікувалося. - Засновник CryptoQuant Кі Йон Джю характеризує поточну динаміку як фазу розподілу — «масштабну зміну власників». Він звертає увагу на середню вартість інвесторів на ринку, що становить близько 53 000 доларів США. Історично медв’ячі ринки зберігалися доти, поки ціна не опускалася нижче реалізованої ціни, тому цей рівень є ключовим для оцінки довгострокової стабільності. Інституційні потоки проти цінової динаміки - Інституційна накопичувальна активність була великою та тривалою. Дані, наведені у звіті, показують, що MicroStrategy (MSTR) купила понад 711 206 BTC з січня 2023 року і продала лише 32 BTC, фактично виведши з обігу близько 711 174 BTC. - Торговельні фонди також поглинули значний обсяг запасів — близько 509 102 BTC — а MSTR, за повідомленнями, купила 650 706 BTC, коли ціна була близько 63 000 доларів США у березні 2024 року. Разом ці цифри становлять понад 1 240 808 BTC, виведених з обігового пропонування. - Незважаючи на ці значні потоки покупки та високопрофільні стратегії «купити та тримати» (часто пов’язані з MicroStrategy та Майклом Сейлором), поточна цінова динаміка свідчить про незвично сильний продажний тиск, який може ще ближче підвести BTC до ключових рівнів підтримки. Резерви бірж та ліквідність - Зараз на біржах зберігається близько 2,7 мільйона BTC, крім приблизно 1 мільйона BTC, що припадає на Сатоші. У звіті зазначається, що майже половина резервів бірж — сума, що перевищує оцінену кількість Сатоші — була зменшена, проте ціни залишаються на рівнях, подібних до ранніх періодів. Висновок Ринок перебуває на переломному моменті: зростання нереалізованих втрат і зменшення частки запасу у прибутку вказують на короткострокову медв’ячу налаштованість та можливу фазу капітуляції, тод як тривала інституційна накопичувальна активність суттєво зменшила обсяг обертання. Історично першоджерела такого типу створювали вигодні можливості для покупки для довгострокових інвесторів, але короткострокова волатильність та продажний тиск можуть тримати цінову динаміку нестабильною, поки ринок не вирiшить: чи це перерозподiл чи початок глибшого спаду.