Перерозподіл власності на bitcoin, оскільки хедж-фонди зменшують експозицію, а банки збільшують тримання

• Професійні інвестори зменшили свої позиції на 52,5 тис. BTC у першому кварталі, оскільки ціна bitcoin впала на 22%, а експозиція через ETF ослабла.
• Банки додали 7,8 тис. BTC, а фонд Mubadala з Абу-Дабі збільшив суверенні биткоїн-запаси.
• Консультанти зберігали 150,3 тис. BTC і залишалися найбільшою групою власників bitcoin, незважаючи на помірний продаж.

Зразки власності bitcoin змінилися в першому кварталі 2026 року, оскільки хедж-фонди та брокерські компанії зменшили експозицію під час спаду ринку, тоді як банки, уряди та фірми приватного капіталу збільшили свої позиції, згідно з даними, висвітленими у недавньому звіті CoinShares.

Квартал позначився зменшенням обсягів активів професійних інвесторів, оскільки bitcoin зазнав корекції на 22%, що спонукало кількох короткострокових учасників ринку зменшити ризики. Разом з тим інша група інвесторів продовжувала збільшувати експозицію, що призвело до зміни розподілу bitcoin між інституційними категоріями.

Професійні інвестори зменшили свою експозицію до bitcoin приблизно на 52 500 BTC за квартал, знизивши загальний обсяг утримуваних активів з 313 000 BTC до 261 000 BTC. Їх частка у загальному обсязі американських спот-ETF на bitcoin також зменшилася з 24,7% до 20,8%, що є однією з найбільших квартальних знижок з моменту запуску спот-ETF на bitcoin.

Хедж-фонди становили найбільшу частину зниження. Обсяги активів у цьому секторі зменшилися на 31 400 BTC, що відповідає зниженню на 39% щодо попереднього кварталу та на 42% порівняно з тим самим періодом року тому. За даними звіту, негативні ставки фінансування перпетуальних ф'ючерсів і зниження прибутковості базисних угод сприяли зменшенню позицій.

Брокери також зменшили експозицію на 18 800 BTC за квартал. Morgan Stanley вийшла з позиції в 8 300 BTC, а Jane Street зменшила свої утримання на 10 800 BTC. звіт вказував, що дії Morgan Stanley, ймовірно, збіглися з запуском їхнього власного Bitcoin ETF, тоді як зменшення Jane Street збіглося зі слабшими потоками ETF протягом цього періоду.

Хоча учасники, орієнтовані на торгівлю, зменшили свої активи, банки збільшили свою експозицію до bitcoin. Загальний обсяг активів банків зростав на 7 800 BTC, подвоївшись до 15 200 BTC.

JPMorgan Chase додав 3 000 BTC, Wells Fargo збільшив свої активи на 4 000 BTC, а італійський Intesa Sanpaolo увійшов на ринок з позицією в 1 600 BTC. Citigroup також з’явився у звітах вперше з утриманням у 97 BTC.

Урядові активи зросли на 1 100 BTC, що повністю пояснюється фонду Mubadala, розташованого в Абу-Дабі. Це збільшило суверенні биткойн-запаси до 8 300 BTC на кінець кварталу.

Фірми приватного капіталу також збільшили експозицію. Обсяги володінь у цій категорії зросли на 24% щодо попереднього кварталу і на 124% у порівнянні з попереднім роком.

Інвестиційні консультанти продемонстрували порівняно обмежені зміни за квартал. Обсяги утримань консультантів зменшилися на 9 400 BTC, або на 5,9%, і на кінець кварталу склали 150 300 BTC.

Незважаючи на зменшення, консультанти залишилися найбільшою категорією утримувачів, що становить приблизно 58% усіх bitcoin, зазначених у звітах 13F. У звіті також зазначалося, що за квартал на ринок вийшло 159 нових консультантів, які подали звіти, тоді як 321 повністю вийшли зі своїх позицій.

Поза межами торгової діяльності протягом кварталу тривали кілька змін, зокрема прогрес у питаннях класифікації SEC і CFTC, пропоноване правило Департаменту праці щодо 401(k) та розширення кредитних продуктів, забезпечених bitcoin.

Пов’язано:Девід Шварц пов’язує дебати про етимологію зі спором щодо власності на bitcoin