Новини про bitcoin
Bitcoin впав нижче $66 000 у середу, вивівши найбільшу криптовалюту в одну з глибших зон зниження щодо її довгострокової траєкторії за законом потужності за роки. Популяризовано фізиком Джованні Сантостаці та вдосконалено Porkopolis Economics, модель наносить BTC проти часу у логарифмічному масштабі, стверджуючи, що зростання сповільнюється з дозріванням мережі. Дані на ланцюгу показують, що осцилятор закону потужності розміщує bitcoin дешевше, ніж 95,6% його історії торгів. Порівнянні низькі рівні передували краху пандемії у березні 2020 року та краху FTX у листопаді 2022 року, кожен з яких супроводжувався різким відновленням — хоча аналітики попереджають, що модель не гарантує, що дно триматиметься в циклі.
Стратегія, корпоративний інструмент зберігання bitcoin на чолі з Майклом Сейлором, продала 32 BTC між 26 травня і 31 травня, щоб фінансувати дивіденди з привілейованих акцій — це перша така продажна операція з 2022 року. Ця сума незначна порівняно зі стеком з 843 706 BTC компанії, але візуальний ефект викликав хвилювання на ринках після того, як STRC — змінна процентна серія A вічна привілейована акція Stretch, яка сплачує 11,50% щорічно — впала нижче своєї номінальної вартості у 100 доларів. STRC був домінуючим джерелом фінансування для накопичення Стратегії цього року, перевершивши spot ETF надходження. Оскільки акції торгуються нижче номіналу, компанія не може випускати нові акції за їхньою вартістю, що блокує її основний шлях до додаткового bitcoin.
Напруга на капітальній турбіні стратегії викликала серйозні питання щодо того, чи здатна ця схема витримати довготривалий спад, не потрапивши у стан медв’ячого ринку для самої компанії. Керівництво представило продаж bitcoin як механізм останнього resort, який застосовується лише в тих випадках, коли випуск привілейованих акцій та збільшення звичайного капіталу не можуть задовольнити щорічні зобов’язання щодо дивідендів та відсотків у розмірі близько $1,7 млрд. Фірма частково зменшила тиск, продавши 801 994 акції MSTR у той самий тиждень і отримавши чистий дохід у розмірі $128 млн, і продовжує зберігати готівковий резерв у $900 млн, призначений для розподілів. Однак поєднання невеликих ліквідацій та знижених цін на звичайні акції свідчить про те, що колишній безперебійний механізм тепер працює з труднощами, а не плавно.
За межами корпоративних скарбниць, загальні дані про власників надають обережний оптимізм. Довгострокові гаманці — монети, які не торкалися протягом щонайменше 155 днів — продовжують поглинати пропозицію, поки короткострокові спекулянти здаються, що є розбіжністю, яка часто спостерігається біля днів циклу і історично передує відновленню відновлення. Реалізовані збитки серед недавніх покупців різко зросли, що свідчить про те, що слабкі руки виходять, тоді як впевнені власники накопичують. Резерви бірж залишаються близькими до багаторічних мінімумів, що свідчить про обмежену продавчу потужність після згасання паніки. У поєднанні з дисконтом за законом степеня, ці сигнали відтворюють умови, що передували попереднім відновленням, хоча відсутність чіткого катализатора означає, що перевірка нижчої підтримки не може бути виключена до зміни імпульсу.
Ринки деривативів відображають медв’яний настрій, не вказуючи ще на виснаження. Відкритий інтерес зменшився разом із спот-ціною, а ставки фінансування перпетуальних контрактів змінилися на нейтральні або негативні на основних платформах, при цьому трейдери платять премії для підтримки коротких позицій. Прихована волатильність опціонів “на рівні” зросла, а скоу показує попит на захист від зниження ціни, що простягається до рівня strike $60 000. Карти ліквідацій виділяють кластеризоване кредитне плече між $64 500 і $66 000 — діапазон, який вже тестувався протягом дня. Повернення вище $68 000 призведе до ланцюгової закриття коротких позицій, тоді як чіткий пробій нижче $64 750 відкриє наступний значний рівень ліквідності близько $62 500 — що збігається з нижньою межею сили закону моделі.
Активність спот ETF значно ослабла по мірі поглиблення корекції. Чисті виведення коштів відновилися по всім одинадцяти біткоеїним продуктам, зареєстрованим у США, з інвесторами, що зменшують експозицію перед оглядом балансів на кінець місяця. Тиск на продаж співпадає з відновленням міцності долара та жорстким переоцінюванням очікувань щодо зниження ставок ФРС — обидва фактори небажані для ризикованих активів. Аналітики зазначають, що історичні точки дотику степеневого закону зазвичай вимагали або ліквіднісного шоку, або зміни політики, щоб запустити відновлення. Доки макроумови не пом’якшать або інституційний попит не повернеться через регульовані інструменти, біткойн може продовжувати коливатися в межах стиснутого діапазону, формуючи базову структуру, яку, за словами довгострокових утримувачів, зараз будують.
Спот-торгівля близько $66 917 після деннго падіння на 3,4%, при цьому ціна застрягла на негайному рівні підтримки $66 792. Втрата цього рівня відкриває шлях до $64 746 та глибшої зони $62 510, тоді як відновлення $68 080 необхідне для нейтралізації короткострокового продавчого тиску. RSI на рівні 24,62 надійно знаходиться в зоні перепроданості, що статистично відповідає відскокам від корекції, але не гарантує їх ураховуючи підтверджений медв’ячий MACD та низхідний тренд. Медведям потрібен закритий добовий свічковий бар вище $70 225, щоб інвалідувати структуру; невдача у захисті $64 746 на зростаючих об’ємах розтягне розрив і, ймовірно, прискорить примусове зменшення левериджу у довгих позиціях.