Читання on-chain даних у правильний час може надати інвесторам ранню перевагу.
На поточному етапі циклу точність часу має більше значення, ніж коли-небудь. З технічної точки зору трейдери видалили з ринку понад $10 млрд цього тижня, наблизивши bitcoin до $70 000.
З великими кластерами ліквідності, розташованими як у верхньому, так і у нижньому напрямках, наступний рух може спровокувати значне виведення ліквідності в будь-якому напрямку.
Тим не менше, кілька ранніх індикаторів свідчать про те, що воли поступово втрачають контроль. Настрій щодо bitcoin впав до рівня екстремального страху — рівня, який історично вказував на події капітуляції.
В той же час більше 45% короткострокових утримувачів (STH) зараз у збитку, що збільшує ймовірність панічної продажу, коли учасники ринку починають перевіряти свою впевненість.
Варто зазначити, що та сама тенденція помітна серед інвесторів із США.
За даними CryptoQuant, преміальний індекс Coinbase (CPI) для bitcoin недавно впав до найнижчого за більш ніж три місяці рівня -0,17, що свідчить про слабкий попит з боку учасників із США.
Ця слабкість також проявляється в потоках ETF, де спот-ETF на bitcoin за цей тиждень лише зареєстрували чисті виведення понад 1,4 млрд доларів США.
В сукупності ці сигнали свідчать про те, що в даний час перевагу мають ведмеді, що робить Bitcoin [BTC] вразливим до подальшого зниження.
Як наслідок, рівень підтримки $70 000 виглядає все складнішим для захисту, особливо з урахуванням ще одного ключового ринкового сигналу.
Bitcoin бачить зміну ліквідності, оскільки відтоки стейблкоїнів зростають
Таймінг рухів на ринку зі зниженим ризиком рідко виглядає як випадковість.
З урахуванням медвежих сигналів у ланцюзі, вивід стейблкоїнів відображає класичну поведінку «втечі до безпеки». За даними DeFiLlama, з ринку виведено більше $2 мільярдів стейблкоїнів, що вказує на зростання хеджування інвесторами.
Але ці зміни ліквідності йдуть далі, ніж просто вивід капіталу з bitcoin.
Варто зазначити, що пропозиція стейблкоїнів на Hyperliquid [HYPE] за той самий період зросла більше ніж на 8,25%, що відповідає надходженням понад 500 мільйонів доларів США. Цей рух збігається зі зростанням співвідношення HYPE/BTC на 10%+ цього тижня, що підкреслює, де саме відбувається ротація ліквідності.
Головний висновок? Цей тренд, можливо, лише починається.
Як зазначив аналітик, понад 8 мільярдів доларів США в USDC зараз знаходяться на Hyperliquid, що свідчить про великий обсяг ліквідності стейблкоїнів на платформі. За допомогою угоди з Circle цей USDC генерує дохід, частина якого очікується до використання для викупів.
За попередніми оцінками, це може додати ще близько $700 000+ щодня до тиску на викуп, окрім того, що вже відбувається сьогодні. За суттю, можливість тривалого домінування HYPE над bitcoin залишається, і 63% зростання співвідношення HYPE/BTC у другому кварталі може бути лише початком.
Як наслідок, наступний рух біткоїна все більше схиляється на користь медв’ежої контролю.
З урахуванням того, що сигнали у блокчейні стають медвежими, ліквідність виходить із ринку, стейблкоїни потрапляють до HYPE, а співвідношення HYPE/BTC зростає, падіння bitcoin до рівня екстремального страху відображає зростання низхідного тиску на ринку.
Фінальний підсумок
- Bitcoin демонструє зниження імпульсу, екстремальний страх, відтоки та ведмедячі сигнали, що вказують на збільшення ризику подальшого зниження до $70k.
- Ліквідність перерозподіляється до HYPE, зростання надходжень стейблкоїнів та підтримка викупу посилюють його відносну перевагу порівняно з bitcoin.