Ринок криптовалют зіткнувся з раптовою та серйозною хвилею ліквідацій у перші дні червня, заставши учасників ринку в непідготовленому стані. Bitcoin ($BTC) і Ethereum ($ETH) обидва зазнали втрат у розмірі двоцифрових відсотків протягом 72-годинного періоду.
Агресивна подія зменшення лівериджу знищила приблизно 250 мільярдів доларів із загальної ринкової капіталізації цифрових активів. Парадоксально, традиційні фінансові ринки не показують жодних ознак системного стресу, оскільки основні американські фондові індекси продовжують торгуватися біля своїх історичних максимумів. Ця різка розбіжність залишає інвесторів у дискусії щодо того, чи є корекція ізольованою кризою ліквідності в криптовалюті, чистим маніпулюванням ринком, чи цифрові активи передуватимуть більш широкому макроекономічному повороту.
Bitcoin падає на 17% і тягне за собою альткоїни
Bitcoin очолив падіння ринку, впавши на 17% протягом трьох днів. Перша криптовалюта впала на $12 800, зі стабільного рівня $74 000 до локального мінімуму $61 300. Швидке падіння спричинило оцінені $1,1 млрд загальних ліквідацій криптовалют на деривативних біржах, головним чином завдавши шкоди надмірно левериджованим довгим позиціям.
Медвежа настрій миттєво поширилася на ринок альткоїнів. Ethereum зазнав одночасного падіння на 14%, подолавши критичні психологічні рівні підтримки. Друга за ринковою капіталізацією криптовалюта досягла найнижчого рівня за 13 місяців — $1 715, що є найнижчою оцінкою з 12 квітня 2025 року.
Спот-біткоїн ETF отримали рекордні викупи
Основним катализатором, що прискорює падіння спот-ціни, є раптовий, агресивний зсув інституційного настрою. Вже через чотири дні у червні США спот-біткоїн ETF зареєстрували вражаючий обсяг чистого виведення коштів у розмірі $1,4 млрд.
Цей швидкий вихід інституційних інвесторів відбувається на тлі зростання макроекономічної невизначеності щодо майбутніх даних щодо зайнятості у Сполучених Штатах та локальних геополітичних напруженостей. Аналітики зазначають, що зростання дохідності казначейських облігацій змусило інституційні торгові площадки зменшувати ризики, вважаючи спот-продукти криптовалют першою лінією ліквідності для скорочення з портфелів.
Чи є крипто-крах маніпуляцією чи макро-фронт-ранером?
Відсутність негативних новин або відповідних падінь на ринках акцій підсилила дві конкуруючі теорії серед трейдерів щодо того, чи крипторинок активно маніпулюють:
- Маніпуляція китами: З урахуванням великих структурних регуляцій, що розглядаються глобальними комітетами, великомасштабні утримувачі (“кити”) та інституційні мейкери можуть організовувати локальне виведення з ринку. Шляхом швидкого зниження цін вони спричиняють виконання стоп-лосів та ліквідацію роздрібних довгих позицій, що дозволяє їм накопичити спот-пропозицію за значно нижчими ціновими рівнями.
- Передове використання ринку акцій: Історично високоліквідний крипторинок, що працює 24/7, діє як ранній індикатор ліквідності. Деякі аналітики стверджують, що крипторинок не маніпулюється, а просто передує майбутній корекції ринку акцій, враховуючи стійкі очікування щодо інфляції ФРС до того, як традиційні акції відреагують.
Трейдери зараз уважно стежать за макро-рівнем підтримки $60 000 для bitcoin. Невдача у захисті цієї межі може відкрити шлях для довготривалої ведмедячої структури, що продовжить рух глибше взимку.