Центральний банк Аргентини вперше за роки ослаблює обмеження на свою валюту — цей крок став можливим завдяки запасам резервів, які не виглядали такими здоровими з 2019 року.
Валові резерви зросли до 46,24 мільярда доларів США, надавши президенту Хав'єру Мілеї фінансовий простір для того, щоб дозволити песо торгуватися більш вільно.
Що саме змінюється
15 грудня 2025 року Центральний банк Аргентини оголосив, що дозволить розширити діапазон обігу песо на рівень місячного інфляційного показника. На листопад 2025 року цей показник становив 2,5%, цифра, яка ще два роки тому здавалася фантастичною, коли Аргентина стикалася з інфляцією на рівні трьох цифр на рік.
У квітні 2025 року Аргентина скасувала більшість своїх капітал-контролів, які місцево відомі як «cepo». Ця масштабна дерегуляція підтримувалася угодою про кредит у розмірі 20 мільярдів доларів США з Міжнародним валютним фондом, яка передбачала негайну виплату 12 мільярдів доларів США.
Як резерви потрапили сюди
Адміністрація Мілей, яку на економічному фронті очолюють міністр економіки Луїс Капуто та голова Центрального банку Сантіяго Баусілі, з моменту вступу Мілей у посаду у грудні 2023 року проводить агресивну стратегію фіскальної жорсткості та накопичення резервів.
Покупки долара центральним банком перевищили $5,5 млрд на початку 2026 року, що підтримувалося сильними експортними показниками, а прогнози свідчать про до $30 млрд експортних надходжень протягом наступних шести місяців.
Чому це важливо для інвесторів
Підхід Мілей відрізняється щонайменше одним вимірюваним способом: він фактично накопичує резерви перед тим, як ослабити контроль, а не навпаки. $20 мільярдів підтримки МВФ надають додаткову страховку. Якщо вивід капіталу раптово прискориться, центральний банк матиме засоби для захисту песо, не вводячи знову обмежень.
Аргентина довгий час була однією з найвищих країн у Латинській Америці за показником використання криптовалют на душу населення, що зумовлено переважно тим, що громадяни використовують bitcoin та стейблкоїни для хеджування волатильності песо. Публічна підтримка Bitcoin з боку Мілейого вказує на те, що уряд може сприймати цифрові активи як доповнення до, а не конкуренцію з більш здоровим фіатом.