Редакційна примітка: Ця стаття надає відносно спокійну перспективу розробника: протягом останнього року оплата агентами стала популярною історією в області перетину штучного інтелекту, платежів та криптовалют, і такі компанії, як Stripe, Visa, Coinbase, Google, активно вкладають у цей напрямок; концепції мікроплатежів на базі стейблкоїнів, x402, міжмашинних розрахунків та агентської електронної комерції постійно набирають популярності. Але автор, власноруч розробляючи продукт і спілкуючись із мерчантами та розробниками, зрозумів, що реальний попит ще не з’явився в масовому масштабі.

Стаття розбирає кілька типових сценаріїв: агенти для покупок не кращі за традиційну електронну комерцію у більшості категорій, оскільки користувачі все ще потребують зображень, порівняння та перегляду; платіжні системи на основі машинних API здаються підходящими для мікроплатежів стабільними монетами, але наразі розробники вже вирішують ці питання за допомогою підписок, поповнення балансу та існуючих систем розрахунків; платіжні системи між агентами є довгостроковою метою, але наразі залишаються на початковому етапі та не мають реального обсягу транзакцій.

В порівнянні з іншими, агентний фінанс — це одна з небагатьох галузей, де вже існує попит. Фонди, фінансові команди та користувачі DeFi вже платять за фінансові інструменти, а ШІ може забезпечити реальні покращення, такі як моніторинг у реальному часі та автоматичне перерозподілення портфеля. Однак цей ринок також більш сприятливий для традиційних інституцій, які вже мають ліцензії, відповідність вимогам та клієнтські зв’язки.

Остаточний висновок автора: справжньою відсутністю в економіці агентів є не просто платіжний шар, а більш складна здатність до координації — як залучити агентів до співпраці з людьми, перевірити виконання завдань та провести розрахунки за результатами. Платіж — лише один із етапів. Для великих компаній раннє втручання є оборонною стратегією; але для стартапів справжньо важливим є знайти ринок, який вже існує зараз.

Нижче наведено оригінал:

Протягом останнього року я будував інфраструктуру для агентної економіки та спілкувався з командами з Stripe, Visa, Coinbase, Google та десятками стартапів, які розробляють бізнес-моделі для агентів. Я систематизував цю галузь, запустив продукт і намагався знайти справжній ринок.

Але реальність така: справжній попит ще не з’явився. Для стартапів, які хочуть увійти в цю галузь, тут існує багато структурних проблем.

Минулого місяця Stripe на конференції Sessions представила 288 нових продуктів, а доступ до документації, пов’язаної з Agent, вже наблизився до 40% від загальної кількості переглядів документів. Їхній комерційний ринок Agent уже підключив понад 1000 магазинів. Але на самій конференції Sessions реєструвалися та завершували транзакції лише кілька Agent.

Visa зазначила, що її токен Agent зараз потребує схвалення KYC тривалістю від 3 до 9 місяців, а базовим вимогам відповідають лише компанії з річним доходом не менше 250 мільйонів доларів США. Сьогодні лише компанії рівня Amazon, Walmart можуть замкнути ланцюжок верифікації ідентичності.

Coinbase раніше повідомляв, що станом на квітень на x402 було 69 000 активних агентів і 165 мільйонів транзакцій. Однак незалежний аналіз ланцюга показав, що реальний щоденний обсяг транзакцій становить приблизно 17 000 доларів США, з яких близько половини — тестові транзакції (CoinDesk, березень 2026 року).

Що ми дізналися, будуючи shop.fast.xyz

Ми створили shop.fast.xyz, щоб прямо підтвердити агентський бізнес. Реальні товари, реальні продавці, реальні угоди.

Але для більшості категорій товарів поточний досвід покупок за допомогою ШІ значно гірший, ніж у традиційних електронних магазинах. Коли ви купуєте одяг, електроніку або меблі, користувачі хочуть бачити зображення, переглядати варіанти та порівнювати їх бік-о-бік. Діалог з чат-ботом — це скоріше регрес: ви замінюєте багатий візуальний інтерфейс рядком текстових повідомлень. Люди покупують, спочатку бачачи.

Агент добре впорався з тією частиною, яку ми спочатку вважали найскладнішою. Він розуміє, чого хоче користувач, і чудово обробляє запити типу «схоже на це, але трохи дешевше». Модельний шар працює ефективно. Але він не може замінити досвід «одночасно переглядати десять товарів і вибирати один». У чат-інтерфейс можна додати слайдер з товарами та інтерактивні відображення, але на цьому етапі ви фактично відновлюєте фронтенд електронної комерції всередині вікна чату. Для сценаріїв покупок, де потрібна візуальна порівняння, ми ще не знайшли переконливого обґрунтування, чому чат-оболонка краща за традиційний інтерфейс електронної комерції.

Ми справді бачимо попит з боку продавців, але цей попит більш захисний. Продавці хочуть, щоб їхні магазини можна було знайти через агента, не тому, що зараз багато споживачів вже роблять покупки через агента, а тому, що вони стурбовані, що, якщо агент стане основним каналом у майбутньому, їх залишать позаду. Ось чому виникає можливість Agentic Engine Optimization (оптимізація агентного двигуна), але наразі це лише «краще мати», а не «обов’язково мати». Продавці готуються до хвилі, яка ще не настала.

Діалоговий бізнес справді може покращити досвід у сценаріях, де частота покупок висока, витрати на прийняття рішення низькі, а користувач уже точно знає, що хоче. Найочевиднішим прикладом є замовлення їжі. Ринок достатньо великий, частота достатньо висока, а прийняття рішення — швидке, наприклад: «Замов мені тайські лапши з тієї кав’ярні, яка мені сподобалася минулого разу». У таких сценаріях діалоговий агент може перевершити інші рішення. Але основні платформи доставки їжі не надають API. Єдина можливість — використання комп’ютера, тобто змусити ШІ працювати, як людина, керуючи додатком через візуальний інтерфейс. Цей процес повільний, ненадійний, а витрати на обчислення для обіду за 15 доларів просто не виправдані.

Ще одна можливість — це онлайн-магазини, які настільки складні, що користувачі дійсно відчувають труднощі. Наприклад, багаторівневі знижки, купони, бонусні бали, хаотичний процес оплати. Агент, який розуміє: «Допоможи мені використати купон, зменшити вартість за рахунок балів, знайти найдешевший спосіб доставки та завершити операцію моєю мовою», справді може спростити зараз уже зламаний досвід покупок. Це особливо важливо для пожилого покоління, користувачів, які не розмовляють мовою сайту, особливо під час міжрегіональних покупок; або в деяких дуже специфічних сценаріях, коли користувачі мають надзвичайно нишеві та складні потреби.

Але обидві ці можливості вимагають величезних B2C можливостей розповсюдження. Ви конкуруєте з DoorDash та Amazon за доступ до користувачів. Масштаб розповсюдження серед споживачів — це перевага існуючих гігантів. Пропозиція агентського бізнесу вже готова, але попит обмежений досвідом користувача та каналами розповсюдження, і більше інфраструктури не вирішить цих двох проблем.

Що ми дізналися з x402 і MPP

Ми поговорили з десятками розробників про їхні реальні потреби у платежах. Модель майже повністю однакова: сьогоднішнє використання Agent API суттєво є періодичними витратами, такими як обчислювальна потужність, інференс, джерела даних. Розробники вже мають підписки, ключі API, прив’язані облікові записи та системи розрахунків з основними постачальниками послуг.

Типовий аргумент щодо оплати стабільними монетами: ефективна мінімальна вартість оплати карткою на Stripe становить приблизно 2,9% + 30 центів, що робить API-виклики нижче 1 долара США невигідними. Але зараз, при такому низькому обсязі транзакцій, цю проблему можна вирішити за допомогою поповнення балансу. Розробники поповнюють свій рахунок заздалегідь — і ця проблема відпадає.

Глибша проблема полягає у ринку постачальників. Більшість великих SaaS-компаній не хочуть надавати фрагментарний доступ до API за частки цента. Їхна бізнес-модель ґрунтується на багаторічних корпоративних контрактах. Компанії, які залежать від великих обіцяних доходів, опоряються новим ціноутворенням, яке обходить цю модель.

Машинний бізнес структурно є довгим хвостом ринку. Він обслуговує малі сервіси, вертикальні джерела даних, незалежних розробників, сервери MCP тощо. Протоколи, такі як MPP та x402, ідеально підходять для цього сегменту ринку. Але за визначенням, це ринок, спрямований на користувачів із професійними потребами; а розробники традиційно є одними з найменш охочих платити.

При запуску Stripe Projects було інтегровано 32 партнерських сервіси, зокрема Vercel, Supabase, Cloudflare, Twilio тощо, що охоплюють більшість ключових сервісів, які розробники використовують для створення та розгортання програмного забезпечення, і до яких можна отримати доступ через існуючу систему оплати. Верхівка технічного стеку розробників вже добре обслуговується. Можливості нової платіжної траєкторії полягають у всьому, що за межами перших 30 сервісів: це існує, але ринковий простір природно менший, ніж того вимагають великі історії.

Той самий логічний підхід стосується доступу до контенту. Агенти вже постійно збирають та резюмують статті, а видавці починають відповідати. Але коли монетизація контенту справді масштабно розпочнеться, вона, найімовірніше, буде реалізована через CDN-провайдерів, які вже знаходяться між видавцями та інтернетом, наприклад, Cloudflare вже запустив інструменти AI-аудиту; або через пакетні ліцензійні угоди між видавцями та лабораторіями AI. Інфраструктурні можливості перейдуть до тих, хто вже має здатність до розповсюдження.

Що ми дізналися з оплати Agent до Agent

Бізнес між агентами — це довгострокова видимість, але наразі він майже повністю залишається на теоретичному рівні. Ще ніхто не досяг значущого обсягу торгів. Справжні складні аспекти зараз розробляються різними стартапами, зокрема виявлення агентів, побудова довіри, угоди щодо умов та вирішення спорів.

Коли ця торгова структура справді сформується, вона буде дуже відрізнятися від існуючих платіжних каналів. У обох сторін немає людської ідентичності; вимоги до затримки менші за одну секунду; обсяги транзакцій можуть варіюватися від часток цента до мільйонів доларів; крім того, передбачено багатостороннє розрахунки, а не двосторонню модель купівлі-продажу, яка є стандартною для існуючих платіжних каналів. Коли це справді відбудеться, ми вважаємо, що це відбудеться з надзвичайною швидкістю та масштабом.

Це саме довгострокова ставка на спеціалізовану інфраструктуру розрахунків, і ця ставка є реальною. Але «реальна довгострокова ставка» і «поточний ринок» — це не одне й те саме. Ми теж протягом кількох місяців постійно стверджували, що цей ринок настане, і за останні роки побудували цілу інфраструктуру навколо нього, включаючи нашу розподілену мережу. Теоретично вона може масштабуватися до більше ніж 1 мільярда TPS, із затримкою менше 50 мс і середнім часом згоди 10 мс. Але ми повинні повернутися до того місця, де зараз знаходиться ринок.

Що ми вивчили в Agent Finance

Можна сказати, що це єдина категорія, для якої вже існує реальний попит. Клієнти вже існують і вже платять. Фондові менеджери, команди з управління капіталом та користувачі DeFi сьогодні вже витрачають гроші на фінансові інструменти. Впровадження ШІ в існуючі робочі процеси — це природний шлях розвитку продукту.

Агенти фінансів також створять абсолютно нові моделі поведінки. Агенти, які можуть автономно моніторити та в реальному часі перебалансувати сотні позицій, працюють способами, які людина не може відтворити вручну. Тут справжнє підвищення здібностей, а не просто автоматизація.

Виклик полягає у конкурентній ситуації. Фінансова галузь сильно регулюється і залежить від існуючих зв’язків. Існуючі інституції мають ліцензії, інфраструктуру відповідності та клієнтські стосунки. Стартапи можуть ввійти в сегменти з менш строгим регулюванням, наприклад DeFi; або знайти сфери, де існуючі інституції діють повільніше, або де штучний інтелект може створити нові можливості, яких ще немає у великих гравців. Але загалом, конкурентна динаміка цього сегменту більш сприятлива для існуючих учасників, ніж для новачків, оскільки додавання ШІ до вже наявних продуктів і клієнтів набагато простіше, ніж починати з ШІ і потім додавати продукти та клієнтів.

Щире резюме

Тоді чому всі продовжують це робити? Є дві причини.

Перше — це стимулювання. Великі компанії мають достатньо грошових потоків, щоб робити ставки на майбутнє, яке проявиться лише через роки. Для них витрати на те, щоб вийти на ринок на п’ять років раніше, — це лише похибка в останніх десяткових розрядах; але запізнення на рік може мати катастрофічні наслідки. Тож вони змушені це робити.

Друге — це когнітивна сліпота. Коли ваш бізнес — це оплата, кожна проблема виглядає як проблема оплати. Економіка агентів потребує платіжного шару, тому всі будують платіжний шар.

Але платіж — це лише частина більшої проблеми. Справжня складність полягає не в тому, щоб забезпечити потік грошей між агентами, а в тому, як координувати роботу між агентами та людьми, як перевірити, чи завдання виконано, і як розрахуватися за результатами. Платіж — це лише частина розрахунків. Розрахунки — це лише частина координації. А координація — це справжній приз.

Масштабна координація природно породжує потребу в механізмах розрахунків. Платіж стане інструментом у цій симфонії, а не самою композицією. Компанії, які справді вирішують проблему координації, в кінцевому підсумку включать платіж як складову, а не навпаки — платіжні компанії, що поглинають координацію.

Більшість існуючих гігантів будують оборонну майбутнє «машинного масштабного трейдингу». Для них терміни не мають значення, оскільки вони мають майже нескінченний runway.

Але стартапи не мають такої можливості. Ми повинні знайти, де справді знаходиться ринок зараз. Ми не можемо постійно чекати на хвилю.

Рік будівництва привів нас у непередбачуваному напрямку. Там дійсно є активність, і вона швидко зростає, а послуги недостатні. Вона існує поза чотирма категоріями, які ми проаналізували.