Динаміка децентраалізованого фінансу (DeFi) продовжує розвиватися, оскільки нові фінансові примітиви з’єднують традиційну стабільність і ефективність блокчейну. Недавно мережа Sui оголосила про офіційний запуск eSui Dollar (suiUSDe) — синтетичної одиниці долара, розробленої у співпраці з Ethena Labs. Цей крок означає значне розширення як для екосистеми Sui, так і для моделі синтетичних активів Ethena, позначивши перший випадок, коли такий актив був нативно розгорнутий на ланцюзі, що не є EVM (Ethereum Virtual Machine).
Основні висновки
-
Нативна інтеграція: eSui Dollar (suiUSDe) тепер доступний на мейннеті Sui як нативний синтетичний долар.
-
Інституційна підтримка: Запуск підтримується SUI Group Holdings, яка виділила початкові 10 мільйонів доларів США для забезпечення ліквідності.
-
Підтримка DeepBook: Це перша синтетична доларова одиниця, яка підтримує маржу DeepBook, дозволяючи застосовувати просунуті торгові стратегії у центральній книзі ордерів Sui.
-
Функціонал екосистеми: Основні протоколи, такі як Navi, Aftermath і Bluefin, інтегрували цей актив для забезпечення позичання, позичання та отримання доходу.
Механізм співпраці eSui Dollar
З’явлення eSui Dollar — це більше, ніж просто додавання ще одного активу зі стабільною вартістю; це стратегічне поєднання синтетичної технології долара Ethena Labs і високопродуктивної інфраструктури Sui. Для користувачів, знайомих з USDe від Ethena на ethereum, eSui Dollar працює подібним чином, використовуючи дельта-нейтральну стратегію. Це передбачає забезпечення активу комбінацією стейканих криптоактивів та відповідних коротких ф'ючерсних позицій, щоб підтримувати прив’язку до курсу долара США.
Шляхом впровадження цієї технології на блокчейн Sui партнерство має на меті запропонувати крипто-натуральну альтернативу традиційним централизованим стейблкоїнам з дохідністю. Це особливо актуально для учасників, які шукають прозорість та ефективність у блокчейні, не покладаючись на застарілу банківську систему. Інтеграція використовує унікальну об’єктно-орієнтовану архітектуру Sui, яка забезпечує швидше завершення транзакцій та нижчі витрати порівняно з багатьма застарілими мережами.
Розкриття нових стратегій DeFi для користувачів криптовалют
Для середнього користувача криптовалют запуск eSui Dollar на мейннеті Sui відкриває кілька можливостей для ефективності капіталу. Однією з найважливіших особливостей цього запуску є його миттєва інтеграція з DeepBook — нативним шаром ліквідності Sui.
Маржинальна торгівля та кредитне плече
Як перша синтетична доларова одиниця, яка підтримує маржинальну торгівлю DeepBook, користувачі тепер можуть використовувати eSui Dollar як забезпечення для маржинальної торгівлі. Це дозволяє здійснювати більш складне управління портфелем, де трейдери можуть хеджувати позиції або отримувати плече, використовуючи актив, який потенційно генерує базовий дохід.
Генерація дохідності та ліквідні вали
Щоб забезпечити міцний старт активу, на Ember Protocol було розміщено початкове інвестування у розмірі 10 мільйонів доларів США у окреме сховище. Це сховище створене для отримання дохідності для учасників шляхом використання синтетичної доларової одиниці в різних Sui DeFi-протоколах. Користувачі можуть брати участь у цих сховищах, щоб отримувати винагороди, що походять від дельта-нейтральної базової угоди та стейкінгу, які є ключовими компонентами моделі Ethena.
Підсилення інфраструктури екосистеми Sui
Співпраця між Ethena Labs і Sui Foundation підкреслює зміну на користь створення незалежних фінансових стеків у мережах Layer 1. Розміщення нативного синтетичного долара дозволяє Sui зменшити залежність від активів, що передаються через містки, які часто супроводжуються додатковими ризиками смартконтрактів та фрагментацією ліквідності.
Інституційне прийняття
Участь SUI Group Holdings, компанії, що котується на Nasdaq, додає рівень інституційного нагляду за впровадженням. Зобов’язання групи щодо забезпечення ліквідності свідчить про довгострокову мету перетворення Sui на «центр ліквідності». Такий інституційний інтерес часто розглядається як передумова для ширшого прийняття ринком, оскільки забезпечує глибину ліквідності, необхідну для входу великих гравців до екосистеми.
Механізм повернення вартості
Цікаво, що протокол розроблений з петлею зворотного зв’язку, призначеною для користі рідного токена SUI. Частини чистого доходу, отриманого від резервів, що забезпечують eSui Dollar, планується використати Фондом Sui та SUI Group для придбання токенів SUI на відкритому ринку. Це створює пряме посилання між успіхом синтетичної доларової одиниці та економічним здоров’ям базової мережі.
Порівняння стабільних активів на Sui
| Функція | USDT / USDC (мостований/ніативний) | eSui Dollar (suiUSDe) |
| Підтримка | Фіатні резерви в банках | Дельта-нейтральні криптовалютні позиції |
| Тип дохідності | Зазвичай 0% (якщо тільки не надано в кредит) | Доходність власної «Інтернет-облігації» |
| Мережа | Багатоланцюговий | Рідний для Sui |
| Ризик цензури | Централизований контроль випускача | На основі протоколу / Децентралізовано |
Дивимося в майбутнє: майбутнє синтетичних активів
Успішне розгортання партнерства eSui Dollar слугує випадком для дослідження того, як синтетичні активи можуть масштабуватися за межами екосистеми ethereum. Зі зростанням кількості користувачів, які шукають «усіхпогодні» активи, що забезпечують стабільність під час волатильності та дохідність під час плоских ринків, роль синтетичних доларів, ймовірно, зросте.
Для тих, хто працює з екосистемою Sui, наявність нативної, готової до маржинальної торгівлі синтетичної доларової одиниці надає інструмент, якого раніше не вистачало. Незалежно від того, чи використовується він як простий засіб зберігання вартості чи як складний інструмент для децентралізованої маржинальної торгівлі, eSui Dollar є свідченням дозрівання DeFi-опцій, доступних на високопродуктивних блокчейнах.
Зі зростанням екосистеми акцент, ймовірно, зміститься на те, як інші протоколи інтегрують цю нову ліквідність, та чи зможе синтетична модель зберігати своє підключення та продуктивність під час періодів екстремального ринкового стресу.
ЧАСТІ ПИТАННЯ
Що саме таке eSui Dollar (suiUSDe)?
Це синтетичний долар, випущений на блокчейні Sui у співпраці з Ethena Labs. На відміну від традиційних стейблкоїнів, забезпечених доларами в банку, він підтримує свою вартість за допомогою «дельта-нейтральної» стратегії, що передбачає криптовалютне забезпечення та короткі позиції.
Чи є eSui Dollar таким самим, як стейблкоїн?
Хоча він функціонує як стейблкоїн, орієнтуючись на вартість $1, технічно це синтетичний долар. Основна відмінність полягає в його забезпеченні та тому, що він може генерувати власний дохід від ставок фінансування ринку та нагород за стейкінг.
Як я можу використовувати eSui Dollar на мережі Sui?
Користувачі зараз можуть використовувати eSui Dollar на різних DeFi-платформах на Sui, зокрема Navi Protocol для позичання, Aftermath Finance для обміну та DeepBook для маржинальної торгівлю.
Які ризики пов’язані з синтетичними доларами?
Хоча синтетичні долари спрямовані на стабільність, вони підлягають ризикам «від’єднання» від прив’язки, якщо стратегії хеджування не вдаються, якщо існує масштабний дисбаланс ставок фінансування або якщо смартконтракти, що керують протоколом, скомпрометовані.
Чому партнерство з Ethena Labs має значення?
Ethena Labs — розробник USDe, одного з найбільших синтетичних доларів у криптовалюті. Їхнє розширення на Sui є першим кроком у не-EVM середовищі, що приносить відомі фінансові рішення новій аудиторії.