Період: 20–26 жовтня 2025 року
I. Макроогляд: Очікування зниження ставок і завершення QT стимулюють відновлення ризикових активів
Глобальні ризикові активи демонстрували зростання цього тижня, підкріпленеоптимізмомщодо зниження ставок, очікуваннями швидкого завершення кількісного посилення (QT), пом’якшенням торговельних напружень і сильними фінансовими результатами американських корпорацій.
-
Сильніші очікування зниження ставок:Індекс споживчих цін (CPI) у США за вересень становив 3%, що нижче за ринковий прогноз у 3,1%.Ринкипереважно врахували в цінах зниження ставки на 25 б. п. наприкінці жовтня, з ймовірністю ще двох знижень до кінця року.
-
QT може завершитися в IV кварталі:Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл натякнув, що скорочення балансу може завершитися протягом кількох місяців. Офіційне оголошення в IV кварталі суттєво покращить ліквідність.
-
Сильні фінансові результати в США:Станом на минулу п’ятницю 29% компаній зі складу S&P 500 оприлюднили результати за III квартал, і 87% з них перевищили очікування щодо прибутків. Індекс SPX знаходиться на шляху до дев’ятого поспіль кварталу з річним зростанням прибутків, середній показник становить +8,5%.
-
Пом’якшення торговельних відносин:Трамп заперечив утримання високих тарифів на Китай, а низка американських чиновників подали позитивні сигнали, що покращило загальні настрої ризику.
II. Ринки акцій США: Широке зростання, VIX досягає річних мінімумів
Американські акції продовжили зростання за підтримки сприятливих макроекономічних умов і сильних фінансових результатів.
-
S&P 500↑1.92%,Nasdaq↑2.31% — обидва досягли нових максимумів;
-
Russell 2000↑2.50%, випереджаючи завдяки сильним прибуткам малих компаній;
-
Індекс VIXзнизився до 16, що свідчить про помітне покращення апетиту до ризику.
III.Крипторинок:Біткойнвідновлюється обережно, обсяги потоків капіталу залишаються обмеженимиБіткойн слідував за глобальними ризиковими настроями, коливаючись у межах 106,6k–114,5k і демонструючи
тижневе зростання на 5,43%. У той час як американські акції повністю відновились після попередніх втрат, темпи відновлення Біткойна залишаються помірними:Американські спотові
-
ETFBTCзалучиличистий приплив капіталу в розмірі $446 мільйонів, що компенсувало два тижні масивних відтоків, хоча масштаби залишаються скромними;
-
Інвесторські настроїзалишаються обережно нейтральними, з відставанням ротації капіталу від акцій.
IV. Дані з блокчейну: сильні заявки на рівнях 108k та 110k підсилюють ключові рівні підтримки
Дані блокчейну показують посилення зон накопичення:
-
Активні покупки спостерігались у107.3–108.5kта109.8–111.1kдіапазонах, формуючи два сильні рівні підтримки;
-
91% циркулюючого BTCзараз у прибутку, що зросло з 85% минулого тижня — це послаблює короткостроковий тиск на продаж;
-
Продажі від довгострокових власників нижче 100kзменшились, сигналізуючи про зниження тиску з боку низької пропозиції.
V. Ринок деривативів: Активність опціонів зростає, тоді як кредитне плече ф'ючерсів падає
-
Опціони:Відкрите зобов'язання (OI) Bitcoin досягло рекорду571.4k контрактів, що підкреслює агресивну позицію інвесторів щодо волатильності.
-
Ф'ючерси:Після великої ліквідації 11 жовтня відкриті зобов'язання та коефіцієнти кредитного плеча впали до найнижчого рівня з початку року, що свідчить про помірний апетит до ризику.
-
Загальний тон:Інвестори надають перевагу оборонним стратегіям перед ключовими макроекономічними подіями; очікування волатильності залишаються високими.
VI. Структура ринку: Ціна зростає, обсяги падають
Криптовалютний ринок увійшов у фазу “зростання ціни, падіння обсягів”:
-
Загальна ринкова капіталізація криптовалютидосягла$3.84 трлн, зростання +4.37% за тиждень;
-
Обсяги торгівзнизились на 25.3% за тиждень до$1.09 трлн;
-
Домінування Bitcoinзросло до36.4%, що трохи підсилює його лідерство;
-
Обсягторгів альткоїнівзнизився на 26.86%, що свідчить про повернення до активів вищої якості.
VII. Підсумок ринку
Завдяки очікуванням м'якої монетарної політики, торговельному оптимізму та сильним прибуткам, Bitcoin відновився на 5.43% за тиждень. Структура блокчейну покращилася, а активність опціонів зросла, що відображає підвищені очікування волатильності. Однак дані про потоки капіталу та кредитне плече свідчать про помірний апетит до ризику.Короткостроковий напрямок залежатиме від:
-
Рішення щодо ставокФРСтакоментарів Пауелла;
-
Звітності за 3-й квартал;
-
технологічних гігантів.
Торгових переговорів між США та Китаєм
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| VIII. Прогноз｜Криптокалендар (27 жовтня – 2 листопада 2025 року) | Дата | Подія |
| Тип впливу | 27 жовтняChinaAMCSolana | ETF дебютує на HKEX; MegaETH токен-сейл на Sonar |
| Розширення ринку / нові проекти | 28 жовтня | Grass розблокує 181 млн токенів (≈$79.3 млн) |
| Можливий тиск на продаж | 29 жовтня | Трамп відвідує Південну Корею |
| Геополітика | 30 жовтняРішення щодо ставки ФРС та пресконференція Пауелла; огляд SEC пропозиції щодо довіри до стейкінгу ETH; Microsoft, Google, Meta звіти за Q3 | Каталізатор високої волатильності |
| 31 жовтня | Mt. Gox крайній термін повернення (≈34,689 BTC); прибутки Amazon, Apple, Coinbase | Можливий вплив на постачання |
| 1 листопада | Розблокування токенів SUI, YGG і EigenCloud | Ключові моменти для вторинного ринку |
Висновок: Хоча оптимізм щодо зниження ставок і послаблення кількісного скорочення (QT) продовжує підтримувати помірне відновлення, зниження обсягів торгівлі та важелів свідчать про те, що обережні настрої все ще домінують. Наступний тиждень Рішення FOMC , прибутки технологічних компаній , і розвиток повернення Mt. Gox стануть критичними каталізаторами, які визначатимуть, чи зможе Bitcoin прорватися вище рівня опору 114k.