Сфера децентралізованого фінансу (DeFi) переживає значну структурну зміну, оскільки один із найбільших протоколів — Aave — переходить до нового етапу функціонування. Рамки «Aave Will Win», всебічна стратегія, запроваджена Aave Labs, успішно пройшла голосування «Temperature Check» на початку березня 2026 року. Цей етап є критичним кроком у шляху протоколу до повністю токен-орієнтованої моделі, що може переосмислити спосіб отримання та розподілу вартості в екосистемі.
Основні висновки
-
Перенаправлення доходів: 100% доходів на рівні продукту від пропозицій з брендом Aave будуть спрямовані до скарбниці DAO Aave.
-
Модель, орієнтована на токен: пропозиція спрямована на збіг інтересів Aave Labs і власників токену AAVE, роблячи токен центральним пунктом накопичення вартості.
-
Розширення джерел доходу: майбутній дохід від Aave App, Aave Card та інституційних сервісів, таких як Aave Pro, буде поступати до DAO.
-
Фінансування та управління: У обмін на цю зміну доходів, Aave Labs запитав пакет фінансування на $50 мільйонів для підтримки довгострокового розвитку.
-
Технічна основа: Фреймворк затверджує Aave V4 як основну технічну архітектуру для наступного етапу росту протоколу.
Еволюція економічної моделі Aave
Пропозиція «Aave Will Win» означає фундаментальну зміну у відносинах між основною командою розробників та децентралізованою спільнотою. Роками розрізнення між комісіями на рівні протоколу (які йдуть до DAO) та комісіями на рівні продукту (які часто залишаються у розпорядженні розробників) було предметом обговорень у DeFi. Пройшовши Temperature Check, спільнота підтвердила свою підтримку моделі, за якою Aave Labs здійснює переказ усіх доходів, пов’язаних із продуктом, до загального скарбниці.
Ця зміна призначена для усунення «втечі вартості», щоб забезпечити, що зі зростанням бренду Aave у нових ринках — таких як активи реального світу (RWA) та споживче фінансування — користь зосереджувалася в межах екосистеми AAVE token.
Стратегічні компоненти нової моделі
Перехід передбачає більше, ніж просто зміна комісії. Це багатошарова стратегія, яка охоплює технології, брендинг і фінансову стійкість.
-
Уніфіковані джерела доходу
За новою структурою Aave DAO отримуватиме дохід з різноманітних джерел. Це включає не лише традиційні комісії протоколу позичання, але й:
-
Комісії за обмін з інтерфейсу aave.com.
-
Доходи від майбутньої мобільної програми Aave.
-
Комісії за транзакції з програми Aave Card.
-
Комісії інституційних послуг від Aave Pro.
Шляхом консолідації цих потоків протокол намагається створити надійний механізм «купівлі та розподілу», який підтримає ринкове присутність токена AAVE.
-
Роль Aave Labs у довгостроковому розвитку
Як головна дослідницько-розробницька структура, Aave Labs переходить від традиційної моделі стартапу до сервісного провайдера, що фінансується DAO. Запитаний пакет у розмірі 50 мільйонів доларів США — що складається зі стейблкоїнів та токенів AAVE — призначений для забезпечення багаторічного періоду розробки архітектури V4 та інституційного шару «Aave Horizon». Це гарантує, що Aave Labs залишатиметься заохочуваним до інновацій, тоді як DAO зберігатиме остаточний контроль над інтелектуальною власністю бренду.
-
Інтелектуальна власність та захист брендів
Унікальною особливістю цієї пропозиції є створення Фонду Aave. Ця організація зможе володіти торговими марками та інтелектуальною власністю, пов’язаними з брендом Aave, ефективно «децентралізуючи» сам бренд. Цей крок призначений для захисту інтересів спільноти та забезпечення того, щоб назва Aave залишалася відкритим, але захищеним активом для всіх зацікавлених сторін.
Потенційний вплив на екосистему токена AAVE
Для середнього користувача криптовалюти та власника AAVE основна увага часто зосереджена на зростанні вартості. Перехід до токен-орієнтованої моделі вказує на майбутнє, коли токен AAVE буде не лише інструментом управління, а й прямим отримувачем користі від глобального успіху протоколу.
| Функція | Поточна модель | Запропонована модель, орієнтована на токен |
| Основний бенефіціар | Розділ між DAO та розробниками | 100% скарбниця DAO / власники токенів |
| Джерела доходу | Комісії за позичання протоколу | Комісії протоколу + Комісії за продукт + Комісії за додаток |
| Фінансування розробки | Незалежні/Венчурні інвестиції/Гранти | Стандартизований бюджет, фінансований DAO |
| Власність на інтелектуальну власність | Приватні суб’єкти | Децентралізований фонд |
Інтеграція «перемикача комісій» та потенційна можливість збільшення викупів часто сприймаються учасниками ринку як спосіб створити фундаментальну підтримку для токена. Оскільки Aave Labs продовжує запускати Aave V4, збільшення ефективності протоколу може призвести до зростання обсягів, що додатково підтримуватиме потік доходів до скарбниці.
Дивимося вперед: шлях до ARFC та остаточного впровадження
Хоча перевірка температури є важливим першим кроком, інші етапи рамок «Aave Will Win» ще мають подолати кілька перешкод. Пропозиція тепер увійде в етап Aave Request for Comments (ARFC), де технічні деталі, графіки фінансування та правові структури будуть уточнені на основі відгуків спільноти.
Поточний діалог між Aave Labs та відомими членами DAO підкреслює здорову, хоча і іноді суперечливу, природу децентралізованого управління. Коли протокол наближається до фінального схвалення, галузь уважно стежитиме, чи зможе цей «токен-орієнтований» експеримент стати шаблоном для інших великих DeFi проектів, які прагнуть зв’язати свої команди розробників з базою власників токенів.
ЧАСТІ ПИТАННЯ
Що означає «Temperature Check» у управлінні Aave?
Перевірка температури — це початковий етап процесу управління Aave. Вона використовується для визначення загального ставлення спільноти до пропозиції до того, як вона перейде до більш формальних етапів технічного та фінансового голосування.
Як цей пропозиція вплине на ціну токена AAVE?
Хоча пропозиція спрямована на збільшення доходів, що повертаються до екосистеми токена, ринкова ціна впливається багатьма факторами. Перехід до моделі, орієнтованої на токен, — це довгострокова структурна зміна, а не короткострокова гарантія ціни.
Чому Aave Labs просить 50 мільйонів доларів?
Aave Labs запитала це фінансування для покриття витрат на розробку Aave V4, підтримку поточної інфраструктури та запуск нових продуктів, таких як Aave App та Aave Card. Цей бюджет замінює їхні попередні незалежні моделі доходу.
Що таке Aave V4?
Aave V4 — це наступне покоління протоколу Aave з більш модульною архітектурою, підвищеною ефективністю капіталу та кращою інтеграцією для реальних активів та інституційного кредитування.
Коли розпочнеться розподіл 100% доходів?
Перерозподіл розпочнеться після того, як пропозиція пройде всі етапи управління, включаючи ARFC та фінальне голосування за AIP (Aave Improvement Proposal), і будуть реалізовані необхідні оновлення смартконтрактів.