Сектор децентралізованого фінансу (DeFi) досяг монументального психологічного та фінансового порогу. На лютого 2026 року Aave, лідируючий у галузі неконтрольований протокол ліквідності, офіційно перевищив $1 трильйон у загальному обсязі кредитів. Ця цифра відображає загальну вартість усіх кредитів, виданих протягом усіх його версій та блокчейн-впроваджень з моменту запуску.
Цей етап — це більше, ніж просто велике число; він є свідченням зрілості ринків он-чейн кредиту та зростаючої довіри користувачів до автоматизованих фінансових систем, заснованих на смарт-контрактах. Для звичайного учасника криптоекономіки це досягнення підкреслює, як децентралізоване позичання перетворилося з нишевого експерименту на фундаментальний стовп глобальної фінансової системи.
Основні висновки
-
Інституційний зсув: зростання все більше підтримується участью інституцій та інтеграцією токенізованих активів реального світу (RWAs).
-
Ефективність капіталу: Запуск і успіх функцій Aave V3, таких як «Режим ефективності» (eMode), значно оптимізували те, як користувачі використовують кредитне плече на своєму забезпеченні.
-
Домінування на ринку: Aave зараз має частку ринку понад 60% у секторі децентралізованих позик, перевищуючи об’єднану частку своїх найближчих конкурентів.
-
Масштаб операцій: Незважаючи на останні дискусії щодо фінансування скарбниці, протокол продовжує генерувати значні комісії, що перевищують 80 мільйонів доларів щомісяця.
Еволюція децентралізованих кредитних протоколів
Подорож до $1 трильйона розпочалася у 2020 році, коли Aave перейшла від початкової моделі «точка-точка» (ETHLend) до системи на основі пулу. З того часу протокол розширився на кілька мереж, включаючи Ethereum, Polygon, Arbitrum та Avalanche. Ця багатоланцюгова стратегія була вирішальною для приваблення різноманітної ліквідності та задоволення широкого спектру потреб користувачів — від роздрібних інвесторів, що шукають дохідність, до складних інституційних гравців.
Здатність протоколу підтримувати високий TVL (загальна вартість заблокованих коштів) при забезпеченні масштабного обороту позик свідчить про здорову швидкість обігу капіталу. У поточному ринковому середовищі інфраструктура Aave діє як основний шар ліквідності, дозволяючи користувачам розблокувати вартість своїх активів, не продавши їх основні активи.
Фактори, що сприяють досягненню мільярда доларів
Кілька факторів зійшлися разом, щоб вивести Aave до цієї історичної цифри. Хоча протокол спочатку користувався популярністю серед «дегенів» для торгівлі з плечем, нарратив змінився на користь стійкої корисності та фінансових продуктів професійного рівня.
-
Підвищена ефективність капіталу з Aave V3
Запуск Aave V3 приніс технологічні стрибки, які безпосередньо вплинули на обсяги позичок. Функції, такі як Efficiency Mode (eMode), дозволяють користувачам позичати кошти під висококорельовані активи (наприклад, стейблкоїни або ETH деривативи) із значно вищими співвідношеннями Loan-to-Value (LTV). Це означає, що користувач може позичити більше капіталу на ту саму суму забезпечення, що природним чином збільшує загальний обсяг виданих позичок.
-
Інституційна інтеграція та реальні активи
До 2026 року розрив між традиційними фінансами та DeFi зменшився. Зусилля Aave щодо входу на ринок токенізованих реальних активів (RWA) через ініціативи, такі як ринок «Horizon», дозволили бізнесам використовувати ланцюгові інструменти для кредитування. Інституційний попит на прозорі, доступні 24/7 ринки кредитування призвів до масових стейблкоїнів надходжень, які часто використовуються для фінансування торгівлі або управління скарбницями.
-
Зростання нативних стейблкоїнів
Розширення рідного стейблкоїна Aave, GHO, також відігравало роль. Шляхом інтеграції стейблкоїна на основі боргу безпосередньо в екосистему позичання протокол створив самопідтримуваний цикл, у якому позичання створює ліквідність, що далі підштовхує загальні показники позичок.
Аналіз впливу на користувачів криптовалют
З погляду користувача криптовалют, досягнення мільярда доларів США дає певний ефект «лінді» або доведену довговічність. У галузі, яка часто страждає від волатильності та проблем з безпекою, протокол, який протягом кількох років керує такою величезною сумою капіталу, формує репутацію стійкості.
| Метрика | Статус (лютий 2026) | Значення |
| Кумулятивні позики | $1,000,000,000,000 | Підтверджує довгострокову корисність протоколу |
| Місячні активні користувачі | ~114 600 | Вказує на стабільну базу основних користувачів |
| Доля ринку | 62,80% | Демонструє чітке лідерство у галузі |
| Активні позики | ~$23,2 млрд | Відображає поточний непогашений борг |
Для тих, хто бажає взяти участь у екосистемі, цей ріст свідчить про те, що децентралізовані кредитні протоколи стають улюбленим інструментом для управління цифровим багатством. Прозорість блокчейну дозволяє будь-кому перевірити, що Aave залишається перевищено забезпеченим, що є різкою протилежністю до непрозорих практик централизованих позичальників, які зазнали невдачі в попередніх циклах.
Управління та шлях вперед
Досягнення 1 трильйона доларів — це історія успіху, але вона не позбавлена внутрішніх складностей. Aave DAO останнім часом брала участь у інтенсивних обговореннях щодо фінансування «Aave Labs» та розподілу доходів протоколу. Ці дебати є ознакою дозрівання «он-чейн корпорації», де зацікавлені сторони повинні балансувати інновації з стійкістю скарбниці.
Крім того, протокол стикається зі змінним регуляторним середовищем. Остання ясність, надана глобальними фінансовими органами щодо некастодіальних протоколів, спонукала більш консервативний капітал увійти до цієї сфери. Цей перехід від спекулятивного «yield farming» до «он-чейн банкінгу» ймовірно визначить наступний трильйон доларів обсягу.
Висновок
Новина про те, що Aave перевищила $1 трильйон у сукупних позиках, означає кінець «експериментального» етапу DeFi. Це підтверджує, що інфраструктура для глобального, бездозвольного ринку кредитів не лише працює, а й масштабується, щоб задовольнити величезний попит. Для ширшого крипто-співтовариства це нагадування про те, що корисність і безпека є основними драйверами довгострокового прийняття. Коли протокол звертається до своєї наступної віхи, фокус, ймовірно, залишиться на інтеграції більш різноманітних класів активів та вдосконаленні користувацького досвіду для наступної хвилі глобальних користувачів.
ЧаПи
Що означає «накопичений обсяг позик»?
Кумулятивний обсяг позик — це загальна вартість у доларах США всіх позик, узятих на протоколі з моменту його запуску. Він включає позики, які вже були повернені або ліквідовані, і слугує показником історичного використання, а не поточного боргу.
Чи безпечний Aave для роздрібних користувачів зараз, коли він такий великий?
Хоча жоден протокол не є на 100% безпечним через можливі вразливості смартконтрактів, рекорд Aave у розмірі $1 трильйона та її «Модуль безпеки» (форма страхування, фінансована стейкерами AAVE) роблять її однією з найбільш перевірених платформ у галузі.
Як Aave порівнюється з традиційним банком?
На відміну від банку, Aave є неконтрольованим і прозорим. Для позичання не потрібно дозволу, і «банк» не може позичити більше грошей, ніж має у відсотковій гарантії (він перевищено забезпечений). Однак він не надає тих самих правових захистів або страхування депозитів, які є у традиційному банківському секторі.
Чи можу я ще отримувати дохід від Aave у 2026 році?
Так, протокол продовжує пропонувати змінні процентні ставки для постачальників. Дохід генерується від процентів, які сплачують позичальники. Ставки коливаються залежно від пропозиції та попиту на конкретні активи.
Чи включає цифра в 1 трильйон доларів усі блокчейни?
Так, цей етап враховує загальну активність на всіх мережах, де розгорнуто Aave, включаючи Ethereum Mainnet та різні рішення Layer 2, такі як Arbitrum, Base та Polygon.