Посібник для початківців з фундаментального аналізу криптовалют

Початок пригоди у світі криптовалют може бути як захоплюючим, так і складним, особливо коли йдеться про розуміння складнощів цього стрімко змінюваного фінансового ландшафту. Не хвилюйтесь, адже ви потрапили до ідеального місця для старту! 

 

Цей всеосяжний посібник для початківців розкриє основне поняття фундаментального аналізу криптовалют. Цей потужний інструмент може допомогти вам приймати обґрунтовані інвестиційні рішення у динамічному світі цифрових активів. 

 

Чи ви криптоентузіаст, який робить перші кроки, чи досвідчений інвестор, що прагне вдосконалити свої аналітичні навички, ця стаття забезпечить вас цінною інформацією, практичними порадами та міцною основою для оцінки потенціалу різних криптовалют. 

 

Оскільки нові цифрові валюти з'являються регулярно, вартість криптовалюти може змінюватися миттєво. Але одне можна сказати напевно: нові інвестори масово заходять на ринок, і загальна ринкова капіталізація всіх криптоактивів досягла піку в понад 3 трильйони доларів — це десятикратне зростання з початку 2020 року.

 

Згідно з даними CoinMarketCap, на момент написання статті зареєстровано понад 25,000 цифрових активів. Очікується, що до 2030 року галузь досягне глобальної ринкової капіталізації в 4.94 мільярда доларів, зростаючи зі складним річним темпом (CAGR) у 12,8 відсотка в період між 2021 і 2030 роками. Окрім чисел, криптовалюта приваблює молодшу аудиторію. Згідно з дослідженням Національного дослідницького центру громадської думки (NORC) при Чиказькому університеті, більшість криптотрейдерів — молодші сорока років.

 

З огляду на волатильність, складно відстежити, що працює, а що потребує вдосконалення. Торгівля на криптовалютному ринку може бути ризикованою, але використання фундаментального та технічного аналізу може зробити її менш такою. Деяких інвесторів можуть відлякати ті самі фактори, які роблять криптовалюту привабливою для інших. Наприклад, через швидкий характер ринку невелика інвестиція може принести значний прибуток за короткий час.

 

Існує кілька важливих відмінностей між криптовалютою та традиційним фондовим ринком, але також існують певні паралелі. Стратегія торгівлі на основі фундаментального аналізу є корисною не лише для традиційних ринків, а й для криптовалют. 

 

Торгівля — це економічне поняття, яке передбачає купівлю та продаж активів. Це можуть бути товари чи послуги, де покупець компенсує продавця грошима. У деяких випадках угода може включати обмін товарами та послугами між сторонами. 

 

Активи, якими торгують на фінансових ринках, називаються фінансовими інструментами. Прикладами є акції, облігації, валютні пари на ринку Forex, опціони, фʼючерси, маржинальні продукти і криптовалюти. 

 

Торгівля може проявлятися в різних стратегіях, таких як денна, свінгова, трендова тощо. 

 

Міцне розуміння фундаментального, технічного та сентиментального аналізу є важливим для прибуткової торгівлі криптоактивами. Якщо ці терміни для вас нові, ми познайомимо вас із ними у наших курсах KuCoin Learn.

 

Давайте розглянемо фундаментальний аналіз і як його використовувати для прийняття більш обґрунтованих рішень.

 

Фундаментальний аналіз — це підхід, який використовують інвестори для визначення внутрішньої вартості активу або бізнесу. Це передбачає оцінку різних внутрішніх і зовнішніх факторів, щоб зрозуміти, чи актив чи бізнес переоцінені або недооцінені. 

 

Аналіз таких факторів, як фінансові звіти, тенденції в галузі, умови ринку та конкурентне середовище, дає інвесторам розуміння довгострокових перспектив активу.

 

Фундаментальний аналіз (FA) вперше зʼявився у книзі "Security Analysis," опублікованій у 1934 році. У тексті автори стверджують, що інвестори повинні враховувати всі фундаментальні аспекти, повʼязані з цінним папером, перед тим, як вкладати в нього. 

 

Трейдери використовують фундаментальний аналіз, щоб прогнозувати "внутрішню вартість" активу чи бізнесу. Їх основна мета — передбачити, чи актив чи бізнес є переоціненими або недооціненими, аналізуючи різні внутрішні та зовнішні фактори. Фундаментальний аналіз є цінною торговою стратегією, яка допомагає трейдерам приймати обґрунтовані рішення та підвищує прибутковість.

 

Фундаментальний аналіз традиційного фінансового ринку  

Традиційно фундаментальний аналіз фондового ринку включає показники, які використовуються для визначення реальної вартості компанії. Наприклад, показники включають прибуток на акцію (EPS) і співвідношення ціни до балансової вартості. 

 

Прибуток на акцію — це прибуток, який компанія отримує на кожну акцію. Співвідношення ціни до балансової вартості показує, як інвестори оцінюють компанію порівняно з її балансовою вартістю. 

 

Вони можуть порівнювати кілька бізнесів у певній ніші, щоб зрозуміти, як їх потенційна інвестиція виглядає у порівнянні. Після завершення фундаментального аналізу експерти намагаються визначити, чи актив є переоціненим або недооціненим. Таким чином, трейдери можуть використовувати ці висновки для прийняття інвестиційних рішень щодо криптовалют.

 

Фундаментальний аналіз криптовалют може включати нову галузь науки про дані під назвою ончейн-метрики, яка стосується інформації публічної блокчейн-мережі. Ці показники можуть включати хешрейт мережі, провідних власників, адреси, аналіз транзакцій тощо.

 

Хоча показники фундаментального аналізу широко застосовуються на фондовому та валютному ринках, вони менш придатні для криптоактивів у їх поточному стані. Оскільки цей клас активів новий, поки що немає чіткої, всеосяжної структури для оцінки ринкових цінностей.

 

Фундаментальні елементи мають обмежений вплив на ціну криптовалюти. Однак із розвитком ринку можуть зʼявитися більш точні підходи до оцінки криптоактивів. Тож давайте розглянемо детальніше елементи фундаментального аналізу.

 

Існує три типи показників фундаментального аналізу криптовалют. Вони такі:

 

- Ончейн-метрики

- Метрики проєкту

- Фінансові метрики

 

Криптовалюта є першим класом активів, у якому активність інвесторів можна отримати з масивів даних через публічний реєстр кожного криптоактиву, який фіксує всі ончейн-транзакції в історії. Ми можемо визначити критерії економічної активності в цих мережах, оскільки блокчейни є скарбницею відкритих, некорумпованих фінансових даних. Збираючи та аналізуючи ці дані, ми можемо виміряти настрої ринку та поведінку інвесторів.

 

Ончейн-аналіз базується на фундаментальних показниках, а не на хайпі, настроях ринку чи технічному аналізі. Цей тип аналізу порівнює різні криптоактиви, щоб визначити їх ринкову вартість. Він також може зосереджуватися виключно на одному криптоактиві, вивчаючи історичні тенденції.

 

Реальна вартість криптовалюти, наприклад BTC, може бути поділена на спекулятивну та утилітарну складові. Ончейн-аналіз є критично важливим для розмежування спекулятивної вартості криптовалюти від її утилітарної вартості. Наприклад, ми можемо визначити, чи виправдовують фундаментальні фактори монети її поточну ціну, аналізуючи дані блокчейну стосовно адаптації користувачів та активності майнерів.

 

Джерела Мережевих Метрик

Блокчейн-мережа має значну цінність, але ручне витягування інформації із сирих даних може бути трудомістким та ресурсозатратним процесом. На щастя, існують різноманітні інтерфейси прикладного програмування (API), які пропонують інструменти для допомоги інвесторам у прийнятті кращих рішень. Наприклад, ончейн-аналіз Bitcoin від CoinMarketCap надає багато корисної інформації. 

 

Основними метриками для фундаментального аналізу криптовалюти є хешрейт, статус, активні адреси, значення транзакцій та комісії. Розглянемо кожну з них нижче. 

 

Хешрейт

Хешрейт вимірює загальну обчислювальну потужність блокчейн-мережі, яка використовує механізм консенсусу proof-of-work (PoW) для обробки транзакцій у блокчейні. Також він може використовуватися для визначення швидкості, з якою майнінгова машина криптомайнера виконує ці обчислення. Чим вищий хешрейт, тим складніше здійснити атаку на 51%.

 

Зростання хешрейту з часом може свідчити про підвищений інтерес до майнінгу, що, ймовірно, пов’язано з нижчими витратами та вищими прибутками. З іншого боку, зниження хешрейту вказує на те, що майнери залишають мережу, оскільки майнінг більше не є для них прибутковим (капітуляція майнерів).

 

Поточна ціна активу, кількість оброблених транзакцій та сплачені комісії можуть впливати на загальні витрати на майнінг. Звісно ж, слід враховувати і прямі витрати на майнінг (електроенергія, обчислювальна потужність).

 

Як працює хешрейт?

Майнери використовують комп’ютери для вирішення складних математичних задач на основі даних транзакцій. Ці системи генерують мільйони і мільярди здогадок на секунду щодо рішень цих задач. Ці хеші — це випадкові алфавітно-цифрові коди, які ідентифікують окремий, унікальний шматок даних.

 

Мета полягає в тому, щоб стати першим майнером, який згенерує блок даних транзакцій, що містить правильне рішення та відповідає всім дійсним критеріям. У мережах з доказом роботи інші майнери повинні підтвердити дійсність хешів, визначивши, чи була використана необхідна кількість обчислювальної потужності для їх створення. Коли блок верифікується, він додається до ланцюга, а майнер отримує нагороду у вигляді новоствореної криптовалюти.

 

Bitcoin, найпопулярніша криптовалюта у світі, наразі використовує доказ роботи для верифікації блоків транзакцій перед їх додаванням до блокчейн-мережі. Інші альткоїни, такі як Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin та Monero також використовують доказ роботи.

 

Активні адреси

Активні адреси — це блокчейн-адреси, які були активними протягом певного періоду часу. Існують різні підходи до розрахунку активних адрес, але один з популярних методів — це підрахунок відправників і отримувачів кожної транзакції за визначені періоди (наприклад, дні, тижні або місяці).

 

Деякі методи враховують кількість унікальних адрес накопичувально, тобто ведуть підрахунок загальної кількості з часом. Інший метод — це додавання кількості унікальних адрес за встановлений період з подальшим порівнянням результатів.

 

Обсяг транзакцій та сплачені комісії

Стабільно високий обсяг транзакцій свідчить про те, що цифрова валюта постійно перебуває в обігу. Наприклад, комісії за транзакції можна порівняти з ставками на аукціоні, коли користувачі змагаються один з одним, щоб їх транзакції були включені швидше. Газ в Ethereum є прикладом сплаченої комісії, але кожна криптовалюта може мати свої комісії за транзакції.

 

Ті, хто пропонує більше, отримають підтвердження (майнінг) своїх транзакцій швидше, тоді як ті, хто пропонує менше, повинні чекати довше. Крім того, основна блокчейн-мережа з доказом роботи (PoW) надає винагороду за блок. У деяких випадках вона складається з субсидії за блок і комісій за транзакції. 

 

Наприклад, під час подій, таких як халвінг Bitcoin, субсидія за блок зменшується. 

 

Вартість майнінгу має тенденцію до зростання з часом, тоді як субсидія за блок зменшується. Таким чином, комісії за транзакції поступово збільшуються — інакше майнери почнуть зазнавати збитків і залишати мережу. Це, у свою чергу, впливає на безпеку мережі.

 

Щодо фундаментального аналізу, метрики проєкту мають якісний підхід і зосереджуються на внутрішніх та зовнішніх факторах. У рамках метрик проєкту фундаментальний аналітик аналізує whitepaper криптовалютного токена, досліджує бекграунд команди, проводить аналіз конкурентів і вивчає майбутній дорожній план.

 

Перевірка бекграунду та аналіз команди

Воррен Едвард Баффет — один із провідних американських бізнес-магнатів та філантропів, який наразі є головою та генеральним директором Berkshire Hathaway. За словами Баффета, команда, що стоїть за будь-яким проектом, та її досвід є одними з найважливіших чинників, які варто враховувати, оскільки саме команди можуть зробити проект успішним або призвести до його невдачі. 

 

Як і у компаніях фондового ринку, учасники команд криптопроектів також зазначені на їхніх вебсайтах. Тому надзвичайно важливо ретельно аналізувати досвід команди, щоб передбачити успіх токенів. Після завершення вашого дослідження задайте собі такі запитання:

 

- Чи були члени команди раніше успішними в цій індустрії?

- Чи їхні навички та досвід достатні для досягнення запланованих цілей?

- Як виглядає спільнота розробників у випадку відсутності команди? 

- Чи брали вони участь у підозрілих проектах або шахрайствах?

 

Досвід і досягнення учасників команди на GitHub повинні бути добре задокументовані, щоб забезпечити вам розуміння того, на кого ви покладаєтесь для виконання плану. Також варто визначити кількість учасників та рівень активності на публічному GitHub проекту. 

 

Монета з послідовним шляхом розвитку в майбутньому може бути більш привабливою, ніж та, репозиторій якої не оновлювався вже кілька років.

 

Whitepaper криптовалюти

Whitepaper — це важливий документ, який кожен потенційний інвестор повинен прочитати; він проливає світло на два ключові аспекти проєкту цифрової валюти: його мету та технологію, що лежить в його основі.

 

Кожна монета має "whitepaper", де зберігається вся інформація про неї. Він містить дані про історичну продуктивність, а також іншу інформацію, пов’язану з криптовалютою. Whitepaper також може допомогти монеті виділитися серед інших.

 

Окрім надання інформації, whitepaper додає легітимності та професійного вигляду криптопроєкту. Добре написаний whitepaper є привабливим, тоді як погано написаний — відштовхує. Пропозиція whitepaper включає хто, що, коли та чому інвестор має обрати цей проєкт, а не інші.

 

Whitepaper Bitcoin досі залишається одним із найзрозуміліших. Сатоші Накамото, псевдонім людини або групи людей, яким приписують розробку Bitcoin, опублікував документ у 2008 році. У ньому він описав бачення, яке призвело до створення Bitcoin, та започаткував децентралізовану фінансову революцію. 

 

Аналіз конкурентів

У фундаментальному аналізі криптовалют конкурентний аналіз є технікою для визначення конкурентів і розуміння їхніх сильних і слабких сторін у порівнянні з проєктом, у який ви плануєте інвестувати. Це допомагає визначити, як стримувати конкурентів і вдосконалювати вашу стратегію.

 

Криптовалюта може виглядати привабливо на перший погляд, але її справжній потенціал можна побачити лише після проведення аналізу конкурентів щодо інших альткоїнів.

 

Майбутній дорожній план

Дорожній план — це метод бізнес-планування, який визначає короткострокові та довгострокові цілі проєкту в межах гнучкої орієнтовної часової шкали. Більшість криптовалютних продуктів мають майбутній дорожній план, що показує часові рамки для тестнетів, релізів і нових функцій. Внутрішньо дорожній план слугує стратегічним баченням для команди розробників, забезпечуючи чіткі цілі та етапи для створення готового продукту.

 

Дорожній план повинен чітко окреслювати те, що слід очікувати в майбутньому. Він також визначає рівень важливості окремих завдань на основі передбачуваної структури готового продукту. Дорожній план надає інвесторам уявлення про напрямок проєкту та його бачення. Він також дозволяє оцінити швидкість і успішність розвитку продукту.

 

Ми можемо використовувати дорожній план для відстеження етапів і прийняття кращих інвестиційних рішень.

 

Фундаментальний аналіз на ринку форекс включає як кількісні, так і якісні фактори. Аналогічно, фундаментальний аналіз криптовалют також має кількісні аспекти.

 

У цьому розділі розглянемо п'ять ключових фінансових метрик, які багато інвесторів і трейдерів використовують для визначення, чи варто купувати криптовалюту. До них входять ринкова капіталізація, пропозиція та обсяг.

 

Швидка порада:

 

- Знаходьте проєкти з високим потенціалом зростання.

- Визначайте проєкти, які мають високий рівень впливу мережі.

- Уникайте рішень, що ґрунтуються на упередженнях.

 

Ринкова капіталізація (Market Cap)

Ринкова капіталізація компанії — це загальна вартість усіх її акцій у доларах США. У криптовалютному ринку ринкова капіталізація означає загальну вартість у доларах США всіх монет, які були видобуті. 

 

У криптовалюті ринкова капіталізація розраховується шляхом множення загальної кількості видобутих монет на поточну ціну однієї монети. Ринкова капіталізація може бути приблизним показником того, наскільки стабільним може бути актив. Варто зазначити, що навіть Bitcoin, криптовалюта з найбільшою ринковою капіталізацією, зазнає волатильності. Однак, так само як більший корабель може безпечно подолати бурхливі моря, криптовалюта з більшою ринковою капіталізацією, ймовірно, буде стабільнішою інвестицією, ніж криптовалюта з меншою капіталізацією. 

 

Цифрові валюти з меншою ринковою капіталізацією більше піддаються впливу мінливості ринку — і можуть переживати масивні прирости або драматичні втрати.

 

Ось як це працює:

 

Ринкова капіталізація = Поточна ціна цифрового активу X Поточна пропозиція в обігу. 

 

Ринкова капіталізація є популярним фінансовим показником серед трейдерів, оскільки вона показує обсяг коштів, інвестованих у мережу. Вона також дозволяє трейдерам порівнювати ринкову капіталізацію однієї монети з іншою. Чим більша ринкова капіталізація, тим стабільніший проєкт. З іншого боку, монети з меншою ринковою капіталізацією часто мають більше простору для зростання.

 

Ліквідність та обсяг торгівлі

Ліквідність стосується простоти, з якою актив можна конвертувати в готівку на фінансових ринках. На ринку криптовалют ліквідність означає легкість конвертації монети у готівку або інші монети.

 

Ліквідність необхідна для всіх активів, що підлягають торгівлі, включаючи криптовалюти. Низька ліквідність вказує на низьку волатильність ринку. У той час як висока ліквідність у криптовалютній торгівлі означає стабільний ринок із меншими коливаннями цін і меншим інвестиційним ризиком.

 

Завдяки збільшеній участі на ринку легше купувати або продавати цифрові активи на ліквідних криптовалютних ринках, оскільки ордери на купівлю чи продаж виконуються швидше.

 

"Обсяг торгівлі за 24 год." говорить сам за себе, оскільки він показує здатність монети підтримувати імпульс. Він демонструє, як часто конкретна криптовалюта змінювала власника протягом дня.

 

Зростання ціни криптовалюти та збільшення обсягу торгівлі з більшою ймовірністю будуть стійкими. Навпаки, коливання цін за незначного обсягу торгівлі можуть бути лише короткочасними явищами.

 

Високий обсяг торгівлі свідчить про здоровий ринок і дає інвесторам впевненість у проєкті, оскільки це вказує на значну активність купівлі та продажу на крипторинку.

 

Циркуляційна пропозиція

Циркуляційна пропозиція конкретного цифрового активу означає загальну кількість монет, які торгуються на ринку. На відміну від загальної пропозиції, циркуляційна пропозиція може змінюватися з часом, оскільки проєкт випускає більше криптотокенів на ринок. 

 

Розробники можуть збільшувати кількість монет або токенів, що перебувають в обігу, у централізованій пропозиції. Наприклад, операції майнінгу можуть збільшити циркуляційну пропозицію майнінгової криптовалюти.

 

Важливо зазначити, що пропозиція — це не точна цифра. Однак може бути складно визначити, які токени все ще знаходяться у володінні довгострокових інвесторів, а які були спалені, втрачені або про них забули. 

 

Наприклад, з поточної пропозиції Bitcoin у 18.9 мільйона, приблизно 3.7 мільйона Bitcoin було назавжди вилучено, включаючи 1.1 мільйона Bitcoin, які утримуються Сатоші Накамото.

 

Під час фундаментального аналізу перевірка пропозиції може допомогти забезпечити незалежність від «упередження щодо ціни одиниці», явища, коли люди хочуть купувати токени лише тому, що вони мають низьку ринкову ціну.

 

Максимальна пропозиція

Максимальна кількість монет, яка коли-небудь буде в обігу, називається максимальною пропозицією. Завжди буде не більше 21 мільйона Bitcoin. Наразі в обігу знаходиться 18.9 мільйона монет, і залишилося видобути лише 2.1 мільйона, але лише деякі монети мають обмеження на їхню пропозицію.

 

Рішення можуть бути вплинуті максимальною пропозицією, циркулюючою пропозицією та рівнем інфляції. Деякі монети зменшують кількість нових одиниць, які вони виробляють з часом, що робить їх привабливими для інвесторів, які вірять, що попит на нові одиниці перевищить пропозицію.

 

Цифрова економіка швидко розвивається, і щодня з'являється багато нової інформації. Важливо проводити фундаментальний аналіз, щоб отримати безцінну інформацію про криптовалюти, яку неможливо отримати за допомогою технічного аналізу. Під час торгівлі вміння розрізняти поточну ринкову ціну та "справжню" вартість мережі є надзвичайно корисним навиком.

 

Звісно, технічний аналіз також важливий, оскільки він допомагає визначити рівні входу та виходу з позиції. З іншого боку, фундаментальний аналіз може допомогти передбачити майбутні цінові рухи. Як результат, багато трейдерів нині використовують комбінацію технічного та фундаментального аналізу.

 

Ці прості фінансові метрики можуть надати швидкий огляд будь-якого проєкту. Сподіваємось, ця стаття допомогла вам зрозуміти ключові фактори фундаментального аналізу, які слід враховувати перед входом або виходом із позицій у криптоактиві.