GBTC проти Bitcoin: у що варто інвестувати?

1. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), запущений у 2013 році, єпродуктом управління цифровими активами, який надає доступ до Bitcoin і торгується через брокерські акаунти, керуючи активами на суму понад $16 мільярдів станом на жовтень 2023 року.

2. GBTC функціонує якінвестиційний траст, акумулюючи активи інвесторів для інвестування у Bitcoin, відображаючи його вартість, і стягуючи 2% комісії за управління криптовалютою та її зберігання.

3. Премія/знижка GBTC до NAV показує різницю міжринковою ціною GBTC і чистою вартістю активів Bitcoinна акцію.

4. Траст торгується на біржі OTCQXз 2013 року і підходить для інвесторів, які не бажають самостійно управляти криптовалютою, на відміну від Bitcoin, який торгується на різних біржах та зберігається у гаманцях або централізованих біржах.

 

Grayscale— цекомпанія з управління цифровими активами, заснована у 2013 році. З того часу компанія пропонує різноманітні криптовалютні фонди, відBTC, ETHіRippleдоZcash.  

 

. Відповідно, не дивно, що сьогодні компанія бере участь у гонці за реєстрацію спотовогоBitcoin ETFдля цього інвестиційного продукту цифрової валюти.

 

GBTC став першим криптовалютним продуктом, який надав інвесторам можливість отримати доступ до Bitcoin і торгувати ним через брокерські акаунти. Станом на жовтень 2023 року траст керував активами на суму понад $16 мільярдів, із ринковою ціною понад $20 за акцію та вартістю активів на акцію понад $24.

 

GBTC було представлено у 2013 році, за кілька років до того, як канадські Bitcoin ETF та американські Bitcoin Futures ETF отримали схвалення від регулюючих органів. Grayscale приносить значний дохід для материнської компаніїDigital Currency Group, під керівництвом Баррі Сілберта.

 

Інвестиційний траст GBTC

Інвестиційні трасти — це закриті інвестиції з фіксованою кількістю акцій. Вони забезпечують диверсифікацію, об'єднуючи активи від кількох інвесторів і вкладаючи їх у різноманітні активи. Такі трасти управляються професіоналами і є привабливими для інвесторів, які можуть не мати достатнього досвіду у керуванні портфелем. Інвестори також можуть брати кредити під свої вкладення, потенційно збільшуючи прибутки, але водночас і ризики. Крім того, ці трасти можуть приносити вищі дивіденди порівняно з іншими видами інвестицій.

 

Grayscale Bitcoin Trust (а також інші подібні продукти) був спробою зробити криптовалюту доступнішою для ширшої аудиторії . GBTC торгується публічно на позабіржовому ринку OTCQX відповідно до Альтернативного стандарту звітності для компаній, які не зобов’язані реєструватися в Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Вартість GBTC відображає Bitcoin

 

, оскільки вона базується на цій криптовалюті. Його торгівля на традиційному фондовому ринку привертає інвесторів, які обережно ставляться до криптовалют. Фонд управляє та зберігає криптовалюту для своїх інвесторів, використовуючи холодне зберігання та стягуючи комісію в розмірі 2%. Оскільки він регульований, це безпечніший варіант для інвесторів, які стурбовані податковими аспектами криптовалютних інвестицій. GBTC Premium/Discount до NAV

 

Це ключовий концепт, який варто зрозуміти перед інвестуванням у GBTC. GBTC Premium/Discount до NAV відображає різницю між ринковою ціною акцій Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) та чистою вартістю активів (NAV) Bitcoin на одну акцію.

Якщо акції GBTC торгуються за

 

ціною, вищою за NAV , це називається " премія ." Водночас, якщо акції GBTC торгуються за ціною, нижчою за NAV , це " дисконт ." Ця різниця може бути викликана такими факторами, як попит і пропозиція, настрої інвесторів або ринкові спекуляції. Цей преміум/дисконт GBTC працює схоже на

 

Crypto Fear and Greed Index , який демонструє настрої ринку , що панують серед криптоінвесторів. Дисконт GBTC вказує на негативні настрої, тоді як преміум GBTC може означати потенційний прибуток залежно від того, коли ви увійшли на ринок. Ці параметри суттєво впливають на рентабельність інвестицій (ROI), тому їх варто ретельно враховувати.

 

GBTC vs. BTC: Основні відмінності

 

Торгівля GBTC проти торгівлі BTC

 

.

GBTC проти BTC - Результати за останній рік | Джерело: TradingView

 

GBTC торгується на фондовому ринку OTCQX з 2013 року, а його обсяги торгівлі змінюються залежно від таких факторів, як ринкові настрої та динаміка ціни на Bitcoin. Для оцінки результатів використовується індикатор премії/дисконту до NAV. Станом на середину жовтня 2023 року премія GBTC мала негативний показник -15,87%, що означає, що ціна акцій GBTC приблизно на 15,87% нижча за ринкову ціну Bitcoin.

 

З іншого боку, Bitcoin можна торгувати як на централізованих біржах (CEX), так і на децентралізованих біржах (DEX) , залежно від вашої толерантності до ризику, рівня досвіду та уподобань. Централізовані біржі вимагають KYC-ідентифікацію і зберігають вашу криптовалюту, тоді як децентралізовані біржі дозволяють прямі транзакції з вашого гаманця.

 

Вартість Grayscale Bitcoin Trust проти вартості Bitcoin

Вартість GBTC визначається його базовим активом — Bitcoin (BTC) — і залежить від ринкових умов, таких як попит і пропозиція. Премія/дисконт до NAV є важливим показником, який варто враховувати під час інвестування.

 

З іншого боку, вартість Bitcoin визначається його дефіцитом і попитом, а ціна визначається тим, скільки люди готові заплатити. Пропозиція Bitcoin збільшується з додаванням кожного нового блоку до блокчейну, і він функціонує без посередництва банків чи державної підтримки.

 

GBTC проти BTC: Зберігання та управління

GBTC є ідеальним вибором для інвесторів, які не хочуть самостійно управляти криптовалютою, і його можна відстежувати та купувати через різні акаунти чи платформи з доступом до ринків OTC. .

 

З іншого боку, BTC можна зберігати або управляти ним у персональному гаманці (гарячому або холодному) чи на централізованій біржі. .  

 

Де буде зберігатися криптовалюта, залежить виключно від інвестора. Зберігання великої кількості Bitcoin повинно забезпечувати найбезпечніший варіант, так зване " холодне зберігання ", де кошти взагалі не контактують із блокчейном (або інтернетом загалом). Холодне зберігання передбачає використання пристроїв на кшталт флеш-накопичувачів або паперових гаманців.

 

Дізнайтеся більше про найбезпечніші способи зберігання ваших криптовалютних активів.

 

Регулювання GBTC проти регулювання BTC

GBTC та інші інвестиційні інструменти можуть регулюватися Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC)..  

 

Хоча GBTC не є безпосередньо регульованим SEC, Grayscale є компанією звітності перед SECз наміром повної регуляціїпісля трансформації в ETF.

 

Bitcoin, який використовується для глобальних транзакцій, спонукав законодавців запропонувати законодавство в межах законів про боротьбу з відмиванням коштів та фінансуванням тероризму. У США існують рекомендації щодо використання Bitcoin, але регулювання залишається незрозумілимстаном на жовтень 2023 року.

 

Bitcoin підлягає оподаткуванню, і вам слід зареєструватися в Казначействі США, якщо ви володієте або торгуєте Bitcoin у США. Завжди перевіряйте місцеві правила щодо володіння або торгівлі криптою, оскільки в деяких країнах це незаконно.

 

Примітка: Незважаючи на те, що стаття надає всебічне та детальне пояснення як щодо GBTC, так і щодо BTC та їх регуляторного стану, вам слід регулярно отримувати актуальну інформацію з цього питання. Ситуація постійно змінюється, тому важливо стежити за майбутніми рішеннями.

 

Ви можете інвестувати в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) через традиційні брокерські акаунти. Ось покрокова інструкція:

1. Обрати брокера: Виберіть брокерську платформу, яка надає доступ до позабіржових (OTC, Over-the-Counter) ринків, де торгується GBTC. Популярні варіанти включають Fidelity, Charles Schwab та E*TRADE.

2. Відкрити акаунт: Якщо у вас немає акаунта у вибраного брокера, вам потрібно буде його відкрити. Це зазвичай включає надання особистої інформації та поповнення вашого акаунта.

3. Дослідити GBTC: Перед інвестуванням вивчіть GBTC та зрозумійте, як він працює. Вам слід переглянути премію або дисконт до базової ціни Bitcoin, яка може змінюватися.

4. Розмістити ордер: Після поповнення вашого акаунта увійдіть на брокерську платформу та знайдіть GBTC. Вкажіть кількість акцій, які ви хочете придбати, і розмістіть ордер на покупку акцій GBTC.

5. Слідкувати за інвестицією: Після покупки акцій GBTC слідкуйте за вашою інвестицією. Ціна GBTC може змінюватися порівняно з фактичною ціною Bitcoin через премії або дисконти.

6. Продаж GBTC: Ви можете продати ваші акції GBTC через брокерський акаунт так само, як і при покупці.

7. Податкові наслідки:Будьте уважні до податкових наслідків інвестування в GBTC. Зверніться до податкового спеціаліста для консультації щодо звітності про ваші прибутки або збитки.

 

Примітка: GBTC може торгуватися з премією або дисконтом до фактичної вартості Bitcoin, і це пов’язано з коливаннями на ринку. Крім того, доступність GBTC на брокерських платформах може відрізнятися, тому перевірте у вибраного брокера, чи пропонується ця інвестиція.

 

Щоденні премії/дисконт GBTC до NAV | Джерело: TheBlock

 

Станом на середину жовтня 2023 року дисконт GBTC, виміряний як різниця між премією GBTC та NAV, скоротився до менш ніж 16%. Це суттєве скорочення, враховуючи, що цей показник становив понад 45% у січні 2023 року. Зменшення розриву стало результатом ентузіазму на фінансових ринках через новини, що SEC не буде оскаржувати рішення суду про задоволення запиту Grayscale щодо конвертації GBTC у спотовий Bitcoin ETF. .

 

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) є популярним інвестиційним інструментом для отримання доступу до Bitcoin, однак він має свої переваги та недоліки.

 

Судовий позов Grayscale проти SEC мав значний вплив на потенційне схвалення спотового Bitcoin ETF. У цій юридичній суперечці Grayscale намагалася отримати схвалення для спотового Bitcoin ETF. Вона подала до суду на SEC, стверджуючи, що агентство раніше схвалило певні угоди щодо моніторингу для запобігання шахрайству в Bitcoin-ф'ючерсах.

 

Результатом стала перемога Grayscale у серпні 2023 року. Судова панель суддів винесла рішення на користь Grayscale, заявивши, що її запропонований Bitcoin ETF "істотно схожий" на схвалені Bitcoin-ф'ючерсні ETF. Це рішення змінило ландшафт регулювання криптовалют і доступність ринку.

 

Наслідки цього рішення є значними. Воно встановлює прецедент, який може прокласти шлях для схвалення спотового Bitcoin ETF, що дозволить інвесторам отримувати прямий доступ до Bitcoin без необхідності використання ф'ючерсних контрактів. Це може відкрити нові можливості для інвесторів і сприяти подальшому масовому впровадженню Bitcoin.

 

Хоча судовий позов SEC проти заявки Grayscale на конвертацію GBTC у спотовий Bitcoin ETF на початку 2023 року збільшив розрив між премією/дисконтом GBTC та NAV, інвестори з радістю сприйняли рішення SEC не подавати апеляцію на рішення суду в середині жовтня.

 

Цей розвиток подій допоміг скоротити цей розрив з понад 45% до менше ніж 16% до середини жовтня. Інвестори та аналітики очікують, що це рішення може свідчити про потенційне схвалення заявки Grayscale SEC, що вказує на можливість конвертації інвестиційного продукту GBTC у спотовий Bitcoin ETF від Grayscale найближчим часом.

 

Існує кілька альтернатив Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) для отримання доступу до криптовалют:

 

Bitcoin ETFs

Біткойн-фонди, що торгуються на біржі (ETFs), пропонують спосіб інвестувати у Bitcoin опосередковано через традиційні брокерські рахунки. Ці ETF мають на меті відстежувати ціну Bitcoin і надавати інвесторам ліквідний та регульований варіант для отримання експозиції до Bitcoin. Деякі популярні біткойн-ETF включають Purpose Bitcoin ETF (BTCC) та Evolve Bitcoin ETF (EBIT).

 

Криптовалютні фонди

Криптовалютні фонди — це портфелі, керовані професіоналами, які вкладають у різні криптовалюти. Такі фонди можуть забезпечити диверсифікацію серед кількох цифрових активів. Приклади включають Bitwise 10 Crypto Index Fund та Grayscale Digital Large Cap Fund.

 

Інвестиції в окремі криптовалюти

Ви також можете обрати купівлю та зберігання окремих криптовалют, таких як Bitcoin, Ethereum або інші цифрові активи, через платформи, як-от KuCoin. Цей підхід забезпечує пряме володіння Bitcoin та іншими криптоактивами.

 

Крім того, ви можете отримати доступ до різноманітних опцій для отримання прибутку від криптоінвестицій, включаючи спотову торгівлю, торгівлю ф'ючерсами, торговельні боти та P2P-торгівлю. Ви також можете скористатися кількома можливостями для пасивного доходу, такими як Earn та Криптокредитування на KuCoin.

 

Акції компаній з криптовалютного майнінгу

Деякі компанії займаються майнінгом криптовалют та пов'язаними послугами. Інвестування в акції таких компаній забезпечує доступ до криптовалютної галузі. Приклади компаній включають Marathon Digital Holdings (MARA) та Riot Blockchain (RIOT).

 

Ось більше інформації про криптомайнінг . 

 

Акції, пов’язані з криптовалютами

Деякі компанії, акції яких торгуються на біржі, активно залучені до сфери блокчейну та криптовалют, але не займаються майнінгом криптовалют безпосередньо. Вони пропонують альтернативний спосіб отримати експозицію до галузі. Приклади включають Coinbase (COIN) та Square (SQ).

 

Важливо провести ретельне дослідження та врахувати ваші інвестиційні цілі, толерантність до ризику та інвестиційний горизонт при виборі альтернативи GBTC або будь-якої іншої інвестиції в сектор криптовалют. Кожен варіант супроводжується своїми перевагами та ризиками, тому важливо приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.

 

Думки здаються різними. Дехто розглядає GBTC як безпечну інвестицію, але є й ті, хто занепокоєний, що постійний дисконт, за яким фонд торгується, пов’язаний із відсутністю механізму викупу.. Grayscale зробила цей крок через регуляторні питання, і користувачі очікують, що статус буде переведено у формат ETF.

 

Інші ж обговорюють важливість прямого володіння Bitcoin. Уся суть криптовалют із самого початку полягала в тому, щоб розглядати їх як повністю приватний актив, контрольований лише користувачем. .  

 

Деякі не сприймають ідею, що хтось може позбавити вас BTC, не дозволяючи активно брати участь у ринку та використовувати придбану криптовалюту на повну. Аспект автономії криптовалюти є ключовим у криптосфері, тому не дивно, що багато криптоентузіастів дотримуються цієї думки.

 

Відповідно, після всіх обговорень з приводу зростаючої популярності ETF багато хто оптимістично оцінює потенціал GBTC. Якщо перетворення відбудеться, акції не будуть продаватися зі знижкою, що дозволить повернути необхідну довіру до GBTC. Цей крок може відновити зниклу довіру до трасту, яку було втрачено під час саги з FTX.

 

Багато людей досі довіряють традиційним фінансам, і малоймовірно, що це зміниться найближчим часом.

 

1. Який розмір комісії за управління GBTC?

Комісія за управління GBTC становить 2% від інвестиції. Інвестиційні менеджери стверджують, що ця комісія має відносно низький характер, оскільки вона не покриває витрати на управління, операційну діяльність, адміністрування та зберігання.

 

2. Як довго я можу зберігати свої інвестиції в GBTC?

Тривалість утримання ваших інвестицій у Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) не обмежена фіксованим терміном або датою погашення. GBTC структуровано як траст і функціонує як відкритий інвестиційний інструмент. Як інвестор GBTC, ви маєте гнучкість утримувати інвестицію стільки, скільки бажаєте. Ви можете вибрати короткострокове або довгострокове утримання своїх акцій GBTC залежно від ваших інвестиційних цілей та завдань.

 

3. Скільки Bitcoin належить трасту GBTC?

Наразі немає актуальної інформації про точну кількість, але у 2022 році було розкрито, що це величезний обсяг — 636,696 BTC.

 

4. У чому різниця між ринковою ціною GBTC та чистими активами (NAV)?

GBTC часто торгується з премією або дисконтом до своєї чистої вартості активів (NAV). Ця різниця може впливати на прибутковість інвестицій. Інвесторам слід звертати увагу на цю премію або дисконт при купівлі або продажу акцій GBTC.

 

5. Чи є GBTC тим самим, що й володіння справжнім Bitcoin?

Ні, володіння акціями GBTC не є тим самим, що й пряме володіння Bitcoin. GBTC забезпечує непрямий доступ до ціни Bitcoin, тоді як володіння Bitcoin означає пряме володіння криптовалютою. Ці два варіанти мають різні переваги та недоліки.