У чому різниця між платформами RWA: Ondo проти Centrifuge?
Основні висновки
-
Класифікація активів: Ondo Finance зосереджується на токенізації високоліквідних публічних цінних паперів, таких як казначейські облігації США, тоді як Centrifuge спеціалізується на неліквідних приватних кредитах та структурованому фінансуванні.
-
Структура протоколу: Ondo діє як провайдер фінансових послуг, який обгортає існуючі інституційні продукти, тоді як Centrifuge забезпечує децентралізовану інфраструктуру для менеджерів активів, щоб створювати власні кредитні пули.
-
Профілі ризику: платформи пропонують різні джерела дохідності, від державно забезпечених боргів (низький ризик/ліквідність) до позик реальному бізнесу (вища дохідність/неліквідність).
-
Ці платформи орієнтовані на різні сегменти ринку, від інституційних скарбниць до децентралізованих кредиторів, які шукають некорельовані дохідності.
Real-World Assets (RWA) — це процес введення фізичних або традиційних фінансових активів на блокчейн-реєстр. Ця інтеграція спрямована на підвищення прозорості, скорочення часу розрахунків та надання глобального доступу до раніше ізольованих ринків. У сфері криптовалют порівняння «RWA Platforms: Ondo vs. Centrifuge» слугує важливим випадком для двох основних методів токенізації активів.
Перехід традиційних фінансів у децентралізовані протоколи — це технічна еволюція, яка видаляє посередників і вводить програмований компліанс. Для учасників, які оцінюють ці проекти через крипторинки, розрізнення між активами, які вони токенізують, є фундаментальним для розуміння їхньої базової вартості. Детальні дослідження цих стандартів токенізації є частим фокусом на KuCoin blog.
Ondo Finance: Токенізація публічних цінних паперів
Ondo Finance — це протокол децентралізованого фінансу, який зосереджений на токенізації фінансових продуктів інституційного рівня. Його основна мета — зробити низькоризикові ліквідні активи — такі як державні облігації США та грошові ринкові фонди — доступними для учасників ланцюга.
-
Архітектура продукту
Ondo зазвичай функціонує, створюючи правову суб’єктність, відокремлену від банкрутства, яка тримає базові традиційні активи. Ці активи потім «обгортаються» у цифровий токен, який можна торгувати або використовувати як забезпечення в межах блокчейн-екосистеми.
-
Токени скарбниці США: ці токени надають виставлення на короткостроковий державний борг, пропонуючи дохідність, що відображає продуктивність традиційного ринку скарбниці.
-
Ноти з дохідністю: Деякі продукти розроблені як альтернативи стейблкоїнам, які розподіляють відсотки безпосередньо власнику токена, забезпечуючи власне джерело дохідності без волатильності криптоактивів.
-
Відповідність інституцій
Оскільки він працює з публічними цінними паперами, Ondo діє з високим ступенем відповідності до регуляторних вимог. Доступ до певних продуктів часто обмежений для перевірених користувачів, які пройшли перевірку знайте свого клієнта (KYC) та боротьби з відмиванням коштів (AML). Ця структура забезпечує можливість інтеграції протоколу з традиційними депозитаріями та управліннями фондами.
Centrifuge: Децентралізований приватний кредит
Centrifuge — це децентралізований протокол, створений для зведення моста між реальними бізнесами та децентралізованою фінансовою системою. На відміну від Ondo, який токенізує існуючі публічні інструменти, Centrifuge забезпечує інфраструктуру для бізнесу, щоб токенізувати власні активи для отримання капіталу.
-
Архітектура Tinlake і Vault
Centrifuge використовує модульну систему, яка дозволяє початковим учасникам активів створювати пули капіталу. Ці пули забезпечені реальними активами, такими як рахунки-фактури, мостові кредити нерухомість або дебіторська заборгованість.
-
Токенізація активів: Кожен актив реального світу представлено як нефункціональний токен (NFT) у мережі, що містить всю необхідну метадані щодо його оцінки та правового статусу.
-
Розподіл на транші: Для управління ризиком пули Centrifuge часто використовують систему траншів «підлеглий» і «старший». Старші транші забезпечують нижчий, більш стабільний дохід із вищим рівнем захисту, тоді як підлеглі транші пропонують вищий потенційний дохід у обмін на прийняття перших збитків.
-
Інфраструктура приватного кредитування
Протокол діє як децентралізований реєстр кредитів. Він дозволяє малим і середнім підприємствам (МСП) обходити традиційні банківські бутылочні шийки, отримуючи ліквідність безпосередньо від глобальних інвесторів. Ця модель децентралізує роль кредитного оцінювача та позичальника.
Порівняльний аналіз: технічні та активні моделі
Різниця між «Платформами RWA: Ondo проти Centrifuge» коріниться в ліквідності та джерелі дохідності.
| Функція | Ondo Finance | Centrifuge |
| Основний клас активів | Державні цінні папери (скарбницькі облігації, ЕТФ) | Приватний кредит (рахунки-фактури, позики для МСП) |
| Джерело дохідності | Державний інтерес / Дивіденди | Відсотки від реальних позичальників |
| Рівень ліквідності | Високий (ліквідні цінні папери) | Низький (неліквідні кредитні портфелі) |
| Правова структура | SPV, що обгортають публічні кошти | Децентралізовані пули для оригінаторів |
| Роль протоколу | Обгортка активів / Розповсюджувач | Інфраструктура / Реєстр кредитів |
| Фокус на метаданих | Відповідність нормативним вимогам / Чиста активна вартість | Оцінка забезпечення / Історія платежів |
Для користувачів, які використовують ці протоколи через легку версію KuCoin, основна відмінність полягає в тому, чи метою є утримання прибуткового «еквіваленту готівки» (Ondo) чи участь у «структурованому кредитуванні» (Centrifuge). Для технічних оновлень та інтеграцій протоколів офіційні оголошення надають запис підтверджених етапів.
Еволюція стандартів RWA
Розвиток обох платформ ілюструє дозрівання сектору RWA на шляху до програмованої фінансової системи.
-
Ончейн чиста вартість активів (NAV): Сучасні платформи RWA переходять на автоматизовані моделі оцінки, де ціна токена оновлюється ончейн на основі даних у реальному часі від традиційних кастодіанів.
-
Сумісність: Токенізовані активи з Ondo та Centrifuge все частіше використовуються як забезпечення в інших протоколах DeFi. Це дозволяє користувачеві тримати токен, забезпечений скарбницею, і використовувати його для позичання стейблкоїнів, створюючи міст між традиційними дохідностями та децентралізованим функціоналом.
Децентралізуючи ці процеси, KuCoin ecosystem забезпечує необхідну ліквідність для базових токенів, які керують цими протоколами, сприяючи глобальному розрахунку реального світового цінності.
Висновок
Різниця між Ondo та Centrifuge представляє дві основні опори сектору RWA. Ondo зосереджений на «обгортанні» високоліквідних публічних активів, приносячи безпеку та дохідність фінансової системи США до блокчейну. Centrifuge зосереджений на «інфраструктурі» приватного кредитування, забезпечуючи пряме з’єднання між позичальниками реального світу та децентралізованими кредиторами.
Хоча їхні технічні підходи відрізняються, обидві платформи спрямовані на підвищення ефективності ринків капіталу шляхом використання прозорості та незмінності технології блокчейн. Для індустрії криптовалют ці платформи надають стабілізуючу силу, прив’язуючи цифрові економіки до продуктивної вартості глобального фізичного та фінансового світу.
ППЗ
Яка основна відмінність між Ondo та Centrifuge?
Ondo зосереджується на токенізації існуючих публічних цінних паперів, таких як державні облігації, тоді як Centrifuge надає інструменти для бізнесу, щоб токенізувати власні приватні активи (наприклад, рахунки-фактури) для позичання капіталу.
Чи потрібен KYC для цих платформ?
Так. Оскільки обидві платформи взаємодіють із реальними правовими та фінансовими системами, користувачі зазвичай повинні проходити верифікацію особи для дотримання вимог AML та цінних паперів.
Яка платформа безпечніша?
Безпека залежить від базового активу. Продукти Ondo забезпечені цінними паперами, гарантованими урядом, які загалом вважаються низькоризикованими. Продукти Centrifuge забезпечені підприємницькими позиками, які мають більший потенціал дохідності, але також вищий ризик дефолту.
Чи можу я використовувати ці токени в інших DeFi-додатках?
Багато токенів, випущених цими платформами, створені для того, щоб бути «композиційними», що означає, що їх можна використовувати як забезпечення в кредитних протоколах або інтегрувати в децентралізовані біржі.
Де я можу знайти дані про токени RWA?
Ви можете відстежувати ринкову капіталізацію, обсяг та торгові пари для токенів, пов’язаних з RWA, через постачальників ринкових даних у реальному часі. Для поточних списків та даних відвідайте сторінку KuCoin markets page.
Створіть безкоштовний акаунт KuCoin, щоб відкрити для себе наступні крипто-смаколики та торгувати понад 1 000 глобальних цифрових активів сьогодні. Create Now!
Додаткова інформація