Чому Ансем каже, що Solana DeFi — це найбільш недооцінена можливість циклу

Чому Ансем каже, що Solana DeFi — це найбільш недооцінена можливість циклу

Кастомне зображення

Solana DeFi здобуває увагу, оскільки основна інфраструктура дозріває

Криптовалютний трейдер Ansem недавно заявив, що стає все більш бульшним щодо Solana DeFi, назвавши його одним із найменш помічених інвестиційних можливостей поточного циклу. У пості на X він зазначив, що мем-монети здобули найбільшу увагу ринку на попередньому циклі, тоді як протоколи, такі як Jito та Jupiter, перебували на ранніх етапах своїх токенних життєвих циклів. Він стверджував, що ринок зараз зможе чіткіше визначити, які протоколи виходять на передовий план як основна інфраструктура Solana. Низькі комісії, швидке виконання та постійно зростаючий обсяг он-чейн транзакцій підтверджують цю теорію, додав він, оскільки роздрібні інвестори, інституції та токенізовані акції продовжують переходити на ланцюг. Ця оцінка надходить на тлі вимірюваної зрілості ландшафту Solana DeFi.
 
Загальна заблокована вартість знаходиться в діапазоні приблизно від 6,5 до 9 мільярдів доларів за останніми даними трекерів, щоденні обсяги DEX часто перевищують 2 мільярди доларів, а пропозиція стейблкоїнів досягла нових рекордних значень близько 17 мільярдів доларів. Ці показники свідчать про стале наявність капіталу навіть після попередніх знижень, що позиціонує екосистему для потенційного розширення, оскільки активність розширюється за межі спекуляцій. Погляд Ansem ґрунтується на переході від уваги, зумовленої мемами, до чітко визначених протоколів основної інфраструктури, які користуються технічними перевагами Solana та постійною міграцією різноманітного капіталу на ланцюг, що створює асиметричну можливість порівняно з фокусом попереднього циклу.

Пряма оцінка Ansem щодо зрілості Solana DeFi в кінці вересня 2026 року

Коментарі Ansem, датовані приблизно 24–25 вересня 2026 року, описують Solana DeFi як недооцінений саме тому, що попередній цикл був домінований високoshвидкісним meme-торгівлею. Протоколи, які зараз утворюють основу екосистеми, тоді ще встановлювали відповідність продукту ринку та графіки розподілу токенів. Це створило затримку у визнанні ліквідного стейкінгу, агрегації та пов’язаних послуг. Поточна ясність дозволяє учасникам ринку оцінювати ці протоколи на основі їх функціональних ролей, а не лише спекулятивної новизни. Ця зміна має значення, бо інфраструктура, яка обробляє реальний потік транзакцій, здатна більш стійко захоплювати вартість із зростанням використання.
 
Підтримуючі дані показують, що Solana продовжує обробляти високу щоденну кількість транзакцій і підтримує конкурентні рівні комісій, що сприяють частішому взаємодії. Активні адреси та генерація комісій залишаються високими порівняно з менш активними періодами на початку року. Ці операційні показники надають основу для твердження Ansem, що інфраструктура посилилася завдяки капіталу, що надходить на ланцюг від різних типів учасників. Комбінація технічної готовності та чіткішої позиції протоколу відрізняє поточне середовище від ранніх етапів, коли увага була розсіяна.

Як діяльність мемів попереднього циклу затримала визнання інфраструктури

Під час попереднього ринкового циклу надзвичайно низькі бар’єри для створення та торгівлі токенами Solana призвели до інтенсивної та переважної уваги до мем-активів. Ця діяльність згенерувала значний обсяг торгівлі та привела велику кількість нових користувачів до мережі, але також відвернула необхідний капітал та увагу до ключових протоколів, які надають критично важливі сервіси, такі як ліквідне стейкінг, маршрутизація та позичання. Зокрема, Jito та Jupiter, серед інших, функціонували в середовищі, де їхня довгострокова корисність та ціннісна пропозиція були другорядними порівняно з домінуючими короткостроковими торговими нарративами, що охопили ринок. Крім того, графіки розблокування токенів та виклики розробки продуктів на ранніх етапах додатково обмежили миттєве визначення цін на ці активи порівняно з більш простими та простими мем-токенами.
 
Залишковий ефект цього явища — ринок, який продовжує недооцінювати переваги складання протоколів, що зараз виконують основні мережеві функції та обов’язки. Коли цикли об’єму мемів почнуть нормалізуватися, капітал поступово перерозподілиться до сервісів, що генерують регулярні комісії та підтримують ширше застосування в екосистемі. Останні тренди об’єму в ланцюгу свідчать, що цей перерозподіл вже почав набирати форми виміряно та обережно, з категоріями, такими як ліквідне стейкінг та агрегатори, які демонструють помітну стійкість на тлі змінних ринкових умов. Розуміння попередніх відволікань та неправильного розподілу уваги допомагає пояснити, чому Ansem вважає поточну можливість значно недооціненою порівняно з операційним прогресом, якого досягла екосистема.

Більш чітка ідентифікація протоколів основної інфраструктури

Ansem особливо підкреслив покращену здатність визначати, які протоколи розвиваються в основну інфраструктуру екосистеми блокчейн. Наприклад, ліквідне стейкінг, що здійснюється за допомогою Jito, разом із агрегацією та кредитними сервісами, що надаються через Jupiter, є прикладами протоколів, які успішно перейшли за межі початкових етапів свого токен-циклу. Ці інноваційні сервіси зараз мають глибоку інтеграцію з різноманітними іншими застосунками, що створює значні мережеві ефекти, які не лише підвищують витрати на переключення для користувачів, а й збільшують стійкість їхніх моделей використання. Як наслідок, учасники ринку тепер можуть спостерігати критичні метрики, такі як генерація комісій, структура загальної заблокованої вартості (TVL) та глибина інтеграції, з набагато більшою впевненістю, ніж у попередні періоди.
 
Ця новоздобута ясність ефективно зменшує невизначеність, яка раніше обмежувала інституційних інвесторів та досвідчених роздрібних учасників у їхніх стратегіях розподілу. Протоколи, які мають прозорі механізми отримання доходу та вже мають встановлену базу користувачів, зараз пропонують профілі ризик-доходність, які значно легше оцінити. Дані, зібрані за останні квартали, свідчать, що ці конкретні категорії зберігають значні частки загальної суми заблокованої вартості Solana, навіть коли загальні показники коливалися у відповідь на зміни ціни SOL. Результатуюча картина сильно підтримує тезу Ansem, яка стверджує, що експозиція до інфраструктури є окремим та перспективним напрямком для отримання зростання в екосистемі під час поточного ринкового циклу.

Низькі комісії та швидке виконання Solana як структурні переваги

Архітектура Solana розроблена для стабільного забезпечення фінальності за час, менший за секунду, що забезпечує майже миттєве підтвердження транзакцій. Крім того, вартість транзакцій дуже низька, часто вимірюється у частках цента за типових умов роботи. Ці переваги значно зменшують бар’єри, пов’язані з частим ребалансуванням, арбітражними можливостями та стратегіями високочастотної торгівлі, які разом утворюють основу активних екосистем децентралізованого фінансу (DeFi). У порівнянні з середовищами з вищими витратами, мережа Solana активно сприяє безперервному розміщенню капіталу, а не рідкісним великим угодам, які можуть порушувати ринкову динаміку.
 
Останні дані щодо щоденних комісій та доходів надають переконливі докази стійкого використання, яке ідеально збігається з цим інноваційним дизайном. Практичним результатом цих функцій є значно вища швидкість обігу капіталу в різних протоколах DeFi. Ліквідні стейкінг-токени, ринки позик та платформи перпетуальних угод усі значно вигодовують, коли користувачі можуть входити та виходити зі своїх позицій з мінімальними витратами. Сильний акцент Ansem на цих технічних перевагах добре відповідає спостережуваному лідерству за обсягом торгівлі на децентралізованих біржах. Зі зростанням кількості учасників, які пріоритезують якість виконання, власні переваги Solana стають самопідсилювальними, що додатково підсилює протоколи, побудовані на її міцній інфраструктурі.

Зростання обсягів транзакцій у мережі підтверджує тезу

Кількість транзакцій та обсяги DEX на Solana постійно залишаються високими, з останніми щоденними показниками, які часто перевищують вражаючі 2 мільярди доларів США в активності децентралізованих бірж. Сумарні обсяги та постійне місце серед провідних ланцюгів за пропускною здатністю торгівлі надають значну кількісну підтримку твердженням про розширення активності в цій жвавій екосистемі. Ці метрики ефективно фіксують як спекулятивне, так і функціональне використання, що включає перекази стейблкоїнів та різноманітні взаємодії з протоколами, необхідні для функціонування мережі.
 
Зростання обсягу безпосередньо сприяє генерації комісій для основних протоколів і значно підвищує економічну безпеку мережі завдяки впровадженню комісій з вищим пріоритетом та націнок. Крім того, ліквідне стейкінг та агрегаційні сервіси відіграють ключову роль у захопленні частин цього значного потоку активності. Тому постійна тенденція зростання он-чейн активності підтверджує проникливий погляд Ansem на те, що DeFi-протоколи стратегічно позиціоновані для отримання користі, оскільки база користувачів та капіталу розширюються одночасно, створюючи більш міцний і динамічний фінансовий простір.

Переміщення роздрібного та інституційного капіталу на Solana

Участь роздрібних інвесторів уже довгий час помітно проявляється, що характеризується значною кількістю активних адрес та помітними потоками, пов’язаними з мем-діяльністю. Навпаки, інтерес інституційних інвесторів з’явився недавно, про що свідчать помітні закономірності у випуску стейблкоїнів, зростанні реальних активів (RWA) та повідомлених ініціативах, що досліджують потенціал токенізованих продуктів. Ця зростаюча екосистема створює більш широку та різноманітну капіталізацію порівняно з переважно роздрібно-орієнтованим складом, який спостерігався на попередніх ринкових циклах. Збільшення пропозиції стейблкоїнів до приблизно $17 мільярдів забезпечує значну суму легко доступної ліквідності, яку можна стратегічно використовувати для різноманітних стратегій отримання доходу та торгівлі.
 
Цей подвійний притік капіталу не лише підтримує глибшу ліквідність на ринках децентралізованого фінансу (DeFi), але й зменшує залежність від будь-якої окремої групи учасників, що підвищує загальну стабільність ринку. Протоколи, розроблені для забезпечення ефективного розподілу капіталу, добре підготовлені для посередництва більших обсягів транзакцій. Проникливе спостереження Ansem про те, що роздрібні інвестори, інституційні гравці та токенізовані акції все частіше переходять на блокчейн, відображає ці паралельні тенденції й підкреслює виникаючі можливості для розробки міцних інфраструктурних шарів, здатних підтримувати цей рост.

Токенізовані акції та розширення реальних активів

Реальні активи на блокчейні Solana пережили значний ріст, перевищивши кілька мільярдів доларів у заявленій вартості. Цей вражаючий зростання був значно вплинутий публічними акціями та пов’язаними фінансовими продуктами, які внесли суттєвий внесок у останні квартали. Введення токенізованих акцій та фондів відіграло ключову роль у підвищенні різноманітності варіантів колатералу та торгowych пар, які доступні на ланцюзі. Цей розвиток не лише багатить екосистему, але й розширює цільовий ринок для різноманітних фінансових діяльностей, включаючи кредитування, торгівлю деривативами та забезпечення ліквідності, поширюючись далеко за межі власних криптоактивів.
 
Децентралізовані фінансові (DeFi) протоколи, які успішно інтегрують колатерал у вигляді реальних активів (RWA) або забезпечують відповідні обміни, знаходяться в оптимальній позиції для отримання цінного доступу до капіталу традиційних фінансів, який активно шукає ефективність та переваги, що надаються рішеннями на ланцюзі. Ця нова тенденція тісно пов’язана з проникливим згадуванням Ansem про токенізовані акції як ключовий драйвер зростання в цьому секторі. Безперервна емісія цих фінансових інструментів, разом із активною діяльністю на вторинному ринку, додатково закріпить DeFi-екосистему Solana в загальному ландшафті ринків капіталу, тим самим посилюючи загальну вартість базової інфраструктури, що підтримує ці інноваційні фінансові послуги.

Протоколи ліквідного стейкінгу та зростання ефективності використання капіталу

Ліквідне стейкінг токени, зокрема ті, що пов’язані з Jito, стали ключовими компонентами загальної вартості, заблокованої (TVL) в екосистемі Solana. Ці інноваційні фінансові інструменти дозволяють стейканим SOL зберігати ліквідність, що дає можливість використовувати їх як забезпечення або включати в різні торгівельні стратегії, підвищуючи загальну ефективність капіталу. Останні дані, що відображають тижневі надходження до категорій ліквідного стейкінгу, свідчать про сталый попит на ці токени, навіть на тлі волатильності цін, що характерна для ринку криптовалют. Здатність отримувати дохід від стейкінг-нагород, а також від виплат, пов’язаних із значенням, що може бути вилучено майнерами (MEV), продовжує привертати депозиторів, які прагнуть скористатися цими можливостями. Крім того, композиційність цих ліквідних стейкінг-токенів на платформах позичання та перпетуальних торгівельних платформах значно посилює їх корисність та ефективність.
 
Зі зростанням суми SOL, що стейкуються у рідкісній формі, базовий фундамент використовуваного коллатералу розширюється, створюючи більш міцну екосистему. Ця динаміка не лише підтримує підвищені рівні активності в інтерконектованих децентралізованих фінансових (DeFi) застосунках, але й підтверджує інфраструктурну тезу, яку раніше висловив Ansem, підкреслюючи важливість цих розвитків у загальному контексті ландшафту DeFi. Взаємодія між рідкісним стейкінгом та загальною ефективністю капіталу в мережі Solana є свідченням інноваційного потенціалу цих фінансових інструментів, прокладаючи шлях для майбутнього зростання та адаптації в секторі DeFi.

Агрегатори та платформи перпетуальних угод захоплюють торгівельний потік

Jupiter та інші подібні агрегаційні сервіси відіграють ключову роль у маршрутизації значної частини обсягу спотової торгівлі на блокчейні Solana. Тим часом перпетуальні платформи спеціально розроблені для задоволення попиту на торгівлю з плечем. Ці інноваційні продукти ефективно перетворюють пропускну здатність мережі на дохід для протоколу, стягуючи комісії за різноманітні обміни та позиції. Останні дані щодо загальної заблокованої вартості (TVL) для компонентів позичання та перпетуальних угод ілюструють їх значний масштаб та важливість у межах ширшої екосистеми.
 
Висока кількість угод, що відбуваються на цих платформах, особливо у порівнянні з традиційними торговими майданчиками, підкреслює конкурентну перевагу, яку мають альтернативи на ланцюзі у сучасному ринковому середовищі. Оскільки рівень торгової активності залишається високим, протоколи, які забезпечують та посередницькі угоди, здатні накопичувати значну економічну вартість. Їхнє безперебійне інтегрування з різними гаманцями та іншими застосунками створює значні переваги у розповсюдженні, що підвищує їхню загальну ефективність. Цей конкретний рівень технологічного стеку безпосередньо користується зростанням обсягу торгівлі та міграцією користувачів на ці платформи — тенденцію, яку Ансем відзначив у своєму аналізі.

Резерви стейблкоїнів як сухий порох для впровадження DeFi

Ринок стейблкоїнів на блокчейні Solana вражаюче зростав до рекордних рівнів, що наближаються до $17 млрд, значно перевищивши поточну загальну заблоковану вартість (TVL) у різних трекерах децентралізованих фінансів (DeFi). Ця помітна нерівновага підкреслює наявність значних капіталів, які зараз знаходяться на ланцюгу, і які можуть бути використані для отримання дохідності або торгівельних стратегій, коли ринкові умови стануть сприятливими для такого використання. Останні рекорди капіталізації ринку стейблкоїнів підтримувалися новими випусками від головних провайдерів стейблкоїнів, що сприяло цьому зростанню.
 
Наявність великих балансів стейблкоїнів відіграє ключову роль у зменшенні бар’єрів для входу нового капіталу в різні протоколи. Цей притік капіталу може ефективно поглинатися ринками позичання, ліквіднісними пулами та структурованими фінансовими продуктами. Більш широка теза Ansem щодо розширення on-chain активності отримує сильну підтримку з цього величезного резерву доступної ліквідності, яка перевищує заблоковану вартість у багатьох інших категоріях екосистеми DeFi. Ця динаміка створює родючу ґрунту для інноваційних фінансових стратегій та підвищує загальну стійкість екосистеми Solana DeFi.

Практична рамка оцінки для виставлення Solana DeFi

Оцінка можливостей вимагає аналізу прибутку протоколу, глибини інтеграції, ступеня дозрілості розподілу токенів та чутливості до активності мережі. Слідкування за змінами у складі TVL, темпами впровадження стейблкоїнів та прийняттям RWA дає лідируючі індикатори. Ризики включають експозиції до смарт-контрактів, ланцюгові ліквідації під час волатильності та конкуренцію між подібними сервісами. Поточна цінова динаміка Solana та загальні рухи ринку Bitcoin впливають на розподіл капіталу в екосистемі і повинні відстежуватися разом із метриками протоколу.
 
Учасники також можуть ознайомитися з як працює кредитне плече у ф'ючерсах на криптовалюти у контексті перпетуальних платформ на Solana, щоб зрозуміти механізми посиленого ризику. Поєднання даних ланцюга з якісним описом Ansem щодо чіткої інфраструктури дає структурований підхід до виявлення потенційної вартості. Середовище залишається динамічним, і постійна перевірка статистики використання залишається необхідною.

🔥 Поза заголовками: що означає KuCoin 5.0 для вас

Новини ринку рухаються швидко — але те, де ви дієте з ними, має таке саме значення. Цього жовтня KuCoin запускає KuCoin 5.0, перетворюючи KuCoin на відновлену платформу. Ось що насправді змінюється для вас:
 
  • Один акаунт для всього. Старі платформи розділяли ваші кошти між окремими акаунтами «спот», «маржа» та «ф'ючерси» і очікували, що ви зрозумієте чому. Єдиний акаунт KuCoin 5.0 повністю видаляє це — зробіть депозит один раз, і все буде просто там (наразі доступно лише для VIP).
  • Акції, індекси та товари. KuCoin 5.0 розширюється за межі криптовалют на глобальні ринки. Коли криптовалюти рухаються бічно, а акції ростуть (або навпаки), ви переключаєтеся за хвилини, замість того щоб відкривати брокерський акаунт і чекати днів на фіатні канали.
  • Реальні активи (RWA). Токенізований доступ до традиційних активів, таких як сировина, прямо в вашому крипто-акаунті. Один із найшвидшо розростаючихся сегментів глобальної фінансової сфери більше не виключений для інституцій — ви отримуєте до нього доступ з того ж балансу, з яким торгуете.
  • Заробляйте, поки вчитеся. Ще не готові торгувати? KCUSD дозволяє вашим стейблкоїнам заробляти щоденні автокомпаундні відсотки. Найменш стресовий спосіб використати ваші неактивні депозити для отримання 4% дохідності.
  • AI-асистент простою мовою. Задавайте питання, отримуйте контекст ринку, розумійте, що ви бачите — вбудовано в платформу, без жаргону.
  • Додаток, який не перевантажує. Швидший, чистіший і послідовний — інтуїтивний з першого дотику, а не після навчання.
  • Безпеку, яку ви можете перевірити, а не просто вірити. ЕОЗ із ліцензією MiCAR, Доведення резервів, яке ви можете перевірити самостійно, та міжнародно сертифікована безпека (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Створіть акаунт за хвилини — і почніть працювати на платформі, створеній для майбутнього криптовалют, а не минулого.

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Які саме фактори навів Ansem, описуючи Solana DeFi як недооцінений у циклі?

Ansem зазначив, що попередній цикл був зосереджений на мем-коїнах, що залишило протоколи, такі як Jito та Jupiter, на ранніх етапах своїх життєвих циклів. Він відзначив, що основна інфраструктурна картина стала чіткішою завдяки низьким комісіям, швидкому виконанню та зростанню обсягу на ланцюзі. Подальший перехід роздрібного, інституційного та токенізованого капіталу на ланцюг додатково підсилює цю ситуацію, згідно з його коментарями, опублікованими в кінці вересня 2026 року.
 

Як змінювався TVL Solana в останні місяці?

Трекери показують, що TVL Solana DeFi коливається в межах кількох мільярдів доларів США, з останніми показниками приблизно від $6,5 до $9 мільярдів залежно від точної методології та рівнів цін на активи. Категорії ліквідного стейкінгу та позичання продемонстрували відносну стійкість, тоді як загальні показники залишаються під впливом рухів ціни SOL. Мережа зберігає значну частку загального TVL криптовалютного DeFi незважаючи на загальні ринкові умови.
 

Чому важливі низькі комісії та швидке виконання для DeFi-протоколів на Solana?

Ці характеристики зменшують витрати на часті взаємодії, такі як ребалансування, арбітраж і ліквідації. Зниження тертя сприяє збільшенню швидкості обігу капіталу, що збільшує генерацію комісій для протоколів і покращує зручність використання токенів ліквідного стейкінгу та ринків позичання. Стабільно висока пропускна здатність транзакцій надає кількісну основу для захоплення цінності інфраструктури.
 

Яку роль відіграють стейблкоїни у можливостях Solana DeFi?

Обіг стейблкоїнів досяг рекордних показників майже $17 млрд, створюючи великий обсяг ліквідного капіталу, доступного для використання у стратегіях отримання дохідності, торгівлі та забезпечення ліквідності. Цей надлишок порівняно з поточним TVL DeFi є потенційним «сухим порохом», який може збільшити заблоковану вартість та активність, коли ринкові умови сприятимуть розподілу капіталу з високим ризиком.
 

Наскільки значним є зростання токенізованих акцій та RWAs на Solana?

Вартість реальних активів зросла до мільярдів доларів, і в останні квартали частка публічних акцій збільшилася. Ця диверсифікація вводить нові типи колатералу та попит на торгівлю, які протоколи DeFi можуть посередувати, розширюючи базу користувачів і капіталу за межами нативних криптоактивів.
 

Які протоколи підкреслив Ансем як приклади дозріваючої інфраструктури?

Ansem згадав Jito та Jupiter як протоколи, які були на ранніх етапах своїх життєвих циклів під час попереднього циклу. Ці та подібні сервіси зараз займають чіткі ролі в ліквідному стейкінгу, агрегації, позичанні та пов’язаних функціях, що підтримують ширшу екосистему.
 
Відмова від відповідальності: Цей матеріал надано виключно в інформаційних цілях і не є інвестиційною порадою. Інвестування в криптовалюту супроводжується ризиками. Будь ласка, проводьте власне дослідження (DYOR).
 

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.