Інституційний поворот: чому 80% глобальних компаній виділяють ресурси на DeFi та цифрові активи у 2026 році

2026/04/21 10:18:01

Опитування інституційних інвесторів Nomura Securities 2026 року, опубліковане 16 квітня 2026 року, ознаменувало історичний зсув у глобальній фінансовій сфері. Майже 80% інституційних інвесторів зараз планують виділити від 2% до 5% своєї загальної суми активів на криптовалюти, і дискусія вже вийшла за межі простої спекуляції. Цей звіт виділяє децентралізовані фінанси (DeFi) та токенізацію реальних активів (RWA) як основні драйвери цього переходу, оскільки інституції шукають альтернативи з доходністю традиційним облігаціям.

Ця стаття досліджує катализатори цього «80% мандату», регуляторні віхи 2026 року та способи сприяння цьому притоку капіталу за допомогою просунутих рішень для дзеркального забезпечення та RWA.

Основні висновки

Згідно з опитуванням Nomura від квітня 2026 року, 79,6% інституційних респондентів планують увійти на ринок цифрових активів протягом наступних 36 місяців, з цільовим розподілом 2–5% від AUM.
Більше двох третин (67%) інституцій надають перевагу механізмам DeFi, зокрема стейкінгу та кредитним протоколам з отриманням дохідності, порівняно з простим утриманням на спот-ринку.
65% глобальних компаній зосереджені на токенізованих активах (RWAs), вважаючи міграцію казначейських білів і комерційних паперів на блокчейн остаточним катализатором для входу «Старих грошей».
Криптовалюта офіційно отримала статус «основного активу», причому 65% опитаних компаній тепер розглядають цифрові активи як інструмент диверсифікації на рівні з акціями, облігаціями та товарами.
Проходження Закону про ясність 2026 року в США та повна реалізація MiCA 2.0 зменшили «регуляторне тертя», яке раніше тримало 46% інституційного капіталу поза ринком.

Відкриття Nomura: Розшифровка 80% інституційного мандату

Роками бар’єром для входу для суверенних інвестиційних фондів і великих пенсійних фондів була відсутність історичних даних та регуляторних безпечних зон. Однак звіт за квітень 2026 року показує, що дивовижні 79,6% інституційних інвесторів зараз планують виділити від 2% до 5% своїх загальних активів під управлінням (AUM) на цифрові активи протягом наступних трьох років.

Перехід від «чи» до «наскільки»

У 2024 році лише приблизно половина опитаних компаній вважала криптовалюту придатним компонентом портфеля. До квітня 2026 року ця цифра стрімко зросла, що спричинено те, що аналітики Nomura описують як нормалізацію волатильності.

Замість того щоб боятися коливань ринку, інституційні дески зараз використовують просунуті інструменти ліквідності для отримання «альфи», яку традиційні ринки облігацій просто не можуть забезпечити.

Опитування, яке охопило понад 500 фахівців з інвестицій, що керують сукупними активами на $60 млрд, підкреслює, що цільовий діапазон виділення 2%–5% став новим галузевим стандартом для «збалансованого» інституційного портфеля. Цей діапазон дозволяє компаніям отримати значний потенційний прибуток, залишаючись у межах строгих параметрів управління ризиками, встановлених їхніми внутрішніми комітетами з відповідності.

Чому 2026 рік — це точка перелому

Встановлені методики оцінки: інституції нарешті переходять від мітки «спекулятивні», використовуючи моделі знижених грошових потоків (DCF) для оцінки протоколів першого рівня, таких як ethereum та Solana, на основі комісій за транзакції та корисності мережі.

Диверсифікація продуктів: зростання спот-ETF та регульованих ETP надало «сімейні контрольні рейки», які традиційні ради вимагають для виконання фідусіарної відповідальності.

Лідерство на регіональному рівні: звіт Nomura підкреслює, що регіони АТР та Європи, Близького Сходу та Африки лідирують, причому японські інституції продемонстрували зростання позитивного настрою на 6 відсоткових пунктів порівняно з попереднім аудитом.

DeFi у фокусі: від пасивного тримання до активної участі

Дані за квітень 2026 року показують, що понад дві третини (67%) опитаних компаній зараз пріоритезують механізми децентралізованої фінансовості (DeFi). Це свідчить про те, що інститути більше не задовольняються пасивним впливом цін; вони прагнуть отримати «натуральний дохід» екосистеми блокчейн.

Пошук «On-Chain Alpha»

Пошук дохідності привів інституцій до переходу за межі спот-ETF і до активної участі у протокольних діях. За звітом Nomura, інституційний попит на DeFi зосереджений у трьох основних напрямках:

Стейкінг як новий стандарт: стейкінг ефективно став «безризиковою ставкою» світу криптовалют. Інституції все частіше сприймають ethereum (ETH) та інші активи з доказом участі як продуктивний капітал.

Постачання ліквідності (AMM): компанії вкладають капітал у автоматизовані ринкові маркери (AMM), щоб отримувати частку комісій за транзакції, виступаючи як децентралізовані мейкери.

Децентралізоване позичання: 65% опитаних спеціально звертають увагу на протоколи позичання, де вони можуть отримувати відсотки, надаючи ліквідність позичальникам з перевищеним забезпеченням.

Чому «Active» став новим інституційним стандартом

У середовищі високих процентних ставок просте зростання ціни часто є недостатнім для обґрунтування ризиково-скоригованих дохідностей, необхідних для пенсійних фондів. Беручи участь у DeFi, ці фірми можуть додати 3,5% до 8% річних до капітальних прибутків своїх активів.

Зростання корпоративного стейкінгу

Дослідження Nomura показує, що 65% інституційних інвесторів зараз вважають стейкінг критичним компонентом своєї стратегії управління готівкою. У світі, де корпоративні скарбниці під тиском випереджати традиційні грошові ринкові фонди, здатність отримувати 4%+ у вигляді винагород за протоколом є значною конкурентною перевагою.

Ця тенденція корпоративного стейкінгу є основною причиною, чому 80% обов’язкового розподілу зосереджено саме на екосистемах Ethereum та Solana, де дохід вбудований безпосередньо в архітектуру мережі.

Каталізатор токенізації

Підйом до безпеки: токенізовані скарбниці на $12,9 млрд

На тлі зростання макроекономічної невизначеності на початку 2026 року інституційний попит на он-чейн урядові облігації досяг історичного максимуму. За даними дослідження Laser Digital 2026 року, 65% інституційних респондентів вказали токенізовані активи як свою основну область інтересу. Цей інтерес виразився в експоненційному зростанні продуктів, таких як BUIDL від BlackRock та Ondo Finance, що призвело до того, що загальна вартість токенізованих урядових облігацій США перевищила $12,9 млрд на початку квітня 2026 року.

Цей «виліт до безпеки» дозволяє інституціям зберігати свою «суху порохову» у форматі з прибутком та високою ліквідністю, залишаючись на 100% у ланцюжку.

Від фіксованого доходу до приватного кредиту

Дані Nomura показують, що інституції швидко рухаються «вгору по кривій ризику» за межі простих казначейських облігацій:

Приватний кредит: на початок 2026 року он-чейн приватний кредит досяг $5 млрд розподіленої вартості. Інституції використовують ці пули, щоб позичити капітал безпосередньо реальним бізнесам, отримуючи «премію за неліквідність», яку традиційні ринки часто обмежують високими комісіями.

Фракційна власність: Звіт підкреслює, що 63% компаній бачать величезний потенціал у токенізованих акціях. На початку 2026 року платформи почали запускати токенізовані версії провідних акцій, таких як NVIDIA та Amazon, що дозволило здійснювати круглосуточну глобальну торгівлю історично ізольованими активами.

Ефективний арбітраж: T+0 проти традиційних систем

Чому це відбувається саме зараз? «Інституційний буліш-кейс» побудований на ефективному арбітражі. Традиційні клірингові палати, такі як DTCC, зараз активно переходять на блокчейн-розрахунки, щоб конкурувати з ліквідними пулами 24/7, запровадженими крипто-нічими.

Цей перехід до єдиної глобальної ліквідної пулі дозволяє компаніям використовувати свої токенізовані RWAs як забезпечення з дохідністю. Замість того щоб їхній капітал просто простував на депозитному акаунті, тепер його можна використовувати через інфраструктуру Pro для підтримки складних дельта-нейтральних або ринково-нейтральних стратегій.

Забезпечення регуляторної ясності та інституційної безпеки

Незважаючи на переважаючу «мандатну підтримку в 80%», міграція інституційного капіталу супроводжується певними труднощами. Дослідження Nomura 2026 року підкреслює, що, хоча перспективи для ринку є сильними, 66% компаній все ще вказують на регуляторну невизначеність як на свою головну перешкоду. Пейзаж 2026 року визначається гонкою до статутної визначеності.

«Акт про ясність» та зміна політики ФРС США

Після проходження через Палату представників зі значною підтримкою з обох сторін, законопроект на кінець квітня 2026 року перебуває на критичному етапі «сенатського застою», при цьому лідери галузі передбачають вирішальне голосування у залі до травня.

Законність стейблкоїнів: Закон CLARITY, разом із вже прийнятим Законом GENIUS 2025 року, надає федеральну основу для платіжних стейблкоїнів, визнаючи їх регульованими платіжними інструментами.

Участь банків: скасування SAB 121 у 2025 році нарешті дозволило традиційним банківським кастодіям увійти на ринок. Це спонукало Laser Digital (Nomura) подати заявку на отримання національного трест-банку OCC на початку 2026 року — крок, спрямований на об’єднання кастодії та виконання в структурі управління, яку вже визнають пенсійні фонди.

MiCA 2.0: Європейський єдиний наглядовий щит

У Європі перехід на MiCA 2.0, консолідований етап нагляду за регулюванням ринків криптоактивів, перетворив ЄС на найбільш гармонізований світовий регіон цифрових активів.

Пряме нагляд за EBA: з 2026 року Європейський банківський орган (EBA) взяв на себе пряме нагляд за значущими токенами, прив’язаними до активів (ARTs), з акцентом на фінансову стійкість та внутрішнє управління.

Гармонізація CASP: стандарт для постачальників послуг криптоактивів (CASPs) більше не є сукупністю місцевих правил, а є єдиним ліцензійним вимогами з високим рівнем, який дозволяє «паспортизацію» у всіх 27 державах-членах, ефективно зменшуючи витрати на відповідність для компаній.

Бенчмарк безпеки: MPC та інституційне зберігання

За межами регулювання звіт Nomura підкреслює масштабну зміну в тому, як інституції вибирають своїх постачальників послуг. Протоколи підпису ключів стали пріоритетом номер один для 66% інвесторів. Галузь зійшлася на Multi-Party Computation (MPC) як на визначний стандарт безпеки.

Прибирання єдиних точок відмови: технологія MPC розділяє приватні ключі на зашифровані «шари», які розподілені між кількома інфраструктурами, забезпечуючи, що жодна окрема сторона не має повного ключа.

Апаратні модулі безпеки (HSM): провідні кастодіани зараз поєднують MPC з HSM рівня 3+ FIPS 140-2, забезпечуючи фізичне виявлення втручання та повну ізоляцію для 90% або більше зберіганих активів.

Використання про-інфраструктури KuCoin

Щоб використати «інституційний альфа», створений цим вливом у $60 мільярдів, професійні трейдери та нові сімейні офіси все частіше об’єднують свої операції в KuCoin’s Pro-Infrastructure.

Ліквідність та виконання інституційного рівня

Для 80% фірм, згаданих у дослідженні Nomura, прослизання є ворогом продуктивності. Переміщення 50 мільйонів доларів США в портфель із великою часткою DeFi вимагає більше, ніж стандартний інтерфейс для роздрібних інвесторів.

Надзвичайно низька затримка API: інфраструктура KuCoin використовує власний механізм зіставлення, здатний до виконання на рівні мікросекунд, що забезпечує, що інституційні «купівельні стіни» не виявляють своїх намірів перед повним виконанням замовлення.

Глибокі книги ордерів: Шляхом агрегації ліквідності через свою глобальну мережу KuCoin забезпечує «щільні» книги, необхідні для обробки введень у мільйони доларів, характерних для інституційного циклу 2026 року.

Перевага RCMS: дзеркалювання забезпечення RWA

Видатною особливістю для інституційних трейдерів 2026 року є система відображення забезпечення RWA (RCMS). Як підкреслює звіт Nomura, 65% компаній зараз тримають токенізовані казначейські білі.

Ефективність капіталу: Замість ліквідації ваших токенізованих скарбниць для торгівлі пробоєм DeFi, RCMS від KuCoin дозволяє вам «відображати» ці RWA як маржу.

Стратегія подвійного доходу: Ви продовжуєте отримувати 4,5–5% річних від вашої базової казначейської облігації, використовуючи відображене значення для виконання дельта-нейтральних стратегій на KuCoin Futures.

Керування субакаунтами та дрібнокроковий контроль

Опитування Nomura показує, що 82% компаній використовують багатостратегійний підхід, одночасно беручи участь у стейкінгу, HFT (High-Frequency Trading) та довгостроковому утриманні RWA. Керування цією складністю вимагає складної ієрархії акаунтів.

Архітектура «головний-субакаунт»: VIP- та інституційний набір KuCoin дозволяє створювати до 100 субакаунтів, кожен з яких має незалежні ключі API та набори дозволів.

Контроль доступу на основі ролей (RBAC): Інституції можуть надавати своїм аудиторам доступ лише для читання, зберігаючи при цьому доступ лише для торгівлі для своїх алгоритмічних ботів, що відповідає строгим фідусіарним вимогам, викладеним у «Законі про ясність» 2026 року.

Отримуйте «DeFi Spread» за допомогою KuCoin Earn

Оскільки 72% інституцій зараз пріоритезують DeFi-функціонал, KuCoin Earn трансформувався у агрегатор доходності професійного рівня. Він забезпечує «безпечний притулок» для інституційного капіталу шляхом:

Протоколи перевірки: у серію Earn інтегруються лише найкращі, аудитовані DeFi-протоколи.

Спрощений інтерфейс: компанії можуть брати участь у складних ліквідних стейкінгах або децентралізованих позиках одним кліком, уникнувши волатильності та технічних ризиків, пов’язаних із прямим взаємодією з ланцюжком.

Висновок

Звіт Nomura 2026 для інституційних інвесторів — це визначальний сигнал того, що «Золота доба» інтеграції крипто-фінансів настала. З урахуванням того, що 80% глобальних компаній планують свій вхід, ринок переходить від спекулятивного фронтиру до зрілої інфраструктури для глобальної економіки. Незалежно від того, чи це потужність отримання доходу через DeFi, стабільність RWAs чи регуляторна визначеність MiCA 2.0, бул-кейс для цифрових активів ніколи не був структурно міцнішим. Використовуючи Institutional Services, інвестори будь-якого розміру можуть розташувати себе на передовій цієї міграції капіталу.

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Чому звіт Nomura так сильно зосереджується на 80% інституцій?

80% це критична маса глобального AUM. Це свідчить про те, що криптовалюта перетворилася з додаткового активу на стандартний компонент портфеля для диверсифікованих інституційних відділів.

У чому різниця між «пасивним» та «активним» крипто-розподілом?

Пасивне розподілення передбачає купівлю та утримання активу. Активна участь, яку зараз вибирають 72% інституцій, передбачає використання цього активу в DeFi для стейкінгу, позичання або надання ліквідності для отримання додаткового доходу.

Як я можу захистити свої активи від «штучного інтелекту» загроз, згаданих у недавніх новинах?

Завжди використовуйте апаратну 2FA та обирайте платформи, які використовують MPC (багатоучасникові обчислення) та інституційний рівень зберігання, щоб забезпечити, що ваші приватні ключі ніколи не будуть єдиною точкою відмови.

Що таке RWAs і чому вони є катализатором «волачого» сценарію?

RWAs (реальні активи) — це традиційні активи, такі як казначейські біллети, токенізовані на блокчейні. Вони дозволяють інституціям перенести ліквідність «старих грошей» на ланцюг, надаючи стабільну та прибуткову основу для криптовалютного ринку.

Чи занадто пізно входити на ринок перед цією інституційною хвилею?

За даними опитування Nomura, більшість «80%» планують завершити свої вкладення протягом наступних 36 місяців. Це свідчить про те, що ми все ще перебуваємо на початковій стадії багаторічного циклу притоку капіталу.

Відмова від відповідальності:Цей матеріал має лише інформаційний характер і не є інвестиційною порадою. Інвестиції в криптовалюту супроводжуються ризиками. Будь ласка, проводьте власне дослідження (DYOR).

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ (на базі GPT). Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.