Складність майнінгу bitcoin знизилася на 14% від піку 2026 року — друге річне зниження в історії мережі

2026/08/03 17:29:00

picture[data-cms-leading-picture="true"]{display:none!important}

Кінцем липня 2026 року мережа Bitcoin (BTC) зазнала помітної структурної корекції, що спонукало до переоцінки в усій глобальній екосистемі цифрових активів. Складність майнінгу мережі знизилася приблизно на 14% від її піку з початку року, що свідчить про масштабну перерозподілу спеціалізованої обчислювальної інфраструктури. У порівнянні з абсолютним історичним піком у 155,97 трильйона, зафіксованим у листопаді 2025 року, це зниження вказує на загальне скорочення на 19,1%. На сьогодні цей фундаментальний криптографічний показник становить приблизно 126,23 трильйона.

Ця значна зміна є лише другим випадком за 17-річну історію bitcoin, коли мережа зареєструвала справжнє річне зниження (YoY) у складності майнінгу. Для блокчейн-мережі, фундаментальний програмний дизайн якої зазвичай має тенденцію до зростання безпеки та конкурентних параметрів, ця тривала констракція є важливою структурною зміною. Вона ставить під сумнів попередні припущення щодо постійного розширення інфраструктури майнінгу та вводить нову еру динамічного розподілу ресурсів.

Основні висновки

Складність майнінгу bitcoin знизилася на 14%, що відзначає рідкісне зниження рік до року, спричинене значними структурними змінами у глобальній обчислювальній інфраструктурі.
Постхалвінгова економіка спричинила історично низькі значення Hashprice, змусивши майнерів відключити застаріле, неефективне обладнання, щоб уникнути серйозних втрат капіталу.
Крупні шахтёрські корпорації активно переорієнтовують свої величезні потужності електромережі для обслуговування розквітаючих секторів штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень.
На відміну від попередніх тимчасових циклів, ця міграція хешрейту є структурною, оскільки багаторічні корпоративні контракти з ІІ вічно відводять обчислювальну потужність від майнінгу.
Зменшення складності діє як економічний стабілізатор, дозволяючи високоефективним, що вижили, майнерам отримати більшу частку щоденних блокових нагород.

Структурна перебудова, а не типовий цикл

Ця програмна знижка безпосередньо пов’язана з тривалим зниженням сирової обчислювальної потужності в мережі. Середній хешрейт за 7 днів bitcoin зменшився приблизно на 12% протягом тривалого періоду. Показник знизився зі свого піківого значення наприкінці 2025 року близько 1 зетта-хеша за секунду (1 000 ЕХ/с) до приблизно 868 екса-хешів за секунду (ЕХ/с) наприкінці липня 2026 року.

На відміну від попередніх знижень хешрейту в секторі криптовалюти, які викликалися переважно раптовими регуляторними політиками або повними ліквідаціями ринку, ця довготривала констракція виникла через складні макроекономічні взаємодії. Мережа Bitcoin переживає подвійну перебудову. Вона адаптується до математичних реальностей майнерської економіки після халвінгу, водночас підлаштовуючись під історичний перехід корпоративної інфраструктури цифрових активів до центрів обробки даних штучного інтелекту (AI) та середовищ високопродуктивних обчислень (HPC).

Зниження прибутковості майнінгу (Hashprice)

Економіка після халвінгу

Основним фундаментальним фактором, що впливає на глобальну індустрію криптомайнінгу протягом 2026 року, була серйозна, багатомісячна компресія операційних марж. Після виконання події халвінгу в квітні 2024 року та наступного періоду глобального макроекономічного звуження, спот-ціна bitcoin претерпіла значну корекцію від своїх недавніх макро-локальних максимумів. Оскільки програмні блокові нагороди залишилися незмінними на рівні 3,125 BTC за блок, глобальні майнінгові операції зіткнулися з посилюючоються викликом щодо доходів: зменшення окремої кількості майнених монет у поєднанні з волатильністю активів у балансах компаній.

Щоб повністю зрозуміти серйозність цього економічного середовища, інституційні аналітики оцінюють Hashprice — всебічний показник продуктивності, розроблений Luxor, який вимірює очікувану щоденну фіатну виручку, яку майнер отримує з одного стандартизованого Petahash на секунду (PH/s) обчислювальної хеш-потужності.

У червні 2026 року глобальна Hashprice впала до історичного мінімуму на рівні $27,66 за PH/s/день.
Для оперативного контексту середній корпоративний поріг беззбитковості для стандартних середніх майнінгових операцій коливається між 30,00 та 33,00 доларами США за PH/s/день.
Робота застарілого обладнання без спеціалізованих угод на закупівлю електроенергії (PPA) стала економічно невигідною для багатьох середніх підприємств.

Апгрейди обладнання та виведення з експлуатації ASIC

Стикнувшися з негативними грошовими потоками та звуженням операційних резервів капіталу, майнерські оператори по всьому світу розпочали масштабну оптимізацію своїх флотів. Це зменшення хешрейту переважно полягало у масовому відключенні застарілих моделей спеціалізованих інтегральних схем (ASIC), які вже не могли утримувати свої електричні витрати:

MicroBT WhatsMiner M30 series: Зокрема старіші моделі M30S, M30S+ та M30S++, які працюють вище неефективного рівня 35 джоулів на терагерц (Дж/ТГ).

Bitmain Antminer S19 series: Старі базові моделі з продуктивністю 95 TH/s до 110 TH/s, що працюють на невідхиленій, змінній промисловій тарифній ставці електроенергії.

Canaan AvalonMiner серій 1246 та 1346: установки, які не мали глибоких можливостей зниження частоти, необхідних для збереження прибутковості при стисненні маржі.

Коли ці неефективні установки від’єдналися від регіональних електромереж, окремі блоки почали генеруватися повільніше, ніж це передбачалося мережею. Під час цієї конкретної епохи складності загальна тривалість циклу з 2 016 блоків становила 15,6 днів — значно більше стандартного порогу в 14 днів, а середній час генерації блоку збільшився до приблизно 11,1 хвилини. Ця структурна затримка спричинила автоматичну відповідь Bitcoin: обов’язкове зниження складності на 14%, призначене виключно для відновлення рівноваги мережі та повернення часу генерації блоків до програмно встановленого правила в 10 хвилин.

Зміна інфраструктури на штучний інтелект

Від майнінг-ферм до AI-центрів даних: стратегичний поворот

Унікальною характеристикою зниження хешрейту 2026 року є те, що офлайн-інфраструктура не повністю простаює. Натомість відбувається структурна корпоративна міграція на публічних ринках. Публічно торгувані майнінгові компанії активно перетворюють свої високовольтні, енергетизовані потужності для задоволення потреб розширюючихся секторів штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень.

Крупні інституційні оператори, зокрема Riot Platforms, Core Scientific та MARA Holdings, усвідомили, що їхні підключення до електромереж на рівні гігаваттів із потужним захистом мають велику вартість незалежно від цифрових валют.

Підприємства зі штучним інтелектом потребують величезних потужностей для спеціалізованого навчання машинного навчання та висновків великих мовних моделей (LLM).
Оновлення існуючої інфраструктури центру обробки даних для підтримки архітектур GPU з рідкісним охолодженням забезпечує передбачуваний дохід у фіаті.
Довгострокові контракти на хостинг штучного інтелекту забезпечують грошові потоки з фіксованою ставкою, повністю незалежні від волатильності ринку цифрових активів.
Мільярди доларів у інституційних угод з хостингом ШІ успішно перерозподілили мегаватти потужності від мережі Bitcoin, стабілізувавши корпоративні доходи публічно торгуваних майнерів.

Динаміка енергомережі: Техас і стратегія обмеження 4CP

Географічні та кліматичні фактори прискорили цю міграцію інфраструктури. У Техасі, географічному епіцентрі північноамериканського майнінгу bitcoin, екстремальні спекотні хвилі в середині 2026 року суттєво навантажили місцеву електромережу Ради електричної надійності Техасу (ERCOT).

За спеціальною програмою Four Coincident Peak (4CP) інституційні майни приваблюються до зменшення споживання електроенергії під час пікового навантаження на мережу, щоб уникнути величезних трансмісійних платежів на наступний рік. У 2026 році, замість того щоб знову запускати свої величезні масиви ASIC, коли негайне навантаження на мережу зменшилося, кілька операторів об’єктів потужністю в кілька мегаватт вибрали перехід своєї енергетизованої фізичної інфраструктури безпосередньо на клієнтів підприємницького штучного інтелекту. Ця стратегічна операційна рішення перенесло обчислювальну потужність від блокчейну, закріпивши низхідний тренд у складності мережі.

Історичний контекст: Порівняння річних знижень складності

Щоб правильно оцінити масштаб і довгострокові наслідки поточного перерозподілу мережі, корисно вивчити його разом із єдиним іншим випадком екстремального скорочення складності мережі в історії bitcoin.

Вимірюваний аспект	Літній коригування 2021	2026 Структурна перебудова
Форма міграції хешрейту	Складна фізична логістика: фізичне упакування та відправлення мільйонів ASIC-пристроїв до Північної Америки, Європи та Центральної Азії.	Поворот інфраструктури: збереження фізичних об’єктів нерухомості та ліній електропередачі, але заміна ASIC-ів на високощільні серверні стелажі з GPU.
Відновлення динаміки	Швидке повернення: відновлені машини знайшли нові регіональні джерела енергії і знову почали хеширувати протягом 6–9 місяців.	Довготривалий і структурний; потужність, орендована за багаторічними контрактами з компаніями зі сфері ШІ, малоймовірно повернеться до майнінгу BTC у короткостроковій перспективі.
Огляд ринку	Вважається глобальною регуляторною подією, що стосується цифрових активів, що призводить до локальних ліквідацій.	Вважається показником корпоративної зрілості; публічні майни були переоцінені як постачальники технологій стійкої енергетичної інфраструктури.

Під час медв’ячого ринку 2018 року складність bitcoin значно знизилася, оскільки ціна на спот-ринку активу впала. Оператори призупинили роботу, оскільки ринкова вартість видобутих монет впала нижче за собівартість електроенергії. Подія 2026 року порушує цю історичну модель. Сучасні інституційні майни активно арбітражно перенаправляють свій фізичний доступ до електроенергії на інший, більш прибутковий клас обчислювальних активів, що робить це зниження складності високоструктурним.

Ринкові наслідки: інвестори, трейдери та виживші майни

Зниження маржі для ефективних операторів

Для ефективних, дуже дисциплінованих майнерів, які забезпечили недорогі ППА та проактивно оновили обладнання до наступного покоління — наприклад, Bitmain Antminer S21, S21 Pro та спеціалізовані серії Hydro — зниження складності на 14% діє як економічний стабілізатор.

З меншою кількістю учасників по всьому світу, які змагаються за розв’язання наступного криптографічного блоку, виживші майни автоматично отримують пропорційно більшу частку щоденних нагород за блоки в розмірі 450 BTC. Після зниження складності в кінці липня глобальна ціна хешу на спот-ринку зазнала помірного коригування, відскочивши від нижньої межі нижче $28 назад до діапазону $31,70–$32,21 за PH/s/день. Це коригування повернуло високоефективні операції до зручної зони чистого позитивного грошового потоку.

Перегляд ринкових перспектив

Дані зі спеціалізованих деривативів та ринків вперед-визначених хеш-швидкостей свідчать про те, що широка галузь готується до поступового відновлення. За даними ринку Luxor Forward Hashprice, контракти з терміном погашення в кінці грудня 2026 року зараз цінують майбутню хеш-швидкість консервативно близько $31,85 за PH/s/день. Ця структура цін свідчить про те, що інституційні торгівельні дески очікують довготривалого, більш стриманого середовища, де операційна ефективність є найважливішою.

Наслідки для ціни BTC: Позиціонування ринку

Для трейдерів futures та споту історичні події капітуляції майнерів часто слугували надійними макроіндикаторами для довгострокового прогнозування трендів. Аналіз ланцюга показує, що коли складність значно знижується через оптимізацію майнерів, це часто збігається з циклічною консолідацією цін активів.

Коли неефективні оператори припиняють діяльність, постійний ринковий продажний тиск з боку майнінг-сектору зазвичай зменшується. Після завершення цієї перехідної фази різко зменшений щоденний продажний тиск з боку корпоративних суб’єктів створює чистішу основу для того, щоб майбутній органічний попит вплинув на ціни активів.

Висновок

14-відсоткове зниження складності майнінгу — це не симптом відмови мережі; навпаки, це демонструє реалізацію автоматизованої, децентралізованої грошової архітектури Bitcoin. Вбудований код, написаний понад 17 років тому, успішно адаптувався до масштабних глобальних макроекономічних змін та розвитку індустрії ШІ.

Мережа bitcoin виходить з цієї історичної корекції 2026 року більш стрункою, надзвичайно ефективною та вбудованою в глобальний енергетичний ринок. Поки мережа відходить від неефективних учасників, фундаментальна архітектура децентралізованої економіки продовжує демонструвати структурну стійкість.

Приєднуйтесь до торгової кампанії до 9-річчя KuCoin

KuCoin святкує своє 9-річчя спеціальною кампанією на платформі з ексклюзивними нагородами, торговими заходами та пропозиціями обмеженого часу. Не пропустіть можливість взяти участь і скористатися перевагами, коли біржа відзначає дев’ять років росту та інновацій. Відвідайте офіційну сторінку кампанії зараз:

Приєднуйтесь до торгової кампанії до 9-річчя KuCoin

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Чому трудність майнінгу bitcoin знизилася на 14% у 2026 році?

Зниження ціни BTC на 26% стиснуло маржу прибутку, змусивши щоденний дохід майнерів (Hashprice) впасти до історичного мінімуму у $27,66/PH. Неефективні оператори були змушені відключити старі ASIC-агрегати, що спричинило автоматичне зниження складності.

Чи є зниження складності на 14% ознакою «смертельного спіралю» bitcoin?

Ні. Це підтверджує успіх програмної архітектури Bitcoin. Система автоматично знижує складність, щоб забезпечити майнінг блоків кожні 10 хвилин, зберігаючи стабільність мережі незалежно від коливань хешрейту.

Як ця подія порівнюється з забороною на майнінг 2021 року?

Падіння 2021 року було спричинене раптовими регуляторними обмеженнями в Китаї, що призвело до перенесення фізичного обладнання. Падіння 2026 року спричинене економікою вільного ринку, ефективністю капіталу та перетворенням інфраструктури на центри обробки даних з використанням ШІ.

Що означає це зниження складності для тих, хто залишився майнерами?

Мінерські ферми з високоефективним обладнанням (наприклад, Bitmain S21) стикаються з набагато меншою конкуренцією. Вони автоматично отримують більшу частку щоденних нагород за блоки, що піднімає глобальну ціну хеш-потужності на спот-ринку до $31,70–$32,21/PH.

Чи є капітуляція майнерів сигналом дна ціни bitcoin?

Історично — так. Масштабні зниження складності зазвичай збігаються з циклічними ціновими дном. Після того як неефективні майни завершать ліквідацію активів і вимкнуться, постійний продавчий тиск зменшується, створюючи чистішу основу для майбутнього природного попиту.

Чи відновиться хешрейт майнінгу до кінця 2026 року?

Швидке V-подібне відновлення малоймовірне. Дані Luxor Forward Market цінують хешрейт за грудень 2026 року на рівні $31,85/PH, що свідчить про очікування інституцій про довготривалий та скромний період, коли потужності будуть заблоковані в AI.

Відмова від відповідаль

Інформація, надана на цій сторінці, може походити зі сторонніх джерел і не обов’язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент призначений виключно для загальних інформаційних цілей і не повинен розглядатися як фінансова, інвестиційна або професійна порада. KuCoin не гарантує точність, повноту чи надійність інформації та не несе відповідальності за будь-які помилки, пропуски або наслідки, що виникли через її використання. Інвестування у цифрові активи супроводжується власними ризиками. Будь ласка, уважно оцініть свій рівень схильності до ризику та фінансове становище перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Для отримання додаткових відомостей зверніться до Умов використання та Розкриття ризиків KuCoin.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.