Vadeli İşlem

Çapraz Marjin,

Son güncelleme: 31.12.2025

1. Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Çapraz Teminat ve İzole Teminat Arasındaki Fark

İzole marjin ve çapraz marjin , iki farklı marjin biçimidir. Kullanıcılar işlem sayfasında çapraz marjin modunu ve buna karşılık gelen kaldıraç seçebilirler. kaldıraç , çapraz marjin pozisyonları için başlangıç marjini ve izole marjin pozisyonları için pozisyon marjini etkiler.
Çapraz Kenar Boşluğu Modu Nasıl Seçilir?

İzole Marjin Modu

izole marjin modunda, pozisyon marjini sabit bir miktardır. pozisyon açılırken, bu başlangıç marjini. Daha sonra kullanıcılar, pozisyon ayarlamak için marjin artırabilirler. marjin bakiyesi bakım marjini altına düşerse, pozisyon tasfiye edilecektir. Bu durumda, pozisyon marjini kullanıcının katlanabileceği maksimum potansiyel kaybı temsil eder.
  • İzole pozisyon marjini formülü: İzole Pozisyon Marjı = Pozisyon Miktarı × Giriş Fiyatı ÷ Kaldıraç
Mesela: 25x kaldıraç kullanarak 50.000 USDT'den 0,1 BTCUSDT sözleşmesi satın alırsanız, izole pozisyon marjini şu şekilde olur: 50.000 × 0,1 ÷ 25 = 200 USDT. Fiyat dalgalanması sonucu pozisyon kapatılırsa, zarar 200 USDT ile sınırlı kalır ve futures hesabı diğer fonları etkilemez.

Çapraz Marjin Modu

çapraz marjin modunda, futures hesabı tüm bakiyeler pozisyon marjini olarak kullanılır. Aynı ödeme para birimine sahip pozisyonlar marjin paylaşır. Örneğin, tüm USDT-marjinli çapraz marjin sözleşmeleri USDT marjin paylaşır, ancak Coin-marjinli sözleşmeler farklı kripto paralar arasında marjin paylaşmaz (örneğin, ETH, BTC Coin-marjinli sözleşmeler için marjin olarak kullanılamaz). Bu, yatırımcıların sık sık pozisyon transferi yapmadan veya pozisyonlarını kapatmadan fonlarını en verimli şekilde kullanmalarını sağlar.
Mesela: çapraz marjin modunda, 25x kaldıraç 50.000 USDT'den 0,1 BTCUSDT sözleşmesi satın alırsanız ve futures hesabı hesabınızın bakiyesi 1.000 USDT ise, bu pozisyon için başlangıç marjini şu şekildedir:
50.000 × 0,1 ÷ 25 = 200 USDT
  • Bu pozisyon 200 USDT kar sağlarsa, hesabınızın toplam marjin 1.200 USDT olur. Ek 200 USDT, izole marjların aksine, fonları kapatmadan veya çekmeden yeni pozisyonlar açmak için kullanılabilir.
  • Öte yandan, pozisyon 200 USDT değer kaybederse, hesabın toplam marjin 800 USDT olur ve diğer pozisyonlar için kullanılabilir fonlar buna bağlı olarak azalır.

Özet

İzole ve çapraz marjin, iki farklı marjin modu sunar. İzole edilmiş marjin , sabit bir pozisyon marjini sahip olduğundan anlaşılması daha kolaydır. Çapraz marjin , hesabı tamamını ve gerçekleşmemiş kar/zararı içererek fon kullanımını en üst düzeye çıkarır.

 

2. Çapraz Marjin Modunun Avantajları

İzole marjin modunda her pozisyonun marjini ayrı ayrı yönetilir. Traderlar, kar elde ettikten sonra yeni bir işlem yapmadan önce pozisyonlarını kapatmalı veya parayı çekmelidir. Çapraz marjin modu bu ekstra adımları ortadan kaldırarak fon yönetimini daha esnek ve verimli hale getirir. Ayrıca KuCoin çapraz marjin modunun aşağıdaki avantajları da bulunur:

2.1 Maksimum Açık Pozisyon

İzole marjin modunda veya sektör içerisinde maksimum pozisyon boyutu genellikle risk limitleriyle sınırlıdır. Ancak KuCoin'in çapraz marjin modu, daha yüksek kaldıracın aynı fonlarla daha büyük pozisyonlar oluşturmasına olanak tanıyan yeni bir algoritma kullanmaktadır.
Avantajları:
  1. Yüksek Kaldıraç Limitlerinden Kaçar: İzole marjin modunun risk limitleri altında, 100x kaldıraç ile maksimum 1 BTC pozisyonuna izin verilebilirken, 50x kaldıraç ile 5 BTC pozisyonuna izin verilebilir. Bu nedenle, yeterli fonla 100x kaldıraç seçmek aslında daha küçük bir pozisyonla sonuçlanır.
  2. Sık Sık Risk Limiti Düzenlemeye Gerek Yok: Daha önce kullanıcıların pozisyon boyutlarını artırmak için risk limitlerini ayarlaması veya kaldıracı düşürmesi gerekiyordu. Bu süreçte pozisyonların büyük olması veya marjinin yetersiz olması nedeniyle ayarlama yapmak mümkün olmayabilir. Çapraz marjin modunda herhangi bir ayarlama gerekmez. Sistem, fonlarınıza ve seçtiğiniz kaldıraç bağlı olarak maksimum pozisyon açma otomatik olarak hesaplar.

2.2 Marj Doluluğu ve Riskten Korunma

Genellikle bir emir verirken, kullanıcının pozisyon marjını karşılamaya yetecek kadar fona sahip olmasını sağlamak için marjin, emir tamamlanmadan önce doldurulur. Geleneksel olarak hem uzun hem de kısa pozisyonlar için marjin gereklidir. Ancak çapraz marjin modunda, uzun ve kısa pozisyonlara ilişkin marjin korunabilir, böylece pozisyonlara ve emirlere göre yalnızca gerekli marjin tahsil edilir.
Aynı vadeli işlem pozisyonu emri için marjin = max(abs(Pozisyon + Aynı işlem yönündeki emirler için gerekli Marj), abs(Zıt işlem yönündeki emirler için gerekli Marjin)). Ters yöndeki emirlerin büyüklüğü pozisyonlardan küçükse marjin gerekmemektedir.
Örnek:
Bir kullanıcının 100 USDT marjin gerektiren 100 uzun sözleşmeye sahip olduğunu varsayalım. Bir alış emrinin 100 USDT marjini kaplaması ve 200 sözleşmelik bir satış emri verilmesi durumunda, 100 sözleşme için marjin gerekmez (pozisyona göre mahsup edilir), geri kalan 100 sözleşme için 250 USDT marjin gerekir.
Alınan son marjin = max(abs(100 + 100), abs(250)) = 250 USDT olur.
Geleneksel algoritmaya göre, alınan marjin = 100 + 100 + 250 = 450 USDT olmalıydı.

2.3 Bebek Ölüm Oranı (IMR) ve Anne Ölüm Oranı (MMR)

Çapraz marjinde başlangıç ​marjin oranı (IMR) ve sürdürme marjin oranı (MMR) için hesaplama daha makul ve verimlidir.
Başlangıç ​​Marjin Oranı (IMR): IMR genel olarak 1/kaldıraç olarak hesaplanır. Ancak, özellikle MMR'nin 1,3 kat yüksekse Sürdürme Marjin Oranı (MMR) da etkilenir.
Sürdürme Marjin Oranı (MMR): Esas olarak kullanıcının pozisyonu ve emir büyüklüğü ile ilgilidir. Pozisyon ve emir büyüklüğü ne kadar büyük olursa, MMR de o kadar büyük olur. KuCoin'in IMR ve MMR hesaplamaları daha sürekli olup, diğer platformlar gibi farklı risk limiti seviyelerini belirleme ihtiyacını ortadan kaldırır. Küçük dalgalanmaların zorunlu pozisyon düşüşleri yapmaması için aralarında belirli bir mesafe korunur.
Örnek:
Bir kullanıcının 1 BTC/USDT sözleşmesine sahip olduğunu varsayalım, bu durumda MMR = (1 + N/m) * (1/2 / Maksimum Kaldıraç Sabiti) = (1 + 1/300) * (1/2/100) = %0,5 olur.

2.4 Risk Oranı

Çapraz Marjin risk oranı, sürdürme marjininin öz sermayeye bölünmesiyle hesaplanır. KuCoin'in sürdürme marjini sadece pozisyonları değil, hem pozisyonları hem de emirleri dikkate alır. Bu, aşırı piyasa koşullarında bir emrin zamanında iptal edilmemesi durumunda hesabın genel risk oranının hızlı bir şekilde yükselmesini ve hatta hesap bakiyesinin negatife yol açmasını önler.
Sürdürme marjini hesaplarken KuCoin'in risk oranı analizi, hem uzun hem de kısa emirler için en kötü senaryoyu dikkate alır. Farklı işlem yönlerindeki pozisyonlar ve emirler birbirini dengeleyerek sürdürme marjini şartlarının bir kısmını azaltabilir. Bu yöntem, sürdürme marjini şartlarını daha makul yapar ve tüm emirlerin ve pozisyonların doğrudan toplanmasından kaynaklanan bir sürü marjin şartının önüne geçer.
Örnek:
Bir kullanıcının 1 BTC/USDT sözleşmesine, 2 BTC/USDT sözleşme satın alma emrine ve 3 BTC/USDT sözleşme satış emrine sahip olduğunu varsayalım.
Gereken bakım marjini = max(1 + 2,1 - 3) * Gösterge Fiyatı * MMR = 3 * Gösterge Fiyatı * MMR = 3 * 60.000 * %0,5 = 900
Bu, aşağıdaki formülden daha mantıklıdır: 6 * Gösterge Fiyatı * MMR = 6 * 60.000 * %0,5 = 1.800
(BTC/USDT sözleşmesinin mevcut gösterge fiyatının 60.000 olduğu varsayılırsa, MMR %0,5'tir)

 

3. Çapraz Marjin Modunda Maksimum Açık Pozisyon Boyutu

İzole Marjin Modundan farklı olarak, Çapraz Marjin Modunda maksimum açık pozisyon boyutu artık risk limiti kademeleriyle kısıtlanmamaktadır. Bunun yerine, futures hesabında bulunan toplam marjin, kaldıraç katsayısı ve emir fiyatı gibi birden fazla faktöre bağlıdır. Basitçe söylemek gerekirse, seçilen kaldıraç katsayısı ne kadar yüksekse, açılabilir pozisyonlarınızın boyutu da o kadar büyük olur. Bu, daha yüksek bir kaldıraç katının seçilmesinin daha küçük açılabilir pozisyonlara yol açtığı İzole Marjin Modundan farklıdır.

  1. Hesaplama Formülü

Forward Sözleşmeler için: Maksimum Açık Pozisyon Büyüklüğü = k * ln((C - F) * Lev / p / k + 1) Ters Sözleşmeler İçin: Maksimum Açık Pozisyon Boyutu = k * ln((C - F) * x * p / k + 1) C: Çapraz Marjin Modundaki toplam teminatınız, futures hesap bakiyesi eksi izole marjinli pozisyonlara tahsis edilen teminattır. İzole marjin pozisyonları yoksa, hesap bakiyesinin tamamı toplam marjin olarak kabul edilir. F: Mevcut sözleşme hariç olmak üzere, diğer vadeli işlem sözleşmelerindeki pozisyonlara ve bekleyen emirlere tahsis edilen fonlar. Bu miktar toplam marjinden çıkarıldıktan sonra, kalan marjin mevcut sözleşme için kullanılabilir hale gelir. Lev: Kullanılan kaldıraç katsayısı. P: Emir defteri ve ücret oranını hesaba katan gerçek hesaplama ile yaklaşık emir fiyatı. K: Amplifikasyon faktörü, aynı mevcut marjinle, seçilen kaldıraç katsayısı arttıkça açılabilir pozisyonların boyutunun azalan bir oranda da olsa artmasını sağlar. K değeri, her bir sözleşmenin özelliklerine göre platform tarafından belirlenir ve ayarlanır. Vadeli sözleşmelerde örnek: Diyelim ki 10x kaldıraçla 60.000 USDT fiyatından bir BTC/USDT sözleşmesi satın alıyorsunuz, futures hesap bakiyeniz 100.000 USDT ve bekleyen başka bir emir veya pozisyon yok. BTC/USDT sözleşmesi için K değeri 490’dır. Bu şekilde maksimum açık pozisyon büyüklüğünüz = 490 * ln(100.000 * 10 / 60.000 / 490 + 1) = 16,39 BTC

  1. Daha Fazla Senaryo

Maksimum açık pozisyon büyüklüğünü hesaplamak için, yeni emirle aynı yöndeki (uzun ya da kısa) pozisyonları ve bekleyen emirleri çıkarın ve ters yöndeki pozisyonları ekleyin. Forward Sözleşmeler için: Maksimum Açık Pozisyon Büyüklüğü = k * ln((C - F) * Lev / p / k + 1), işlemle aynı yöndeki pozisyonlar ve açık emirler çıkarılarak ve ters yönde pozisyonlar eklenerek ayarlanır. Ters Sözleşmeler için: Maksimum Açık Pozisyon Büyüklüğü = k * ln((C - F) * x * p / k + 1), işlemle aynı yöndeki pozisyonlar ve açık emirler çıkarılarak ve ters yönde pozisyonlar eklenerek ayarlanır. Mesela: Önceki düz sözleşme örneğindeyse, uzun pozisyona geçmek için hesaplanan maksimum açık pozisyon büyüklüğü 16,39 BTC ise, ancak halihazırda uzun pozisyonlarda 10 BTC tutuyorsanız, yeni bir uzun emir için açabileceğiniz maksimum miktar şudur: 16.39 - 10 = 6.39 BTC. Benzer şekilde, halihazırda uzun pozisyonlarda 10 BTC tutuyorsanız ve 2 BTC için bekleyen alım emirleriniz varsa, yeni bir alım emri verirken açılabilir pozisyon boyutu şu şekilde olacaktır: 16.39 - 10 - 2 = 4.39 BTC. Ayrıca, hesaplanan maksimum kısa pozisyon boyutu 16 BTC ise, ancak uzun pozisyonlarda zaten 10 BTC tutuyorsanız, yeni bir kısa emir için açabileceğiniz maksimum miktar şudur: 16 + 10 = 26 BTC
İzole marjin modunda, gösterge fiyatı likidasyon fiyatına ulaştığında pozisyon likide edilir. Ancak, çapraz marjin modunda, pozisyon yalnızca risk oranı %100'e ulaştığında likide edilir. Likidasyon fiyatı sadece referanstır, net likidasyon denemez.

 

4. Çapraz Marj Risk Oranı nedir?

Risk oranı, çapraz marjin modunda likidasyon için tek faktördür. Mevcut pozisyonlarınızı ve açık emirlerinizi korumak için gereken marjinin toplam marjine oranıdır. Farklı risk oranları pozisyonlarınızı ve açık emirlerinizi etkileyecektir.
Risk Oranının Hesaplanması
(Çapraz marjinli pozisyonlar için sürdürme marjini toplamı + Beklenen açık emir gerçekleştirme için sürdürme marjini + Beklenen kapanış ücretleri) / (Toplam çapraz marjinli pozisyon marjini - Beklenen açılış ücretleri)
Mesela:
Kullanıcı Pozisyonları ve Açık Emirler Risk Oranı
çapraz marjin hesabı toplam marjin 5.000 USDT olduğunu varsayarsak, hesabı şu anda aşağıdaki pozisyonları ve açık emirleri içermektedir:
Açık Pozisyon
Şu anda BTCUSDT sürekli sözleşme aşağıdaki detaylarla uzun pozisyon sahipsiniz:
BTCUSDT sözleşmesinin gösterge fiyatı: 62.000 USDT
BTCUSDT sözleşmesindeki pozisyon büyüklüğü: 100 sözleşme (sözleşme çarpanı: 0,001 BTC)
BTCUSDT sözleşmesi için marjin oranı: %0,5

Açık Sipariş
Aynı zamanda, hesabı ETHUSDT sürekli sözleşme için aşağıdaki detaylarla açık bir satış (kısa) emri bulunmaktadır:
ETHUSDT sözleşmesinin gösterge fiyatı: 3.000 USDT
ETHUSDT açık emir büyüklüğü: 1.000 sözleşme (sözleşme çarpanı: 0,01 ETH)
ETHUSDT sözleşmesi için marjin oranı: %0,8

Ücret Bilgileri
Uygulanacak taker ücreti oranı: 0,06%		 Bu noktada, hesabınızın risk oranı =
(62.000 * 0,001 * 100 * 0,5% + 3.000 * 0,01 * 1.000 * 0,8% + 62.000 * 0,001 * 100 * 0,06% + 3.000 * 0,01 * 1.000 * 0,06%) / (5.000 – 3.000 * 0,01 * 1.000 * 0,06%) = 5,88%
Risk Oranı Limitleri
Çapraz marjin hesap risk oranı ≥% 95 olduğunda, sistem emirlerinizi iptal eder.
Çapraz marjin hesabı risk oranı ≥ %100 olduğunda pozisyonlarınız likidite edilir. Pozisyon miktarınız 600.000 USDT'den fazlaysa, pozisyonlarınız kısmen likidite edilir.

 

5. Kademeli Risk Limiti Yok

KuCoin Çapraz Marjin, kademeli risk limiti modeli olarak bilinen geleneksel finansal yaklaşımı benimser. Bu, ne kadar çok fon ve kaldıraç kullanırsanız, o kadar büyük pozisyonlar açabileceğiniz anlamına gelir, ki temel olarak, daha yüksek girdi, daha büyük pozisyona yol açar. Pozisyon limiti, üst sınır olmadan, yalnızca marjin tutarınıza bağlıdır. Risk limit seviyeleri arasında sık sık geçiş yapmayı gerektiren diğer platformların aksine, KuCoin Çapraz Marjin, daha sorunsuz ve zahmetsiz bir işlem deneyimiyle öne çıkmaktadır.
Mesela:
Bir yatırımcının hesabında toplam 10.000$ marjin bakiyesi var ve kaldıraç kullanarak vadeli işlem pozisyonları açmak istiyor.
Kademeli risk limitleri olan platformlarda, yatırımcı, kaldıraç veya fonları arttıkça değişen önceden belirlenmiş maksimum pozisyon büyüklükleriyle karşılaşabilir ve limitlere ulaşmamak için risk seviyelerini manuel olarak değiştirmeleri veya pozisyon büyüklüklerini azaltmaları gerekebilir.
KuCoin Çapraz Marjin'in risk limiti olmayan kademeli modeliyle, yatırımcılar marjlarına daha yüksek kaldıraç uygulayabilir ve izin verilen maksimum pozisyon büyüklüğü orantılı olarak artar. Örneğin:
10x kaldıraçla, yatırımcı 95.000$'a kadar pozisyon açabilir.
20x kaldıraçla, yatırımcı 180.000$'a kadar pozisyon açabilir.
Yatırımcının risk limiti seviyeleri arasında geçiş yapmasını zorunlu kılan ayrı sınırlar veya kademeli kısıtlamalar yoktur. Bu kesintisiz ölçeklendirme, yatırımcının yalnızca mevcut marjin ve istenen kaldıraç oranına göre pozisyon büyüklüğünü serbestçe ayarlayabilmesini sağlar ve daha sorunsuz ve verimli bir yatırım deneyimi sunar.

 

6. Likidite ve Sürdürme Marjini Gereklilikleri (MMR) için Üstün Bir Çözüm

  1. Birçok borsada çok kademeli risk limitleriyle ilgili zorluklar

Birçok alım satım platformunda, likidasyon kademeli bir risk yapısına göre gerçekleşir.
Örneğin, 2x kaldıraç ve %48 sürdürme marjin oranı (MMR) ile 1 milyar dolarlık fon kullanarak izin verilen en büyük BTC pozisyonunu açmayı düşünüyorsunuz. Fiyatın sadece %1 düşmesi, likidasyonu tetikleyerek pozisyonun bir kısmını %46 daha düşük MMR ile bir sonraki risk kademesine geçmeye zorlayacaktır. Piyasa daha sonra toparlansa bile, hesabın özkaynakları tamamen eski haline dönemez ve geri dönüşü olmayan varlık kayıpları meydana gelir.
  1. KuCoin Cross Margin'in dinamik MMR çözümü
Azaltılmış likidasyon riski: Maksimum MMR sadece %30'dur.
Kademeli zorunlu likidasyon yok: Genel risk oranı %100'ün altında kaldığı sürece, normal piyasa dalgalanmaları varlık kayıplarına yol açmaz.
Önemli kripto para birimleri için daha düşük MMR gereksinimleri: Likidasyon olasılığını daha da azaltarak sermaye verimliliğini artırır.
Çoğu büyük kripto para birimi için, KuCoin Sürdürme Marjin Oranı (MMR) eşdeğer koşullar altında daha düşüktür, bu da kullanıcılar için likidasyon riskini azaltır.

 

7. Kucoin Vadeli İşlemlerinde API Aracılığıyla Çapraz Marj Nasıl Kullanılır?

Kucoin Vadeli İşlemler Çapraz Marj API'si yakın zamanda güncellendi. Bu makale, Vadeli İşlemler Çapraz Marj API'sinin entegrasyonunu tamamlamanıza yardımcı olacaktır.

1. Adım: Sembol bilgilerini edinin

Vadeli İşlem Sembollerinin temel bilgilerini almak için "Tüm Sembolleri Al" arayüzünü çağırın.

2. Adım: Çapraz Marj risk limiti kontrol edin

Get Cross Margin Risk Limit arayüzünü çağırarak, risk limiti toplu olarak sorgulayabilirsiniz; yani, belirli kaldıraç ve marjin karşılık gelen maksimum açık pozisyon boyutunu öğrenebilirsiniz. Vadeli İşlemler Çapraz Marjı mekanizması hakkında daha fazla bilgi edinmek için Kucoin Vadeli İşlemler Çapraz Marjı moduna tıklayın.

3. Adım: Hedef sembollerin marjin modunu Çapraz Kenar Boşluğu olarak değiştirin.

Sembollerin marjin modunu toplu olarak ayarlamak için Toplu Kenar Boşluğu Modu Değiştirme arayüzünü çağırın. Hedef sembol altında aktif emir veya pozisyon bulunmaması gerektiğini unutmayın.

4. Adım: kaldıraç ayarı

Kucoin, sektörde yaygın olarak kullanılan sabit kaldıraç modelini kullanmaktadır. Mevcut kaldıraç "Çapraz Marj Kaldıraç Oranını Al" seçeneğiyle kontrol edebilir ve belirli bir sembolün kaldıraç "Çapraz Marj Kaldıraç Oranını Değiştir" seçeneğiyle ayarlayabilirsiniz. kaldıraç düşürüldüğünde, aktif emirler ve pozisyonlar için gereken marjin artacağını ve bunun tersinin de geçerli olduğunu unutmayın.

5. Adım: Piyasa verilerini edinin

çapraz marjin modunda, Ticker , Kline , Orderbook , Trades ve diğer piyasa verisi arayüzleri normal şekilde kullanılmaya devam edebilir.

6. Adım: Sipariş verin ve işlem yapın

Çapraz marjin modu, emir verme, emir iptal etme , emir sorgulama vb. işlemler için izole marjin moduyla aynı işlem arayüzlerini paylaşır. risk limiti aşan ve emrin başarısız olmasına neden olan emir miktarını önlemek için, sistem tarafından hesaplanan cari hesabı gerçek maksimum pozisyon açma miktarını öğrenmek üzere "Maksimum Açık Pozisyon Miktarını Al" arayüzünü kullanmanızı öneririz.
Sipariş arayüzünde yer alan "Leverage" ve "MarginMode" adlı iki parametrenin yalnızca izole marjin modu için kullanışlı olduğunu unutmayın. Tam pozisyon modunda emir verirken, kaldıraç ve marjin modları, 3. ve 4. adımlarda belirlenen kaldıraç ve marjin modlarına göre belirlenecektir.

7. adım: pozisyon bilgisi sorgusu

Aktif ve geçmiş pozisyon bilgilerini almak için Pozisyon Listesini Al ve Pozisyon Geçmişini Al seçeneklerini kullanın. Arayüz verilerde "MarginMode" değerini "CROSS" olarak döndürüyorsa, bu ilgili pozisyon çapraz marjin modunda olduğu anlamına gelir. Ek olarak, aktif çapraz marjin pozisyonları için, döndürülen mesajlarda "maintMarginReq" ve "posMaint" ile pozisyon Teminat Oranını ve Teminatını elde edebilirsiniz.

 

KuCoin Vadeli İşlemler Rehberi:

Web Sitesi Eğitimi

App Eğitimi

 

İlginiz için teşekkür ederiz!

KuCoin Vadeli İşlemler Ekibi